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陳卓賢：2021「中央一號文件」出台，有咩港股食正「阿爺」的味道？
2021-02-22

昨日（21/2）國務院宣布「中央一號文件」，這是21世紀以來第18個指導「三農」工作的中央一號文件，這份文件題為《中共中央 國務院關於全面推進鄉村振興加快農業農村現代化的意見》，全文共5個部分，包括：總體要求、實現鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興有效銜接、加快推進農業現代化、大力實施鄉村建設行動、加強黨對「三農」工作的全面領導。 中央一號文件。 根據文件內容，是次目標是「農業供給側結構性改革深入推進，糧食播種面積保持穩定、產量達到1.3萬億斤以上，生豬產業平穩發展，農產品質量和食品安全水平進一步提高，農民收入增長繼續快於城鎮居民，脫貧攻堅成果持續鞏固。」 至於細節則包括： 1. 加快構建現代養殖體系，保護生豬基礎產能，健全生豬產業平穩有序發展長效機制，積極發展牛羊產業，繼續實施奶業振興行動，推進水產綠色健康養殖。推進漁港建設和管理改革。促進木本糧油和林下經濟發展。 2. 提高農機裝備自主研製能力，支持高端智能、丘陵山區農機裝備研發製造，加大購置補貼力度，開展農機作業補貼。 3. 支持種業龍頭企業建立健全商業化育種體系，加快建設南繁矽谷，加強制種基地和良種繁育體系建設，研究重大品種研發與推廣後補助政策，促進育繁推一體化發展。 4. 實施數字鄉村建設發展工程。推動農村千兆光網、第五代移動通信（5G）、移動物聯網與城市同步規劃建設。 5. 加強宅基地管理，穩慎推進農村宅基地制度改革試點，探索宅基地所有權、資格權、使用權分置有效實現形式。規範開展房地一體宅基地日常登記頒證工作。 6. 運用支農支小再貸款、再貼現等政策工具，實施最優惠的存款準備金率，加大對機構法人在縣域、業務在縣域的金融機構的支持力度，推動農村金融機構回歸本源。 7. 全面促進農村消費。加快完善縣鄉村三級農村物流體系，改造提升農村寄遞物流基礎設施，深入推進電子商務進農村和農產品出村進城，推動城鄉生產與消費有效對接。促進農村居民耐用消費品更新換代。加快實施農產品倉儲保鮮冷鏈物流設施建設工程，推進田頭小型倉儲保鮮冷鏈設施、產地低溫直銷配送中心、國家骨乾冷鏈物流基地建設。 從上述內容分析，投資重點是「農產品」和「豬產業」，另外5G、農業借貸、物流運輸都需要重視。然而和A股相比，港股跟以上產業相關的概念股其實不多，以下精選了部分給大家參考，作今年中線投資的考慮，包括：萬洲（0288）、卜蜂（0043）和中糧家佳康（1610），當中以卜蜂的值博率較高，若以現價約$0.9計，中線目標價看$1.5，回報率亦達6成。至於5G建設工程當然離不開鐵塔（0788），而農業借貸就可考慮農行（1288）。 農業類板塊公告發布次日普遍向上。 [...]

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【港股專家】陳卓賢：中越豬價續升，卜蜂（0043）待追落後
2019-04-18

自去年8月內地爆發非洲豬瘟以來，由於生豬供應大減，能繁母豬存欄量下降，令豬肉價格反復走高；當中反映豬周期的重要指標——仔豬價格，於4月初更達34.16元人民幣/公斤，即約850元人民幣/隻，按年升28%，環比較一周前升7.1%。中國3月CPI同比升2.3%，當中豬肉價格升幅更達5.1%，是同比連降25個月後首次轉漲。 豬產能方面，根據農業農村部資料，2月份監測縣能繁母豬存欄量環比下降5%，同比下降19.1%；生豬存欄量環比下降5.4%，同比下降16.6%，其中能繁母豬存欄不僅環比降幅較1月擴大，同比降幅更是近10年最大，可見「缺豬」情況未見放緩。 供不應求下豬價升勢持續，刺激豬肉股萬洲（0288）及中糧（1610）股價由年初起走上升軌，累計升幅分別高達58%及120%。不少分析都認為新一輪的豬周期經已啓動，5月起豬肉價格將會更貴，甚至創歷史新高。既然豬肉價格上升，產銷豬飼料、繁殖禽畜及相關加工食品（如冷藏香腸）的卜蜂國際（0043）料可同樣受惠。 在中國及越南都有農牧食品業務的卜蜂，去年總收入按年增加19%至67.09億（美元．下同）；整體毛利由10.8%升至15.5%；尤其受惠越南生豬價格復甦，帶動越南養殖業務的利潤顯著上升及生物資產公允值的正變動淨額，股東應佔溢利由0.42億大升至2.82億，升幅達576%。 卜蜂近一年股價在$0.6~0.8震盪，幅度不算大，而日均成交金額僅數百萬港元，交投並不活躍。雖暫時仍被市場冷落，但勝在現價PE僅7.8倍，炒作空間仍大；更要留意的是，3月中旬曾現逾$9,000萬成交異動後或有下文，小注博上$0.8理應風險不大。 [...]