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環球時事

大摩唱衰美企績差恐累美股創新低

2022-12-20

2022年快要完結，美股預計成為全球金融危機以來表現最差的一年，摩根士丹利策略師Michael Wilson表示，企業盈利料同一命運。 Wilson在一份報告中稱，企業盈利將會倒退，可能像2008年至2009年的情況，可能導致股市跌到新低，或比大部分投資者預期的更差，建議這些預測在實際發生之前，不要假設市場已消化相關消息。他指出，雖然美國通脹從歷史高位回落，但近期經濟走弱令人擔心。該行預計明年標普500指數跌至3000點，他預計不會出現系統性金融風險，也預計樓市不會出現承壓的跡象，因此相信股市不會像2008年般急挫五成。 [...]

環球時事

鮑威爾：2023年恐不會減息通脹勢見3.1%

2022-12-15

美國聯儲局今年最後一次議息後，宣布加息0.5厘，將聯邦基金利率調高到4.25厘至4.5厘，為2007年底以來最高，是次加息符合市場預期。聯儲局會後預測明年利率頂峰中位數上調至5.1厘。主席鮑威爾稱，持續加息是適當的，加息去到甚麼水平將取決於通脹、金融狀況及評估政策。聯儲局官員預計，服務通脹將要更長時間才能紓緩，料需要進一步加息，才能控制整體通脹。10月和11月的通脹數據顯示，價格上升速度放緩，但仍需要大量證據才能確信通脹持續降溫。對於明年會否減息，鮑威爾表示，當局的預測沒有顯示明年會減息。目前並非聚焦減息，而是將政策立場轉向是否有足夠限制性，確保通脹將來回到2%的目標。在聯邦公開市場委員會（FOMC）確信通脹持續跌至2%的水平前，不會考慮減息。削未來兩年經濟增長預測另外，美國聯儲局下調2023年和2024年的經濟增長預測，預計明年經濟增長0.5%，增幅低過之前預測的1.2%。其次，預計2024年經濟增長1.6%，低過之前預測1.7%。另外，聯儲局預計明年和後年通脹分別為3.1%和2.5%，高過之前預測的2.8%和2.3%。 [...]

環球時事

末日博士：美股恐冧25% 過去60年歷史藏凶兆

2022-12-08

《彭博》報導，被稱為「末日博士」的經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)表示，美國通脹高企和失業率較低，聯儲局卻提高利率，因此美國經濟沒可能避免衰退。他稱，倘若美國經濟陷入10多年來最嚴重的衰退，美股可能跌到這次熊市最差的水平。即使是溫和的衰退，股市還有可能再下跌15%。倘若遇到較嚴重的衰退，但沒有全球金融危機般嚴重，股市則會有25%的潛在下行空間。聯儲局在本月是今年最后一次加息，各大投資銀行對2023年經濟衰退和股市下跌的警告越來越多。魯比尼說:「有時候可能出現假警報。」他認為最重要的是，美國在過去60年的歷史中，從來沒有出現過通脹超過5%(現在是7.7%)，也沒有出現過失業率低過5%(現在是3.7%)的情況下，美國卻開始提高利率時，經濟就實現了軟着陸。否則在任何情況下，都會出現硬着陸。他還預計如果美國經濟陷入衰退，信貸市場將面臨壓力，許多機構都會面臨高槓桿化的壓力。 [...]

環球時事

鮑威爾：未來續加息最終利率或高預期

2022-11-03

美國聯儲局昨天議息後，宣布加息0.75厘，符合市場預期。主席鮑威爾會後出席記者會稱，未來繼續加息，利率高峰水平可能高過市場預期。他的言論令美股急跌505點，收報32147點。最快12月討論放慢加息步伐鮑威爾指出，現在考慮暫停加息屬操之過急，在達到「足夠緊縮」方面不希望造成失敗。連串加息行動對住房等領域的需求產生影響，在某個時候減慢加息速度是適宜的做法，最快可能在12月會議上討論放慢加息步伐。不過，鮑威爾表示，聯儲局還需要加息，直至達到目標，要有計劃地調整立場，因此利率高峰可能高過此前估計的水平。此外，通脹仍然顯著高於2%的目標水平，當局承諾將通脹壓低至2%。鮑威爾表示，美國經濟有機會軟着陸，但機會率正在縮窄。暫時沒有人知道會否衰退，亦不知道衰退程度有多深。 [...]

博客

毛偉廉：市場憧憬聯儲局本週「轉鴿」，全球關注本週鮑威爾言論

2022-10-31

今年美國Q1及Q2連續兩季GDP出現負增長，令市場揣測美國經濟快步入衰退，但上週公佈Q3的GDP意外地出現2.6%正增長。市場剛開始對聯儲局12月會放慢加息步伐的預期，會否被強勁反彈的GDP扭轉 ? 距離美國中期大選只有9天，本週聯儲局議息時鮑威爾言論將會顯得更敏感、更關鍵。香港時間本週四凌晨2時聯儲局將公佈議息結果，市場目前已廣泛地預期再加息0.75%，也是今年第4次加0.75%，美元利率將升至3.25%-4%。對於此次加息0.75%的預期，市場似乎已沒有其他的猜測。不過，市場最關注的是下次加息(12月14日)的幅度，因此本次議息後的會後聲明及鮑威爾記招會的言論才是全晚焦㸃。反映利率期貨走勢的CME FedWatch Tool 在前週顯示了12月加息0.5%機率突然跳升至50%之上，而加息0.75%則急跌至37%，因而令市場萌起聯儲局開始放慢加息步伐的預期，令到近期美元匯價回落及美股上揚。上週四(27日)美國公佈的第3季GDP意外地反彈至+2.6%(第2季是-0.6%)。而週五(28日)美國公佈反映通脹的PCE是+5.1%，雖然比預測+5.2%略低，但顯著地高於8月的4.9%，反映美國通脹仍在上升。在強勁的GDP及通脹仍有持續上升跡象，市場擔心聯儲局會因此在12月不太損經濟下大幅加息0.75%。因此截至週五晚CME FedWatch Tool 顯示，加息0.5%機率由50%之上下降至46.8%，而加息0.75%機率則由37%上升至44.9%，但加息0.5%機率仍略高於加息0.75%。因此週五晚美元匯價稍作回升，而非美貨幣及金價回落，無利率收益的黄金跌幅較顯著，12月期金週五最高是1,670.90美元，當晚在1644.80美元收盤。強勁的第3季GDP會否加强聯儲局在12月加息0.75%的決心 ? 相信不會， [...]