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股市

黃偉健: 金沙中國 (1928) 好消息漸見

2021-12-28

受到疫情影響，近2年澳門博彩業走進谷底，加上近月有貴賓廳中介人被捕，進一步打擊博彩業表現，負面消息相對較多，目前行業的股價整體表現是反映了較多的負面消息。然而，負面消息已大部份被消化，在迎來好消息時，或許值得留意見底反彈的機會。澳門特區統計暨普查局資料顯示，11月份澳門入境旅客為80.13萬人次，按年增25.9%，按月增1.4倍，主要受惠於賽車賽事、美食節等節目，吸引旅客到訪澳門所致。隨著疫情於澳門漸漸受控下，澳門的入境旅客已漸漸回升。此外，澳門特區政府就修改《娛樂場幸運博彩經營法律制度》於9月15日至10月29日進行為期45天的公開諮詢，修改《娛樂場幸運博彩經營法律制度》，澳門博彩監察協調局公布諮詢總結報告。當中有意見建議調整博彩稅，可考慮酌情減低博彩稅率，同時亦有意見指出進一步加稅空間不大，整體來看大部份建議對於澳門博彩業均偏向正面，利好於博彩企業。目前澳門的博彩稅率為35%，另外亦有5%的撥款，用作支持其他城市發展、文化、旅遊等建設，即澳門博彩企業需要繳交40% 的稅，是較為高的稅率，因此，若然稅率真的能夠調低，博彩企業的利潤率隨即能提升。從金沙中國的業務來看，2021年上半年收入79億港元，按年大幅回升99.2%，錄得虧損29.6億港元，按年大幅減少46.8%，業績明顯已開始反彈。在憧憬壞消息過去，利好消息漸來的情況下，金沙中國其後業績將可持續改善。筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股份。撰文: 獨立股評人黃偉健 [...]

博客

王涵：澳門賭業自救或靠搶港客

2021-12-19

太陽城集團（1383）主席周焯華被捕，其集團貴賓廳更全綫關閉，令中介人活動受到重創，牽動澳門賭廳人心惶惶。中央早前表明境外中介人不能招攬內地公民出境賭博，是次高調打擊澳門中介人貴賓廳業務，據報澳門博彩監察協調局已要求中介人終止向客戶發放信貸，永利澳門（01128）、金沙及新濠國際（00200）率先表態，計劃關閉旗下中介人全部貴賓廳，其他大型賭企預期亦會仿效，或有助爭取牌照繼續營運。事實上，澳門博彩中介人公司近10年數目已明顯萎縮，從2013年有235家，下降到2020年的95家，2021年再減少至85家。由於中介人牌照在每年1月1日發出，參考近期行業事態發展，中介人貴賓廳業務明年甚至會消失。摩根士丹利近日發表研究報告，將2021年、2022年、2023年的澳門賭收預測分別下調5%、30%、20%，相當於只能回復至2019年的29%、42%和70%。其中明年的預測大降三成，主要是反映內地加緊打擊非法資本外流，以及新變種病毒陰霾之下，旅遊行業回復將會較慢。貴賓廳、及中介人活動風光不再，迫使澳門賭業加速改革，積極爭取香港及鄰近地區的一般大廳賭客以自救。就如個別澳門賭場早已計劃增建水上樂園、戲院等娛樂設施，以吸引香港家庭旅客前來光觀，這除可增加非博彩的收入外，亦可以吸引非慣常到賭場的香港旅客，順道來賭場大廳玩兩手。除此之外，澳門彩票有限公司亦由以往獨家經營改為非專營，即體育博彩市場將開放予其他博彩營運商，雖然經營這些體育博彩公司，沒有獲發牌在香港接受賭注，但預計他們會加大力搶攻香港旅客，特別是五花百門的投注方式，吸引香港旅客落注。疫情之前，澳門是港人常去的旅遊熱點，其中一個娛樂相信便是到賭場消遣，港人於2019年在澳門的投注額便高達250億港元。香港與內地恢復通關在即，澳門與香港的旅遊限制亦預料不久將來會逐步放寛。澳門各大賭場屆時或重用舊招，以送酒店住宿、船票、餐飲及進行抽獎活動，以吸納港客。澳門博彩業能否起死回生，要看看這些招數能否收效。撰文：王涵堅策研究中心研究員 [...]

股市

太陽進入人馬座，教育博彩股或有轉機

2021-11-22

上周恒指連續三天裂口低開，周五更曾跌穿25,000點，最終勉強收於25,000點之上。正如兩周前本欄已提到，要注意月食帶來的衝擊，而上周五正是月食當天，所以月食前的連環下跌，實屬月食之效應。若本週跌勢持續，恒指將回試10月初低位23,681點的支持。本周太陽會離開天蠍座，進入人馬座，當運焦點行業也隨之變更。人馬座對應教育、旅遊、運動用品、博彩玩樂等行業，本周我們先看看教育方面的當運股。早前內地發佈多條條例規管教育業，導致一眾教育股暴跌。但近日當局正研究發放校外輔導牌照，此消息自然對股價已跌至相當低殘的教育股有所刺激，在人馬月份可繼續留意。至於濠賭股如銀河娛樂(27)及金沙(1928)，於九月尾開始逐步觸底回升。這些股價已經持續下跌了約半年的行業，剛好都屬於人馬座類別，且看能否藉當運月份有所轉機，重拾升勢。撰文: Jupiter Lai [...]

博客

劉慧：濠賭股政策轉向，未持貨者宜先行觀望

2021-09-16

澳門的6個賭牌將於2022年6月到期，在賭牌重新競投工作尚未開展之際，澳門政府在9月14日﹙星期二﹚晚上公布博彩法修改諮詢，為市場投下一枚震撼彈。諮詢文件中提到建議委派政府代表到賭場營運商內；建議提升資本要求，需符合特定條件及應預先獲政府許可後方可派息；提升澳門永久居民的股東佔股比例；建議取消副牌制度等，市場認為這反映澳門政府未來將對博彩業採取更監格的監管，或會是類似科網巨企所面對的反壟斷政策風暴。諮詢文件出台後。一眾濠賭股昨日急插，當中金沙中國﹙1928﹚瀉近33%至16.84元，為近十年新低；永利澳門﹙1128﹚大跌29%至6.4元，創新低；銀河娛樂﹙0027﹚下挫20%，至39.15元；澳博﹙0880﹚跌24%，收報5.35元。多間大行隨即唱淡濠賭股，摩根大通發表報告指，雖然澳門政府的諮詢文件未有透露博彩法修改的時間表，惟該行估計博彩行業將會將面臨更嚴格的管理和日常運營要求，例如：加強資本管制、直接監督操作、加強問責等，使未來行業前景有更多不明朗因素，情況最快要到明年方可轉趨明朗，故把所有澳門博彩股投資評級由「增持」，下調至「減持」及「中性」。瑞信認為，政策有五項負面解讀，分別為額外的注資和持股要求將使博彩行業存在股權稀釋風險；派息需要預先經政府批准，將會損害股東回報；賭場未來或需要更為注重社會責任，降低投資回報率；建議新增非法接受現金或其他款項的存放罪，將會減少澳門貴賓廳或高端中場資金池；目前行業需求疲軟，面對監管風險增加，將會拖累濠賭股的估值倍數。該行又把博彩法諮詢與中國政府在互聯網和房地產等行業的監管作比較，估計澳門政府或會採取同樣的方向加強監管。筆者認為澳門政府派員入駐賭企，是為了打擊貴賓廳的地下錢莊及洗黑錢行為，不過貴賓廳業務、客人資料及與賭廳對帳金額均是賭場的敏感資料，若果由政府人員監察賭場營運，相信將令不少大客下注時有所避忌，尤其是近期中國提倡共同富裕政策，賭博將被視為鋪張奢侈，容易引起貪婪及犯罪的活動，因此估計未來澳門賭場將要轉型，增加更多非博彩業務，變身成為綜合娛樂場所，以銀娛為例，旗下澳門銀河第三、四期絕大部份為非博彩事業，設有：銀娛國際會議中心、演唱館、主題公園等場所。早前連接澳門和珠海的青茂口岸開通，令濠賭股全線爆升，相信部分散戶也有入貨，是次突如其來的政策轉向，「嚇窒」了許多投資者，導致濠賭股出現大跌市，筆者估計在公眾諮詢期期間，濠賭股的股價仍會有一段「陣痛期」，目前持貨者則可以考慮待技術反彈後，趁機沽走部分持貨先行減磅，以降低風險；未持貨者宜先行觀望。（筆者為證監會持牌人士，並未持有上述股票。以上純屬個人意見策略，不構成任何投資建議。） [...]

環球時事

金沙創始人艾德森逝世

2021-01-13

美國拉斯維加斯金沙集團（Las Vegas Sands Corp）創辦人、金沙中國（01928）主席兼行政總裁蕭登．艾德森（Sheldon Adelson）因癌病併發症辭世，享年87歲。澳門政府稱，蕭登．艾德森領導促進金沙集團在澳門的發展，對其逝世表示哀悼，並向他的家人致以衷心慰問。蕭登．艾德森在上周四（7日）告假治病，暫不履行其在集團的職務，僅短短數日，便於本周一（11日）因治療淋巴癌的相關併發症離世。蕭登．艾德森的葬禮將於他太太的出生地以色列舉行，並會在美國拉斯維加斯辦追悼會。金沙中國董事會對蕭登．艾德森辭世表達沉痛哀悼，對其家人致以深切慰問，亦向他多年來為集團作出的貢獻致謝。艾德森是橫跨大洋兩岸的賭業傳奇人物，他於1933年在美國波士頓多徹斯特出生，是猶太移民後代，父親是的士司機，母親則是針織店的經理，家庭並不富裕。美聯社指，艾德森12歲在街頭賣報紙，16歲經營自動售貨機業務，在軍隊服役後還嘗試開展洗護用品及汽車擋風玻璃除冰等數十種業務。他在55歲始涉足賭業，逐步開拓賭業王國，金沙目前在美國、新加坡及澳門均有經營賭場。其中，現時在澳門擁有威尼斯人、澳門巴黎人及即將開幕的澳門倫敦人等多個大型賭場度假村，是澳門規模最大的綜合度假村營運商。蕭登．艾德森是美國總統特朗普的大金主，曾於2016年捐出2,500萬美元支持特朗普競選。艾德森在會議、展覽及旅遊業方面有豐富經驗，1989年以1.28億美元收購拉斯維加斯金沙賭場，其後在與第二任妻子赴意大利度蜜月時得到靈感，將威尼斯特有的貢多拉船夫引進賭城大道，成為博彩業風頭最盛的人物之一，同時財富也快速累積。曾諷賭王「怕熱不要進廚房」艾德森於2004年進軍澳門，將他的博彩王國拓展到海外，先後開設澳門金沙、金沙城中心、威尼斯人及巴黎人等四間娛樂場度假村。江湖傳言，艾德森與澳門已故賭王何鴻燊一直存在競爭關係，2006年，何鴻燊表示澳門博彩業處於惡性競爭，艾德森卻引用杜魯門名言表示「如果嫌廚房熱就別燒菜」，何反擊「我不但要燒菜，還要整叉燒飯，明天任何人到我賭場都會收到叉燒飯」。艾德森曾表示，投資澳門是他人生中最成功也最好的一次賭注。根據《福布斯》美國富豪榜，艾德森以298億美元淨資產排名第19位，最新估算已升至350億美元。而金沙在澳門的收入早已超過拉斯維加斯。金沙中國母公司拉斯維加斯金沙集團(LasVegas Sands Corp.)總裁Robert [...]