專題

迎戰16度：綠色存款證　助本地綠金普及化

  全球綠色金融熱潮冒起，本港近年綠色金融發展亦有增速的情況，不少上市公司如中華煤氣（00003）等亦發行綠色債作為領頭羊。但跟全球市場相比，無論是規模還是標準，仍是較落後，有待市場上的大型企業及政府出一分力支持。而作為個人投資者除了認購零售存款證，想為環保出力，在投資時亦可多加留意公司的ESG表現，近年不少ESG相關產品均有不錯的表現，在這些範疇中投資，有望打造雙贏局面。而匯控（00005）本月初首次發行綠色零售存款證，入場費一萬美元，雖然息率不算吸引，但勝在入場門檻低，兼可於二手市場買賣，有助普及化綠色金融產品。 匯豐上週於香港發行亞洲首批綠色零售存款證，客戶可透過分行、中小企中心、個人網上理財及流動理財應用程式認購，其託管、代收利息及到期贖回費全免，並以先到先得方式發售，雖然現時認購期已過，但該存款證可以在二手市場中轉讓。 是次由匯豐發行綠色存款證所得的款項將根據其綠色債券框架，用於為合資格業務和項目提供融資，以推動經濟向低碳、適應氣候變化及可持續發展轉型。合資格行業包括可再生能源、能源效益、節能建築物、清潔運輸、及可持續水資源管理等。這批存款證存款期為三個月，固定票面年息一點七一厘，入場費一萬美元（約七萬八千港元），即到期後每手存款證收息四十二點七五美元。 由於現時市場上的三個月美元定存息動輒都達兩厘或以上，加上年結在即，銀行紛紛推優惠「搶錢」，不少三個月港元定存息率亦均有兩厘或以上，當中若以三個月定存比較，以工銀亞洲的四點二厘最高，入場費僅一千元，上限十萬元，但須是全新客戶且以指定手機程式開立戶口。另外，星展香港近日上調港元定存利率，香港客戶以全新資金存款二十萬港元或以上，三個月及四個月最新定存利率，分別由二點三五厘上調至二點四厘。 可二手市場買賣 有理財專家坦言，大碼客或對豐是次產品並無興趣。不過，相信以匯豐廣泛的客路，不乏一些保守客戶購入，加上是次存款證勝在無新資金要求，同時可以在二手市場轉讓，比定存相對靈活，成為其一大優點。 另一方面，這是本港市場首個綠色存款證，可謂發展綠色金融的里程碑。匯豐香港行政總裁施穎茵指出，本港以至亞洲的發行人和投資者對環境和社會投資主題愈來愈看重。她相信這次發行，讓更多零售客戶有機會參與可持續發展經濟，並在亞洲區鞏固香港作為國際綠色金融中心的地位。 全球環境氣候問題嚴峻，已波及人類的社會、經濟活動，故金融市場亦難以置身事外。德國波茨坦氣候影響研究中心最近研究報告顯示，目前大氣中二氧化碳濃度高達四百一十二ppm水平，創下三個世紀以來新高。科學家預計全球平均氣溫於本世紀末將上升三至四度，海平面亦有機會上升五十至一百厘米，沿海城市首當其衝可能被淹沒，造成龐大經濟損失。 氣候劇變亦正威脅著不少企業的前景，近期著名例子有由於美國加州山火，使過百年歷史的全美最大電企太平洋瓦電因支持不住天文數字索償，要申請破產保護。因此，市場上基金經理在評估公司時更加小心，除傳統的經營層面及財務分析外，亦會細看天氣因素對業務的影響及公司的ＥＳＧ（環保、社會和管治）理念，如公司所在地有無氣候變化問題，從而推斷資產及設備受損風險高低。市場的綠色金融投資產品和債券亦興起，以求應對和改善環境問題。 發展遠落後歐美 根據氣候債券倡議組織最新報告，去年全球綠色債券發行量按年增加百分之三，達一千六百七十三億美元，當中美國、中國和法國的發行量居前三甲，佔全球發行總量四成七。香港作為國際金融中心，於「全球金融中心指數」排名第三位，僅次於紐約和倫敦，但根據三月份的「全球綠色金融指數」排名，則只位於第三十一位，綠金發展大大落後於鄰近城市如上海、北京、首爾和新加坡。 根據金管局的數據，一八年在香港安排和發行的綠色債券總額達一百一十億美元，同比增長二點三七倍。然而，觀察香港綠色債券發行人的結構，大部分還是政府、類政府組織或金融機構，企業只佔少數。 此外，近年全球興起ＥＳＧ投資，歐洲佔全球ＥＳＧ投資的百分之五十二點六，美國佔百分之三十八點一。日本近年亦有急起直追的情況，一二年日本佔全球ＥＳＧ投資不過百分之零點一，但一八年已攀升至百分之七，超越加拿大成為全球第三大ＥＳＧ投資市場。相對而言，香港卻十分落後，根據一六年地區數據，香港僅佔全球ＥＳＧ資產百分之零點零六。 其實香港坐擁龐大且流動性充裕的資產管理市場，絕對有潛力發展成為綠色金融領導者。花旗香港及澳門區行長及行政總裁伍燕儀就認為，香港的銀行、公共事業和巨企應牽頭投資，令綠色金融市場壯大，尤其公共事業如港鐵（00066）、中電（00002）和地產商等具規模公司應大力推動，除有推廣效應外，該類機構發行債券金額較大，有助帶動創造規模效益。 需定立綠色框架 事實上，近年不少上市公司先後發綠債，如港鐵，據公司一七年可持續發展報告指出，公司已發行共六項綠債，總規模近七十八億元。而新世界發展（00017）、太古地產（01972）及領展（00823）亦相繼發行綠債，支持旗下的綠色項目，這些企業都對市場帶起了引領作用。伍燕儀認為，商界和政府亦應共同研究綠色標準，提升社會認受性。中國和歐洲等地各有綠色框架，香港卻未有一套多邊認可的認證標準。而標準建立後可提升商業社會以至廣大用戶關注度。 而作為個人投資者，除了可考慮購入綠色零售存款證，亦可以在投資時以ＥＳＧ為其中一個考慮因素，這不止可為地球出一分力，亦有機會帶來好的投資回報。原因是愈來愈多企業不僅對自身有ＥＳＧ要求，在商務合作中亦把ＥＳＧ作為合作夥伴考量的條件。在投資者層面上，在ＥＳＧ方面表現出色的企業，一般都有較可靠的訊息披露，營運也相對穩定，投資風險較低。 全球以ＥＳＧ投資策略管理的資產於過去六年已翻了一倍多，於一八年達到三十點六八萬億美元規模。全球最大規模的資產管理公司貝萊德行政總裁拉里．芬克（Larry Fink）預言，未來五年內所有投資者將廣泛使用ESG指標協助衡量企業價值。 而在香港的恒生指數在本年五月推出了恒指ＥＳＧ指數，旨在把ＥＳＧ成分加入恒指的衡量中。其評分衡量採用了香港品質保證局（ＨＫＱＡＡ）提供的可持續發展評級與研究結果。該研究通過七個核心指標衡量每一家公司在各個實務的成熟度。 [...]