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本港時事

亞洲金融論壇本月24日至25日舉行聚焦多邊合作

2024-01-11

特區政府和香港貿發局合辦的亞洲金融論壇本月24日至25日在灣仔會展舉行。論壇踏入第17屆，今屆主題是「多邊合作　同譜新篇」，論壇是區內首項年度金融及商界盛事，吸引全球過百名財金及政商領袖擔任演講嘉賓，討論環球經濟展望、中國機遇、投資前景、綠色金融、金融科技及多邊合作機遇等熱門議題，將吸引超過3,000位金融及商界人士參與。 2024亞洲金融論壇策劃委員會主席、滙豐香港區行政總裁林慧虹（右二）、香港貿易發展局副總裁劉會平（左二）、羅兵咸永道中國內地及香港ESG可持續發展副主管合夥人方蘊萱（左一）及私人財富管理公會行政委員會主席盧彩雲（右一）。今年論壇將設有超過40場不同形式的主題討論、政策對話、專題午餐、早餐會、以及專題工作坊等多場討論環節，探討環球經濟展望、中國機遇、投資前景、綠色金融、金融科技、利率走勢等熱門議題，讓與會者掌握國際關注議題和環球經濟發展趨勢，鞏固香港與國際社會的聯繫，創造更多商機。亞洲金融論壇2024策劃委員會主席兼滙豐香港區行政總裁林慧虹表示，今屆主題是「多邊」，她指以往全球貿易以「服務歐美」為主，但現在出現重新分配的情況，亞洲已成為推動全球經濟增長的引擎，例如印度、印尼、越南等地人口依然年輕，勞動成本低，有利製造業之餘，也可以成為十分吸引的消費市場。林慧虹指出，今年全球熱話是減息，主要央行已停止加息，各項指標都顯示美國經濟將軟著陸。她指，據滙豐環球預測，今年通脹將放緩，年底至明年初美國通脹會降至約2%；她估計美國6月開始減息，今年到明年底共減息約1.5厘，到時聯邦基金利率區間將回落至3.75厘至4厘左右。至於減息後港元走勢，林慧虹指，過往美國要加息數次後，港元匯率才有變化，因此港元匯率影響的幅度和時間，仍要視乎很多外部因素。香港貿易發展局副總裁劉會平續指，今屆論壇以「多邊合作　同譜新篇」為主題，不同環節將多角度探討政府與政府（G2G）、政府與企業（G2B）及企業與企業（B2B）的經濟政策及多邊合作機遇，以及一系列貼市的議題，進一步推動可持續發展，同時推廣香港國際金融中心優勢。劉會平表示，環球息口高企、地緣政局緊張，伴隨不同形式的挑戰，新的市場機遇及新的合作夥伴亦陸續浮現，要譜出可持續及具包容性的發展模式，國際之間的緊密溝通和合作正是關鍵所在。他又提到，論壇會邀請到聯合國可持續發展解決方案網絡主席薩克斯，分享可持續發展對全球合作的作用，以及會邀請2022年諾貝爾經濟學獎得主戴蒙德，就息口改變後，分享對銀行體系以及環球經濟的影響。 ========================== 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

本港時事

宏利投資管理：未來3個月配置偏重美日歐市場預期美元調整利好利亞股

2023-12-11

宏利投資管理最近公布「2024年強積金投資策略」，展望未來3個月計，較為看好股市，其次是固定收益，現金則為中性。至於投資地域，建議期內資產配置可偏重美國、日本及歐洲3大成熟市場，而亞洲（日本除外）、內地及香港則同為中性。在強積金投資部署方面，宏利投資管理亞洲區多元資產高級組合經理盧淑華指出，由於年輕的打工仔尚處於累積財富的階段，投資策略宜採較進取的態度，資產配置上宜以股票為主，爭取潛在資本增值的機會。宏利投資管理亞洲區多元資產高級組合經理盧淑華(右)及亞洲區（日本除外）股票投資部首席投資總監陳致洲盧指，隨着年齡增長，打工仔可考慮逐步減持風險較高的資產，例如減少股票比重，增加債券比重。她又建議，當港人踏入65歲退休年期，仍可保留強積金賬戶繼續投資，持續爭取潛在資本增值的機會以應對通脹。市場預期美國聯儲局最快明年5月開始減息，並在明年年底前將基準利率下調約125個基點，以應對美國溫和的衰退。盧淑華認為，隨着加息周期進入尾聲，美元因而有短期調整，但預期美國的息率將維持在較高水平一段時間。盧淑華說，在美元調整的環境下，短期看好高啤打（Beta）值資產，例如亞洲股票，亞洲貨幣亦會因而受惠。宏利投資管理亞洲區多元資產高級組合經理盧淑華表示，對未來3個月內地與香港股市持中性看法，當美國息口開始從高位回落，在美元調整的環境下，看好亞股表現。該行亞洲區（日本除外）股票投資部首席投資總監陳致洲表示，預期明年科技股表現改善，部分相關企業手持不少現金可以用作股份回購，而且現時內地的監管環境有利企業健康地發展業務。 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

本港時事

信安香港：明年預期投資市場或仍波動

2022-12-08

信安香港發表2023年上半年經濟展望，預期投資市場或仍然波動，但將現曙光。信安香港投資策略部主管陳曉蓉表示，隨美息逐步見底，憧憬內地放寬防疫，恒指於17,500點至18,000點會有較大支持，明年首季會在17500點至20000點徘徊。信安香港投資策略部主管陳曉蓉 2023年上半年投資市場或許仍然波動，但隧道盡頭或將現曙光，環球經濟方面美國經濟有機會在明年第三季步入衰退，中國明年經濟增長或介乎4%至5%環球通脹整體將於2023年或呈下行趨勢，但不同國家或地區的走勢未必一致；聯儲局12月的議息會議較大機會加息50個基點，預計在2024年初展開減息。至於投資看法，2023年第一季，投資者可考慮減少股票的低配，增加債券及另類資產的配置，美國、日本、中港股市第一季的看法維持中性，輕微看好亞洲股市分配部分債券至成熟市場主權債券，或考慮具有息差優勢的債券投資類別考慮能夠作為通脹對沖工具的實質資產，如環球房地產信託或基建投資，美元短期有機會維持波幅上落，直至明年下半年後重返100以下水平。至於港股方面，恒指明年首季或觸2萬點，並看好消費、餐飲股陳曉蓉認為，港股最差情況已過，由2021年高位計算，跌幅達52%。隨中國「清零」政策方向已向正面發展，內房行業獲新政策支持，預期銷售明年首季見底，配合寬鬆貨幣政策，消費服務業將於明年改善。明年中國經濟增速將較今年改善，惟幅度未必太過顯著，增長或介乎4%至5%。 [...]

博客

劉嘉輝：環球經濟大變局留意影響輪證價格因素

2022-08-02

早前提到傳統投資智慧「五窮、六絕、七翻身」，適逢今年環球遇上幾十年未見的高通脹，隨着環球央行紛紛加息，股票市場的投資資金愈趨審慎、今年五不窮、六不絕、然而七月亦沒有翻身的氣氛。根據港交所的每月市場概況的數字，今年五月份的平均每日成交為1,194億元，與4月持平，然而6月的數字較5月增加26%至1,507億元，整體市場39.1萬億元。截至截稿前，港股部份日子成交更進一步縮至不足千億，恒指7月底的一周高低幅度更不足600點，恒指波幅指數進一步回落。反映市場波動性預期的恒指波幅指數，今年7 月初時的高位約於32點子的位置，回落至近26點子後一度反彈，但未見31已回軟，近日更跌至自今年2月以來新低即近24的水平。引伸波幅向下，意味投資者預期後市牛皮的走勢有機會持續，而由於大市由較波動變得較「不波動」，輪證到期前由價外變為價內的機會變相減少，因此當引伸波幅下跌，對窩輪無論是認購還是認沽證，都有負面的影響。若讀者手持的窩輪已變得相對短期，而產品亦較為價外的話，除非後市突然變得大上大落，令波幅突然增加，否則相關窩輪要在剩餘的時間，由相對價外變為貼價其至價內的機會變得較低。此時，仍對後市有看法的投資者，不防考慮沽出並將戰線拉長，以一些年期較長及貼價的產品應市，給自己多一點時間，以增加產品進入價內的機會。本周美國聯儲局一如市場預期再次加息0.75厘，今年以來累計加息2.25厘。隨港美息差擴闊，金管局指港元拆息會逐步追上，而市場息口變化亦對輪證有影響。當市場利率上升時，認購證理論上會正面受惠，而認沽證受到影響為負面。除了環球息口變化，港股亦即將踏入業績期，投資者亦可留意公司派息的取態。公司的股息政策若有較大變化，亦會對輪證價格有直接影響。因為發行商於發行認股證時，已把預期相關資產的股息計算在認股證價格之內。如果相關資產突然增發股息，較發行商預期為多，相關認購證價格理論上會出現下跌，而認沽證價格理論上則上升。相反，公司若派息較發行商預期為少，則或利好認購證的價格，亦有機會利淡認沽證價格。所以投資者留意環球因素對相關資產的影響，亦須留意各因素對輪證產品的影響，以作全面部署。 [...]

專題

陳曉蓉：今年預期環球增速或放緩至3%

2022-06-24

信安資金管理（亞洲）有限公司投資策略部主管陳曉蓉日前就環球經濟、通脹走勢等方面，發表對2022年下半年經濟與資產配置展望的看法。對於環球經濟，她指出，受疫情影響，面對遲遲未解決的供應鏈問題，高通脹或削弱消費者信心以及金融狀況趨緊，環球經濟未來幾個月或繼續放緩。預期2022年環球增速或放緩至3%左右。信安資金管理（亞洲）有限公司投資策略部主管陳曉蓉以下為地區經濟體分析重點：美國：經濟增速有機會在下半年放緩至低於長期趨勢水平，不過在相對較高儲蓄水平、消費者需求和商業投資的支持下，美國經濟或相對多數成熟市場理想，我們的基本預測是，經濟衰退風險或於2023年下半年甚至 2024 年初顯著上升。歐洲：主要經濟體當中，我們對歐洲經濟的看法相對悲觀。面對通脹高企，歐洲負利率時代或將結束。一旦俄烏衝突持續，年底前，當地經濟衰退風險或顯著升溫。中國：預計下半年經濟將出現反彈。中央有機會繼續加大經濟刺激措施力度。相比傳統貨幣政策，中央或將專注運用財政政策或個別行業的扶持政策，以穩定經濟發展。不過，面對疫情再度升溫的風險，假若維持清零的防疫政策不變，經濟增速有機會再度走下波，同時間，外部需求減弱，全年經濟增速未必能達到5.5%的目標。通脹由於油價及食品價格高企，美國通脹回落的過程預期將相當漫長。年底前，美國消費者物價或只會輕微回落至約6%的水平。聯儲局或有需要繼續較大幅度加息，以應對高通脹，年底前，指標利率或至少攀升至3.25%。而美國通脹或於2023年才會較大程度回落，並於明年底重返約3%水平。股市隨著市場累積一定跌幅，在極端拋售及相對合理基本因素支持下，市場有機會出現熊市反彈。然而，一旦經濟數據急劇轉差並引發衰退憂慮急升，股市有機會再次顯著回落並尋底。整體而言，我們對第三季股市的看法維持中性。當中，我們輕微看好亞洲，日本及香港，美國及中國中性，歐洲輕微看淡。加息周期下，價值型投資趨勢預期可能將會持續，相關產業有望受惠。另外，相對高派息及防守型較佳的大型企業，或能抵禦市場的不明朗因素。債市 [...]