吳老闆筆記

【吳老闆週記】中國還手 最佳方法（1月3日）

吳老闆週記（1月3日） ．中國不能一直捱打，必需還手。 ．現時晶片的研發，由蘋果帶動。 ．若然蘋果停產，牽連將會極廣。   美國不斷在高科技產業上遏制中國，中國無理由不還手。否則，未來只會有愈來愈多企業跟隨，不用旨意會幫中國，因為商業風險不高；相反，幫手砌低中資企業，自己更能做大，情況就像當年打低日本手機一樣，至今尚未翻身。 同時，美國也會愈來愈過分，在各行各業搞亂中國發展，繼第一步加關稅搞着貿易，第二步就打壓高科技，近期則吸引外資包括歐資、台資到當地設廠，往後相信還會再在其他領域出招，此前便曾經在醫藥方面落手，就連和黃醫藥（00013）也中招。 中國生產力難媲美 過去十多年來，在製造業，雙方各有各發展——以美國為首的七國集團（G7）佔據上游，即是研發；中國則佔據下游，即是生產，現時中國整個製造業包括基建，已做到量大、效率高、價錢平，其他國家難以媲美。且看元宇宙（Meta）發展VR領域，當市場成熟，設備需要量產時，相信一定要靠中國。 就算越南、印度的人工平，想搶都搶不到。當中，前者礙於人口少，人工很容易被挾上，尤其是電子領域，三星、日企早已進駐；後者則語言不通，制度混亂，技術亦跟不上，除非低技術產品能打入當地市場，長線才有得做，只靠單邊出口則無得做。 不過，中國生產效率的提高，並無專利，例如本來10個人做的生產工作，變成只需3個人做，這個減省成本的過程，無得註冊專利，結果就是歐美從中攞了着數，產品更加賺錢，繼而投放更多資金在研發上，進一步增加其產品的競爭力。 對付蘋果  最佳選擇 本來這個過程問題不大，惟現時美國卻在前面攔着中國，禁止進口中國多間公司設備之餘，又禁止向中國輸出晶片等技術，務求拖慢中國高科技發展兩、三年。如此這般，中國怎能不還手？ 如果中國還手，個人認為，最快見到效果的方法，便是在生產方面落手，搵一間公司「祭旗」，令其內地生產停止；當中，蘋果是最佳選擇。因為手機是消費品，隨着應用愈來愈廣泛，全球老百姓都要用，蘋果走了在前面，而Winner takes all（贏家通吃），加上其向電訊商收取的費用又大，用戶每發一條訊息都要收費，利潤十分豐厚。 因此，停產蘋果手機的影響，會比禁止其手機使用內地通訊或支付程式更大，也比美國禁用中國5G設備更大。事關中國市場夠大，5G技術淨計發展自己市場已經夠做，此外還有其他國家採用，例如德國、中東等。 晶片技術  蘋果帶動 蘋果能賺大錢，在於其產品不斷推陳出新，這就全靠其科技不斷提升，得以不停「收租」，情況猶如當年電腦產業的微軟、英特爾等一樣，像聯想（00992）般只搶佔裝嵌市場份額，交租給上游都交了一大截，利潤甚低。 事實上，現時晶片的研發，主要由蘋果帶動，因為手機細而輕，所需晶片尺寸愈來愈細，容量則愈來愈大，處理速度愈來愈高，而手機市場大，有錢流入研發，以致科技愈來愈高。且看替蘋果代工的晶片製造商台積電，其生產的晶片，已小至3奈米，其他高科技領域，包括電動車、人工智能等，也未發展到這程度。 目前手機市場的爭奪，決勝之處在於誰擁有最先進的晶片技術；否則，蘋果對着華為，華為本來會贏，最後卻卡在晶片這一環。未來華為有兩關要克服，一是技術，一是生產設備，如果真的如傳聞般，高階晶片庫存於第三季已耗盡，來年就要在5G系統已打好底、技術已很到位的基礎上，發展其他市場，例如電動車。 蘋果停產  牽連極廣 中國無理由一直如此捱打，一定要想辦法，在最不影響中國形像下還手；當中，與其在稀土市場落手，搞到全球大亂，不如像美國搞華為一樣，一下子出手，立即停止蘋果在內地的生產，斷其財路，由之慢慢轉到其他國家如越南及印度等建立生產線，慢慢學習，反正富士康由於政治理由遲早也會搬走；若真如是，蘋果至少倒退3年，股價跌剩十分之一，納指也會下跌三分之一，美國經濟都會出事。 如果蘋果在內地的生產停頓，就會「打瓜」其收入，繼而影響其研發，兼且牽連其他供應商，美國科技發展亦會就此打住。即使星鏈的發展，隨着蘋果是其最大潛在客戶，都會受影響；否則，星鏈搞得掂的話，就能避開全球網絡，電子通訊進入另一時代。 總括而言，內地不能一直處於捱打狀態，全不還手，而還手的方法，可考慮向一間倚賴中國生產力的公司埋手，即是停止蘋果的生產，其牽連將會很深遠。另一方面，隨着疫情一定會過——感染高峰已過，99.5%患者已康復，也面對了重症及死亡風險，而過程當中處理得很好，代價已付出，未來便要集中火力恢復信心，鼓勵消費，提振內需，而這可參考香港的做法，派發消費券，短期便可見效，快過減息很多，到時經濟將大幅反彈，人民幣也會急速轉強。 [...]