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賀之穎：甚麼人需要家族辦公室服務？
2021-08-31
如果你擁有三千萬美金，你會如何管理這筆巨額資產？在財富管理界，資產達三千萬美金的人士被稱為超高淨值人士，這些超高淨值人士好像遙不可及，但其實富豪很可能就在我們身邊，數量更有大增之勢。 根據香港金融發展局的資料，香港超高資產淨值家庭總資產估計折合逾9.2萬億港元，是全球超高資產淨值人士密度最高的城市。研究機構Wealth-X發表的億萬富豪人口普查報告亦指，香港每百萬名成人中，有1364名超高資產淨值人士，擁有總值超過兩億港元的財富。根據萊坊2021年《財富報告》，在未來五年，亞洲超高淨值人士將增長達39%，超越全球27%的平均增幅。由此可見，亞洲及香港的超高淨值人士數量眾多，且不斷增長。那麼這些超高淨值人士是如何管理資產的呢？答案很可能是家族辦公室。 家族辦公室的概念於近年才傳入亞洲及香港。2020年1月7日，證監會發佈了旨在為擬於香港進行資產管理或其他服務的家族辦公室提供一般指引的相關通函，指出家族辦公室通常為了管理高資產淨值家族的財務事宜而設立，家族辦公室可為一個家族或多個未必互相關連的家族提供服務。香港並無專為家族辦公室而設的發牌制度，但如果家族辦公室需要從事受規管的業務，就必須申請牌照。舉個例子，家族辦公室的核心業務是資產管理，因此必須申請證監局9號牌照（提供資產管理牌照）；若想涉獵更多受規管的業務，如證券，則需要申請相應牌照。隨着政府部門日漸俱增的提及和推動，家族辦公室的全面逐漸浮現出來。 那麼家族辦公室是不可或缺的嗎？MSD Capital、HQ Capital、Qi Feng Capital，這些名字聽起來可能很陌生，但是每一個背後都是大名鼎鼎的上市公司或超大型企業，它們就是為企業家家族服務的單一家族辦公室或是代表單一家族的投資公司。他們的家族辦公室主要投資其產業相關的企業，或者為自有家族基金進行投資相關聯的金融服務。 事實上，單一家族辦公室佔據了家族辦公室總量的80%，卻並不為大眾知曉。為了保護家族私隱和更有效的管理，很多單一家族辦公室並不使用本家族的名字進行商業運作。近年來活躍在市場上的名字，多數為聯合家族辦公室，由於開展的商業目的不一，也引起了一些爭議。聯合家族辦公室的平均資產管理規模為10億美金，其存在的主要意義，同樣是為了幫助高淨值的創始人及團隊的家族做好家族傳承相關的金融服務工作。與其承擔一個月成本可能高達300萬港幣管理團隊的單一家族辦公室，有不少高淨資產人士選擇聯合家族辦公室。一般而言，若高淨值人士在不同私人銀行擁有帳戶且擁有大量投資組合，或在不同地區擁有資產，有着多重稅務身份及家族治理法律架構的需求，便會需要一個專業團隊為其進行整合管理。需要家族辦公室服務的高淨值人士在私人銀行的總資產通常不低於3,000萬美金。 撰文：賀之穎 [...]
