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毛偉廉：美國銀行危機升溫，聯儲局繼續放鷹？

上週聯儲局會議紀錄再放鷹，表示要再加息，但美國銀行業頻頻流出壞消息，如信貸評級被下調、大型銀行壞賬破紀錄飆升等。本週關注鮑威爾在全球央行年會中言論及金磚五國峰會就「去美元化」進程消息。 上週四（17日）聯儲局公佈了7月議息會議紀錄，內容顯示官員在是否需要進一步加息存在分歧，不過大多數官員認為，通脹面臨巨大的上行風險，可能需要再加一次息。會議記錄公佈後令美元上升，美股3大指數亦下跌。這是7月26日的會議記錄，反映聯儲局當時就利率問題上仍然相當鷹派。 不過，就7月26日之後的兩天，美國銀行業陸續出現了不少的壞消息。7月28日，美國中小型銀行心臟地帶三州銀行宣告倒閉。踏入8月後，壞消息繼續出現。8月2日，評級機構惠譽突然宣佈將美國信貸評級下調一個級別，由AAA下調至AA+。8月7日，美國頭10家大型銀行公佈了其第二季壞賬記錄，所說的壞賬，就是被指定為不可收回的貸款損失。請參考下圖，結果是10家銀行的壞賬高達189億美元。值得關注的，今年第2季壞賬，比前一季高出17%,比去年同期更高出75%之多。當中佔最多的是摩根大通、第一資本及花旗銀行。對本身已十分脆弱的美國銀行業再響起了警號，今年3月發生的銀行倒閉潮隨時可能再重演（註：本文年初多次提及過，在超高息影響下，企業破產上升及物業斷供上升，會為美國銀行業帶來巨額壞賬，現在後遺症快速地浮現出來了。） 隨後8月8日，評級機構穆迪下調了美國10家中小型銀行信貸評級，並將6家大型銀行列入降級觀察名單。 本週有兩個大型經濟會議舉行，或會令上升中的美元回落。 上週四聯儲局公佈了7月26日會議紀錄，內容盡顯「鷹姿」，令美元匯價升上加升。但8月爆出多個對銀行危機的壞消息，會否令聯儲局態度由「鷹」轉「鴿」？且看本週四至六（24至26日）在美國舉行的全球央行年會，聯儲局主席鮑威爾將會發言，市場當然最關注是他繼續「放鷹」，還是「放鴿」。 在上述的全球央行年會舉辦之前的兩日，即是22至24日，金磚五國峰會將在南非舉行，同樣是本週重要焦點。 今次會議中討論「去美元化」進程，市場將關注金磚五國會否擴大去美元化的領域。而具爆炸性的發行「金磚貨幣」方面，會議代表已在上週表示將不會是今次會議中的議題。雖然如此，因今次的大方向是「去美化」，預計對美元匯價將構成壓力。 美元指數技術分析 ： 見下方的美元指數日線圖，上週五美元指數剛剛升到103.57阻力位便止步，同時也是大型下行通道的頂部，週五收市後其陰陽燭形成了一個「黃昏之星」，預計本週美元以下跌為主。圖中下方的RSI指數，顯示美元升近70「超買」水平，反映美元再上升空間有限，同時週五的RSI有掉頭回落，顯示美元也預計掉頭回落。 現貨黃金技術分析 ： 見下方現貨黃金/美元（日線圖），值得留意的，是圖中下方的RSI指數，上週五下跌至30，屬於「超賣」水平，顯示金價再下跌的空間有限，因此預計金價本週將會反彈。同時要留意金磚五國峰會及全球央行年會鮑威爾發言內容。 撰文：毛偉廉（William） [...]