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唐啟波：2023年創科投資展望

2023年，對Gobi Partners GBA來說，是充滿希望的一年。香港為大灣區重要一員，我們未來發展重點亦集中於大灣區不同領域之上。幸運的是，近期內地及香港市場中傳出不同的利好消息，中央與香港兩地政府亦有適當政策配合，令人期待來年創科投資的前景發展。我們有信心整個大灣區的經濟，在2023年將會重回正軌，朝着更好的方向前進。 內地防疫攻策解封　為大市創造新環境 事實上，2022年香港經濟處於放緩狀態，由於有不明朗因素圍繞大市，各間創投公司反應審慎，投資次數及金額均出現下降的情況，市場淡靜。然而，我卻認為2023年的資本市場，將會出現「走出陰霾」的跡象。 近期內地近日逐步優化疫情防控策略，而且1月8日內地釋出入境新條列，入境人士毋須再隔離，促成創造國內經濟增長的強烈訊號。另一方面，香港政府因應國際及內地大環境的轉變，對疫情掌握正漸次解封，為未來的本地創投市場的注入一支強心針，不同初創公司因而再次活躍起來。 由於中央政府已經放鬆疫情防控政策，由穩定疫情作為首要任務，轉變成集中經濟發展的政策，有利內地經濟復蘇。同時間，長三角及廣東當地政府開始組團到海外尋找訂單，兩者均為重要訊號，表明中央政府自疫情而來所建立的內循環經濟，逐步改為「雙軌並行」：保留內循環之餘，對海外開放謀求商機。種種跡象令內地及香港投資者信心大增，經濟回復速度亦正在加快。   中央政府政策有利港澳青年到國內創業 與此同時，中央政府一直鼓勵年青人創業，因此2023年對年青人在國內創業來說，也是一個好年頭。早於2021年，國內的人社部、財政部、國家稅務總局、國務院港澳辦推出《關於支持港澳青年在粵港澳大灣區就業創業的實施意見》，當中已提到「支持創新創業」，為有創業意願的港澳青年，提供針對性創業培訓，對面向港澳青年創業孵化服務成效較好的載體予以支持。而於2022年5月，廣東省政府亦有支持港澳青年大灣區就業創業的政策出台，提供不同補貼及創業擔保貨款，幫助港澳青年融入大灣區中的內地城市。 過去因疫情關係而令國內創業之路受阻，如今逐步開放下，香港年青人到各省市工作而毋須隔離檢疫，令Gobi Partner GBA投資的境外公司進入國內市場時的門檻下降，同時有國內創業政策的支持，更能拓展國內市場。反過來說，Gobi  Partner GBA到海外投資時，亦因疫情政策放寬而更加輕鬆。   香港資金準備充足　創投機會不斷 依據近期趨勢，我預計2023年將會有大量資本湧入香港創投市場。近期香港政府透過未來基金（Future Fund）選定一系列GP（普通合夥人，General Partner）負責在香港找尋新的機遇，估計總數超過20億元的投資金額將會準備就緒。同時間，香港政府於今年2月的發表的《政府財政預算案》提到，由科技園公司及數碼港管理的「策略性創科基金」，將會物色更多對香港具有戰略價值的科技企業以及可以豐富創科生態的投資機會，繼而找尋與「與香港有關連」的項目投資，資金大約為25億港元左右。因此，我相當有信心，來年香港經濟發展，將會轉趨樂觀。 另外，從不同數據中顯示，不少基金正在處於增長的狀態，我預計不少初創公司在今年內將會比上年更容易得到不同投資者注資。由於2023年香港將會出現更多創投公司加入市場，或許會在香港歷史上首次出現資本過剩（Overabundance）的情況，大部份需要融資的初創公司，應該也能在今年下半年得到投資者注資。而Gobi今年上半年將整合轄下投資組合，下半年亦有更多資本出現，對需要進行B輪及C輪投資的香港公司來說，下半年可說是他們融資的大好機會。   香港創投項目多方面發展 創科投資項目的選擇方面，以香港來說，Gobi開始尋求之前未有太多接觸的行業進行投資，而我對物流（Logistic and Supply Chain）及醫療有關的兩大賽道，比較感興趣。當然，我預計來年金融科技市場持續熾熱，跨境電子商務及其他貿易活動保持活躍，對Gobi來說，依然是非常吸引的投資方向。事實上，不限於香港，我們對全球各國有潛質的投資項目亦甚感興趣，我們早在2010年已經「出海」東南亞。事實上，近年不少中國初創企業也有意拓展東南亞市場，我們除了協助這些企業，也會尋找合適的投資項目，這將會是2023年Gobi Partner GBA的其中一項重要工作。   碳達峰、碳中和的商機 此外，內地的「雙碳」政策提供一連串機遇，或會成為Gobi Partners GBA另一項投資的方向。二十大報告指出，積極推進內地碳達峰碳中和，分步驟實施碳達峰行動，推進能源革命，加快規劃建設新型能源體系，應對氣候變化。環保產業踏上碳達峰、碳中和的實踐之路上，建立綠色低碳循環發展經濟體系，內地更多環保產業亦會相繼出現。環保產業因應國策大力發展，人才、技術、資金三者相輔相成，Gobi Partners GBA展望明年國內環保產業的動向而作出相對應的項目投資。 總括而言，由於兩地政府早已為本地創業家提供大量的支援、內地及香港的疫情防控策獲得優化、以及大量創投資金的出現，未來的Gobi Partners GBA對大灣區的創投市場發展做好準備，並正為「出海」物識適當的投資項目。相信2023年的創投市場發展，將會朝着更好的方向出發，比疫情前更加精彩。   撰文：唐啟波  戈壁大灣區管理合夥人   [...]