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股市

業績透視：科利實業（01455）受惠內循環宅經濟「雙效應」中長線看俏

2021-06-30

新冠肺炎疫情改變了人們生活模式，市民擔憂疫情而減少出門，由於在家的時間增多，更願意花錢投資提升家中產品規格，希望獲得更高質素的享受，因而帶動個人護理產品、小型家電熱銷，造就了「宅經濟」的出現。內地家電龍頭企業科利實業控股(01455.HK) 兼備「宅經濟」及內需概念。隨著中美兩國持續角力，中央力推內循環的經濟政策，拉動內部需求；加上內地疫情趨向穩定，預期下半年中央會加大力度，推行一系列刺激內需的政策出台，公司前景自然可看高一線。科利開業逾三十年，為中國第三大個人護理電器OEM/ODM服務供應商，若以產品分類，集團主要提供個人護理電器，分別為美髮系列、修毛系列及美容系列。集團走中高檔智能家電路綫，主打日、美、歐等貴價市場，至今，在中國擁有逾30多項電器設計、創新及技術的專利。集團剛公布3月止財政年度業績，收益4.37億元，按年增加20.8%。錄得純利5,814萬元，增長34%，每股盈利5.3仙。末期息派3.8仙。據集團業績報告指，「宅經濟」效應下，核心業務錄得不俗的增長，其中如美髮及美容系列產品更有可觀增長；美髮系列的收益較上一財年增長15.7%；而美容系列的收益更增長1,697.1%，主因日本市場對美容護理產品訂單大增所致。現時集團收入超過一半來自美國市場，因近兩年中美貿易和外交的關係緊張，集團已啟用應變方案，積極拓展日本、中國市場，當中更會加强力度，發展側重中國市場的OBM業務。集團已計劃以自家品牌「iHA」，新產品預期於明年在內地正式推出。據市場資料顯示，智能廁板的零售總值預期將於2024年增至21.62億美元，2019年至2024年的複合年增長率為14.9%，銷情令人期待。集團這個具前瞻性市場策略，在內循環及宅經濟雙重效應下，增加其中長線的投資價值，未來股價可望看高一線。撰文：B哥資深財經編輯 [...]

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【港股專家】驍騰原：懶理貿易戰　找尋值博細價股

2019-05-10

先同大家更新一下大市、大環境的情況，筆者執筆的時候是5月6日晚，今個星期最有noise的財經新聞，應該是關於美國總統特朗普在Twitter上公布，要提升中國關稅的貿易戰的新聞，恒指週一跌幅最多試過跌一千點，而收市易跌871點，都應該是好幾個月以來，沒有見過的單日跌市現象。本來，這兩、三個月其實已經很少人再講貿易戰了，但現在這個topic又再一次，在財經節目和新聞上重提。很多同業都已經將雙方的態度，不停重複的在講，而我，實在對這個貿易戰的結果不太感興趣，因為，用我去玩大價股的方法，貿易戰的結果其實對於我來講並不是十分重要。那我對於恒生指數最新的睇法是怎麼樣的？過去的一個月，其實恒指一直都在三萬點上下，升又升唔上，跌又跌唔落去，當然，這個現像是排除今天去講。如果有留意我的朋友，在我的Facebook專頁、課堂上，都一定清楚我的睇法是：希望恒指可以向下的。至於幅度，最理想就是在兩個月內，跌至27,500點水平左右。對於這個數字，我並不是在今天才說的，在過去一個月的專欄和節目內，我亦不時提起這個幅度。如果可以去到這個幅度的話，我應該會加大注入市；而如果在入市之後，它更進一步去到兩萬五千點水平的話，那這一次，我差不多會All-in了。順帶一提，一些我一直持貨的大價股，在今天的跌市裏，抗跌力真是非常驚人，有很多隻基本上還都是在非常高的位置，包括友邦保險（01299），領展房產基金（00823）、維他奶國際（00345）等等。這些股票，在過去一個月沒有甚麼郁動的情況下，還是不停向上的。而比較落後的大價股，我個人認為是港鐵公司（00066）、電能實業（00006）；兩者之中，後者落後的幅度更大。好啦，講到呢度，即管睇睇，之後的大市，可唔可以去到呢個27,500點的位置，令我地更加有機會去到買到平貨。不應該撈底講完大價股，就開始講細價股啦，今次先講一隻不能買的Number，高奧士國際（08042）。呢隻股票有不少朋友都有問我，詢問度都非常高，其中一位朋友講話，呢隻股票他在急跌時，博反彈買入的，即時一個星期前，大跌八、九成的那一天買入。這隻股票剛上市半年，亦算是半新股。當初的招股價，是以下限0.3元為定價，公開發售部分獲超額認購15.23倍，一手的中籤率有60%，集資淨額大約三千四百萬，基於以上的數字，已經可以感覺它是非常細價，而且是市場鍾意炒的新股目標。上市之後的一段長時間內，以筆者的經驗去看，乾度絕對有九成幾以上。所以，這一隻股票的質地，其實是非常不錯的。直到上一個月中，股價突然炒起接近一倍，之後再由高位0.6元回落至現在0.118元，急跌了八成多。但是，在急跌下來的那幾天，成交量明顯多得非常驚人，以當時一間幾億市值的創業板公司而言，一天的成交額也已經有四千幾萬，是十分多的水平。而且，最明顯的，就是在中央結算系統，非常明顯地看到了散貨、出貨的現象。因此，對於這種出貨級別的話，其實我個人建議是絕對不應該撈底的，因為這很有可能是已經安排好的一種散貨方法。股價突破區間高位那樣，這個星期有沒有一些值博率可以的細價股呢？是有的，先講一隻，創業板Metropolis Capital（08621）。這隻股票是上年年尾上市的，上市到現在五個多月，當時的招股價，也是下限定價0.39元，公開發售獲超額認購36.07倍，一手中籤率為38%。公司業務主要是於中國從事汽車融資租賃，資產淨值 (NAV)是2.5億，而現金是1.6千萬元。基本資料交代完成，又看看它的乾度方面，以筆者的感覺認為，85%是有的，對於新股來說還是可以吧。再看看它的圖形走勢，這個方面它的確是不錯的。新股上市以來，除了頭一個月很小的時間外，其餘的時間，股價都是在招股價以上，沒有大升，亦沒有大跌，一直橫行。而最近這三天，股價突破了三、四個月以來的區間高位，這個現象十分好。還有就是，不要忘記在大市回落了這麼多的情況下，這隻股票亦只是跌了3.5%，對於細價股來說，股價是非常硬淨了。 [...]

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【港股專家】潘啟才：從轉倉行為，研究投機者心思

2019-03-04

有一位認識多年的朋友，他也喜歡投資細價股，也認識了不了殻股老闆，由於也上過由我任教的股票財技班，所以他問了我一個股票問題，雖然這個問題很簡單，但對於未曾從事股票經紀行業的人，即使投資股票多年，也可能不知道問題的答案。他的問題是這樣，在本年2月21日，立基控股（1690）在香港交易所證券交易系統顯示的成交量為180,000股，但當他翻查David Webb的CCASS 由2月22日至2月25日（23及24日為星期六及日的非交易日）的變動時，卻發現了當天（由於T+2的原因，所以25日才反映22日的情況）中國銀行（香港）有6,030,000股流出，同時花旗銀行有6,000,000股流入，我朋友問我為何轉入花旗銀行這6,000,000股沒有反映在交易系統內？其實答案很簡單，當我翻查當天所有成交，即180,000股的成交，轉入花旗銀行的6,000,000股當然不包括在內，而轉出中國銀行的6,030,000股中，只有30,000股是真正交易，餘下的6,000,000股就是轉入了花旗銀行，由於這6,000,000股是由這批股票的真正受益人，把原本存在中國銀行的6,000,000股，向中國銀行申請轉往花旗銀行，這種轉出轉入不同證券行，並不牽涉買賣，因為真正受益人仍然為同一個人或法人，所以當然不會成為交易系統內的成交量。我之所以這樣細心解釋，是希望我們作為股票投資者，對於一些最簡單及最基本的股票理念，也應該要完全理解，才能令自己不斷進步。至於為何要做這個操作，自從硏究財技股變得普及後，轉倉活動會被一些一知半解的初學者穿鑿附會，甚至過度解釋，令幕後操作人看得啼笑皆非。其實轉倉原因可以有很多，就從個人投機者角度去考慮，可能另一間證券行有更大孖展額，從這個角度看，股票其實是一種抵押品，由於另一間行有更大孖展額，所以要轉倉。此外，可能另一個行買賣股票比較方便、平，因此就會出現這些轉倉操作。如果把這套思維套用在幕後人的炒作上，也是合理的，由於炒作也可能涉及借貸操作，因此就有這個需要。除此以外，炒作也需要分配貨源，轉一手貨去別的倉，也是為了做好前期安排，分好人手、分好貨源，準備大合奏。 [...]

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【港股專家】巨鯨：炒細價股需注意

2019-02-28

近來中國股巿復活，明明說好的去槓桿化呢? 眼見口講一套，做的是另一套，中國股民處於當地，自然快人一步，俗語都有講:「執輸行頭慘過敗家」，股民聞到錢味，自然蜂擁而上，中國股巿交投額再次突破一萬億成交。香港股巿同樣興奮，再次沖上29000點附近，星期一更出現在大成交，但指數正在好淡爭持，明顯可見沽壓都十分沉重。細心看，資金並不是離場，而是聰明地走向其他非指數成份股股票。買細價股的風險聯交所有過千隻股票，打開財經版，滿頁都是股票名稱和股價，猶如金魚缸般，花多眼亂。但股票和金魚缸的魚不同，買金魚可以透過金魚的體態外形和游水動作，觀其顏，辨其色，就可以輕易挑選到健康靚魚，即使選錯病魚，大不了可以買多一條。不過買股票不同街巿買魚，雖然上市時聯合交易所和證監會均會審查上市公司的披露情況，核數師亦盡可能確保財務數據和營運狀況的真確，但上市一段時間後，所有東西都有變質的機會，仍會有停牌的機會。每隻股票健康與否，都需要深入了解研究做功課。更黑暗的一面都跟你說，部份上市公司為了粉飾太平，吸引投資者和維持上市地位，不但做假帳，欺騙監管機構和投資者，亦會散佈大量虛假的利好消息，營造公司良好形象，以確保上巿地位或達到某一個目的。證監會的行動證監會職責所在，為了保著香港金融中心的名聲，同時也負上保護各大小巿民的財產，對不法之事加強了執法。面對著過去部份細價股無法無天的行為，重拳出擊，和港交所緊密合作修改上巿條例，防止亂來的供拆合配，也不容許公司胡亂購買垃圾資產淘空公司資產，對一直向下炒的股票加強了監控。更對對上巿要求不達標的上巿公司，會要求強制停牌和進行除牌動作。出發點是好的，同時被證監要求的停牌的股票，股價會如瀑布般下瀉，十分嚇人。嚇人都不緊要，巨鯨是嚇大的，更恐怖的是，停牌了，有如被折斷手腳，會重傷倒地。今日正正想講述一下這個話題。停牌和除牌程序除了上市公司可以自行申請停牌，監管機構，聯交所和證監會都有權利指示股票執行停牌，停止股票在聯交所買賣，直至上市公司解除監管機構的疑慮。一般停牌來說，只要公司出現一些事故，如公司清盤、涉及重大訴訟，或上市公司未有按上市規則作出定期的財務資料披露，被監管機構質疑是否適宜維持上市地位或繼續股份買賣，就會被停牌。跟隨停牌的是除牌，除牌有三個階段，每階段均有6個月間供停牌公司向聯交所提供復牌的申請和可行的建議書。如果在三個階段完結，即停牌18個月後，上市公司復牌申請仍未被接納，上市資格可以被取消。停牌後，交易所會保持追蹤停牌公司，並向公眾披露股票停牌和除牌的進展。根據披露易2019年1 月31 日資料，現時有21間主板公司進入除牌程序、52隻停牌股票、3間主板公司已被發出除牌通知。停牌和除牌股票的特質如果要避免買入有停牌風險的股票，就需要了解基本的停牌股票特質。巨鯨透過投資者常用的個指標做統計，分別是營業額、盈利、股息、現金流和資產值去研究2017年至今，15間進入除牌程序的主板公司基本數據。結果顯示6個指標中只有3個有效，分別是盈利、股息、現金流。在盈利方面，15間公司的均一致顯示在最近5年公司的盈利是持續下跌的，大部份是保持在虧損狀態。在現金流方面，15間中有11間是持續多年淨現金流出，1間忽高忽低，3間有增長。不斷的現金流出不但可代表公司在流血，更可能是大股東在轉移現金資產，掏空公司。在股息方面，所有公司多年都沒有派息紀錄，只有2間在停牌前2或3年前零丁地有一次派息。大部份正常公司都有派息動作，只差在多與少，投資者如果遇上沒有股息的股票就要小心。 [...]

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【港股專家】藺常念：教你在剃刀邊緣獲利！

2019-01-21

上星期四有五隻股票突遭洗倉，股價急挫60%或以上，有三隻是主板，佳源國際(2768)、仁天科技士(0885)、弘達金融(1822)、陽光100(2608)；一隻是創業板，安領國際(8410)。持有這些股票的大戶及散戶，都損失慘重，身家一天之內，失去一大半。但仍然有不少投機者，混水摸魚。短線炒家獲利不菲。這種斬倉式的跳崖插水，屢見不少。散戶也有需要學習一下，怎樣在亂世中獲利。筆者用安領國際及佳源國際來說明，投機時的戰略，希望散戶知道怎麼把握時機。 1月17日的斬倉潮由安領(8410) 早上開始，開市價是$1.48，開市時並沒有急挫。11時股價仍是$1.40，沽盤在上午11時湧現，股價急挫。上午11時出現斷崖式插水，有大額不問價的沽盤。在16分鐘之內，股價由$1.40，跳崖至最低$0.53。股價插水的理由不清楚，但股災式插水之前一星期，安領股價不尋常的上升。由1月14日起，股價在成交極少情況下由$1.00急升至$1.48，一星期升幅達到48%。有短線投資者看準時機，沽貨獲利，導致其他投資者跟風抛售，引起一場跳崖式斬倉。在大跌市的幾十分鐘內，交投極之迅速及混亂。要落盤是非常之艱難，往往要跳價才能落到盤。好像股價跌至最低價時$0.53，看到股價止跌回升。有投機者想撈底，但股價變化太快。股價忽然由$0.60急升至$0.75，又再回落至$0.65，之後又再反彈至$1.40，幾乎完全收復失地。散戶投資者就是要趁股價反彈時打刧，在低位掃貨。如果$0.60掃不到，就提價至$0.65，或者$0.70。若果有幸在低價掃到平貨，就要排定高價出貨。最重要還是獲利後不要再翻兜，可能第二轉便要輸大錢，股價再跌至$0.60以下。安領的情況是炒高來出貨，不可以翻兜。如果能混水摸魚，一定要知足。佳源國際(2768)的情況和安領有所不同。股價在1月14日開始呈現跌勢，股價由$14.36跌至$13.84。跟着兩天，股價都下跌。尤其是在1月16日，股價下挫，由$14.00跌至$12.40。可以明顯的看到有大戶在沽貨，在1月17日上午，股價仍然能企穩在$12.46。但在下午2時20分，突然之間決堤，崩盤式下挫。慘被人洗倉，有一個一百多萬股的大盤，不問價照價沽，由$12一直沽至$2.50 才沽完。佳源是一間中型內房股，市值本常3百多億元，營運正常，負債率也不是過高，負債比股東權益是3.85倍。股價一路插水至$1.40，市盈率跌至0.37倍，市值跌至$30億元，只剩1月16日的十分之一。佳源在$1.40明顯是嚴重超賣，有很多炒家在低位掃貨。這時股價變化太快，很難在最低價買到，不過收市在$2.54，散戶仍然可以大手掃貨。如果散戶能在$2.50掃貨，肯定可以在$4.50沽貨，獲利攞2019年頭彩。佳源是有大戶出貨，拖累到股價插水，令到股價嚴重超賣，估值嚴重低水。在上述兩個例子，証明散戶可以在大時代混水摸魚。最重要是判斷什麼時候是最低，就是要看股價反彈的時機，然後出擊，大手掃貨。獲利後記著要知足，不要翻兜，才能明哲保身。 [...]