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【港股專家】黎家聰：12月急瀉？
2018-12-12

上星期聰明錢還想大市12月反覆向上多一點。恒指站穩兩天在上升軌就急跌了。連續兩個裂口急插，主因在特朗普又出口術。技術層面上，恒指回到26500點以下就是重回下降軌。詳情可在聰明錢Facebook裡看。執筆時恒指收在25771點，再向下的話就是25400點第一步，25000點再下一步。到時再買貨等一下過年。 值得再留意的事是道指在24000~26000點橫行了很久。幾次下穿250天線（橙色）的位置，而50天線正密謀下穿250天線。聰明錢就不會在這時撈美股了。往後的看法都是逢高走貨或者做沽策略。至於什麼點位讀者們就不妨PM聰明錢討論吧。 上星期也是聰明錢今年12月的IPO班最後一次了。下年再繼續。不過，新股市場依然十分熱鬧，超過十隻新股會在12月上市。堂上都一一研究過哪一隻才值得抽啦，創業板的兩隻會是聰明錢看好而有點期望。執筆時剛好等到其中一隻的成績，(8621)Metropolis Capital Holdings Limited 都中了堂上10點的7~8點。暗盤收市收報$0.65，足足升了66%。 最後，送上一隻剛剛宣佈全購的股票川河集團(0281)。這間公司主要從事於上海浦東及澳門投資控股、物業發展及投資，以及於香港之證券投資業務。現價已經是$0.55的收購價，如果炒作要等到整個收購完成後才再有大波幅，就像早前的(1707)致浩達控股一樣。值得一提的是這公司本身的NAV差不多是市值的2倍，而最近3年盈利加上都有7.6億，非常值得研究。再深入的分析也是留到和聰明錢討論吧。 撰文：黎家聰(證監會持牌人士) 本文章內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本文章的作用純粹為提供資訊，並不應視為對本文章內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。投資附帶風險，投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌，而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。 [...]

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巨鯨實力點評：讓自己成為一隻現金牛
2017-11-30

不少忙碌的香港人都是好”息”之徒，沒有時間做生意，手上有儲蓄又不想放在銀行收著微薄的蚊毫，唯有買入熱門的內銀股或其他知名的公用股，每年收幾厘的股息作為回報，好可惜通漲如猛虎，相信大家都感受得到，四、五厘的息口和缺乏爆炸力的股票對玩開細價股的筆者來說，吸引力太低了。喜歡研究冷門股票的筆者向著派息股進發，川河集團(00281.HK)剛出業績，而且今年派息多逹9厘息，吸引著筆者的眼球，公司收入形勢更是大好，絕對有條件賺價賺息。 作為長線持有的收息股，當然先要審視公司的營運狀態是否穏健。川河本身有兩項業務，物業發展及證券投資，收入不多，但支持川河營運的是其聯營公司 – 張江微電子港公司(佔 37%股權)的內地房地產發展業務，每年均為川河帶來過億的利潤。再加上持有的11.66%的湯臣集團(00258.HK)，每年貢獻數千萬的股息，為川河帶來穏定的現金收入。說到這裏，相信大家都知道要更深入了解川河，必須了解他的關聯公司，張江微電子公司和湯臣集團。 先說張江微電子港，此公司主要在上海張江高新區內經營房地產發展和物業租賃，亦於區內持有1.5萬平方米土地儲備和超過10萬平方米的已出租住宅、商鋪和寫字樓。在2016年有5 億的盈利。而湯臣集團則是國內有名的高檔房地產商，在日漸富裕的中國吃得甚開，近四年營業額一路飆升，2016年度更錄得8億的利潤。 這兩家公司關係亦十分緊密，經常共同開發張江區的房地產業務。極至值得一提的有兩件事，一，上海浦東張江高科技園區是國家級發展區，國務院的《張江規劃》表示，會將其打造成可與矽谷一比高下的科技園。在2017年，上海市政府亦推出《張江科學城建設規劃》，張江會由「園區」發展成「城區」，面積由75.4平方公里大增至191平方公里。二，微電子港的母公司是張江集團，是一家主力發展張江高新區的龍頭國企。在國策和張江集團的推動下，作為子公司的微電子港和友好公司湯臣集團，未來十年應該會有更亮麗的業績和給予川河更多的分紅。 未來業績雖然有很大的憧景，但始終是未知之數，現存的數據更值得參考。截止2017年6月30日，川河淨資產為30億，主要的資產為37%微電子港股權、11%的湯臣股權、93.35%上海大道置業股權、約10億現金和價值6億的澳門氹仔地皮。而負債則異常美觀，這些數據顯示川河有極佳的財務狀態。股價方面雖一早踏上升途，但以現在市值約14億來計算，對比淨資產值仍有50%的折讓，PE 也只有4.7倍。面對這種形勢，保守和進取的戰友應該可考慮採用不同的策略，各施各法吧! 撰文：巨鯨（筆者沒持有上述股份） [...]