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蔡向成：加息憂慮降美股揚 恒指萬九關阻力大
2023-08-31
美國8月ADP私人職位增長大幅放慢至17.7萬個，創5個月最少，並遜市場預期的19.5萬個，顯示勞動市場可能出現冷卻，緩解美聯儲加息的擔憂，推動債息回落，美股昨晚收高。道指收報34890點，升37點或0.11%；納指收報14,019點，升75點或0.54%；標普500指數收報4,514點，升17點或0.38%。 港股昨於期指結算日先升後跌，技術上於50天線（約18,930點）及19,000點關口見較大阻力，相信要時間消化後才有力挑戰該水平。 小米業績佳可跑贏大市 小米（1810）剛公布上半年業績，經調整淨利潤達83.7億元人民幣，按年增長69.5%，接近2022年全年水平；同期營業額則下跌11.6%至1,268.32億元人民幣，純利急升8.8倍至78.74億元人民幣。 儘管收入減少，但受惠於銷售成本下跌近9%，令毛利上升20.3%至141.61億元人民幣，毛利率亦擴闊4.2個百分點至21%，再創上市以來新高。集團各項業務數據均優於市場預期，並保持行業領先地位，充分反映其核心經營策略奏效，實現規模與利潤並重的顯著成果。 第二季全球智能手機市場需求低迷，據Canalys數據顯示，全球智能手機出貨量同比下跌10.1%，連續第六個季度同比下跌。不過，小米在全球智能手機出貨量環比提升1.6個百分點，排名第三，市佔率達到12.9%。 第二季小米的智能手機業務收入366億元人民幣，全球出貨量3290萬台。智能手機業務毛利率上升4.6個百分點至13.3%，創歷史新高。本月小米發佈旗艦摺疊機MIX Fold3，連續多款高端手機的成功發售，推動小米在高端手機競爭中的積極變化。 另外，IoT與生活消費產品次季收入為222.54億元人民幣，按年增長12.3%，毛利率上升3.3個百分點至17.6%。集團透露，上季智能大家電收入增速70%以上，空調產品和冰箱產品出貨量創歷史新高，前者出貨量急漲逾90%。 受惠智能手機和IoT業務的材料成本降低，以及產品組合改善，廣告和遊戲業務復甦，互聯網服務表現強勁，毛利率持續擴張，預期此趨勢有望延續至下半年，後市前景不俗。 撰文：蔡向成 元富證券（香港）研究部經理 ============= 延伸閱讀：蔡向成：美股三大指數高收 恒指冀企穩18,000關 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]
