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黎家聰：走出谷底 中集集團（2039）新一年會更好
2024-01-15
恒指新一年表現不堪入目，連跌多天，佔比在恒指科指很重的ATMXJ之前陸續下跌，小米算是比較穩，但都只是最後一個倒下。幸好，還有不少個股跑嬴大市，新一年率先迎來好表現。中集集團（2039）就是其中之一，股價於去年12月中旬開始站穩200天線上方，上星期更開始向上突破，技術上已明顯轉勢。 中集集團是全球集裝箱產業龍頭，全球市佔率過往一直保持在40%至50%，龍頭地位穩固。公司業務多元化，產業集群涵蓋貨櫃、道路運輸車輛、能源化工及食品裝備、海洋工程、重型卡車、物流服務、空港設備等，提供高品質與可信賴的裝備與服務。 去年10月，集團發佈了第三季度的業績報告，表現強差人意。2023年1至9月，集團實現營業收入人民幣951.24億元，同比下降12.84%；歸屬於母公司股東及其他權益持有者的淨利潤為人民幣4.96億元，同比下降84.10%。這很大程度上是受到去年全球商品貿易增速維持低位影響，集運市場呈現週期性調整，新箱市場整體處於自2009年以來的最低水平，以致集團的前三季度集裝箱製造業務產銷量表現不振。 然而，發佈業績後，集團股價卻節節上升，似乎有點利空盡出，谷底反彈的意味。而事實上，2024年業績確實有走出低谷的跡象。根據世貿組織預測顯示，2023年全球商品貿易增長率為0.8%，但仍期望2024年有更強勁的貿易增長，預計增速將達3.3%，集裝箱製造業有望在2024年向常態方向恢復。中集集團董秘吳三強亦指出，三季度整個行業銷量也在逐步上行，當前市場正逐步走出2021年相對過剩帶來的影響，預計2024年行業有望進一步走向常態化，相信2024年會比2023年更好。 行業更新週期將至 此外，全球集裝箱幹箱保有量超過4,500萬TEU，按照集裝箱10至15年的更新週期計算，行業有望在2024 – 2029 年迎來更新週期，更新需求的釋放將爲行業需求提供有力支撐。而且，按照集裝箱行業歷史規律，集裝箱產量低點之後的一年都會出現反彈。截至2023年6月底，全球集裝箱產量爲85萬TEU，為近十年較低位。故此，2024年更新及新增需求使得新箱銷量有望朝常態恢復，作為龍頭的中集集團有望受惠。 除了集裝箱行業有望回暖外，中集最近的股價上漲還受到消息面上的帶動。早前，中集集團旗下的中集來福士成功交付了首艘7,000車位汽車運輸船，該船被命名為「BYD EXPLORER NO.1」，由船東租給比亞迪，是中國新能源汽車（NEV）製造商船隊中的第一艘船。 雖然這只不過是首艘7,000車位汽車運輸船，但這消息卻標示著中集集團在專用汽車運輸船領域的技術成熟。要知道，比亞迪近年積極開拓海外市場，對海上運輸能力的需求愈來愈大。中集這次成功把首艘7,000車位汽車運輸船交付給比亞迪，並成為比亞迪的首條「出海艦隊」船舶，意義重大。隨着新能源汽車出口量增長，中集有望獲得更多雙燃料汽車運輸船的訂單，提升公司的業績表現，這幻想空間可不小。 總括而言，中集集團股價谷底反彈，2024年集裝箱行業有望回暖，成功交付了首艘7,000車位汽車運輸船予比亞迪的消息亦充滿幻想空間，相信中集2024年業績也有望愈來愈好。因此，有興趣投資集裝箱行業的朋友，不妨多加留意中集集團。 撰文：黎家聰 [...]
