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蔡向成：美股連升第四日 港股守穩向上突破
2023-10-12
雖然美國生產物價指數（PPI）較預期熾熱，但以巴衝突觸發的危機降溫，加上美國債息回落，美股連升第四個交易日。道指收報33,804點，升65點或0.2%；標普500指數收報4,376點，升18點或0.43%；納指收報13,659點，升96點或0.72%。 港股方面，昨日盤中曾突破18,000點關口，雖然收市未能守穩，但整體升勢未改。目前恒指9天RSI回升至56，14天更升至63.3，後市有望企穩18,000點，繼而上試18,500點水平。 舜宇最壞時刻料已過 舜宇光學（2382）主要從事光學及相關產品以及科學儀器的設計、研發、生產和銷售業務。受累於智能手機市場需求疲軟，拖累手機鏡頭和攝為模組出貨量下跌，集團上半年業績欠佳。期內收入按年減少15.9%至142.8億元人民幣，純利大減67.8%至4.37億元人民幣，毛利減少39.5%至21.3億元人民幣，毛利率下跌5.9百分點至14.9%。 手機相關產品銷售減少24%至96.9億元人民幣，AR/VR減少28.9%至4.69億元人民幣，僅有車載相關產品上升43.3%至24.7億元人民幣。集團表示，隨著供應鏈芯片缺貨的逐步緩解，車載鏡頭相關收入有所增長。另光學儀器業務收入增長11%至2.24億元人民幣，主要由於應用於國內工業和醫療領域的光學儀器市場需求增加，而且整體海外市場需求亦同步增加。 集團近月出貨量回暖，9月手機鏡頭出貨量為1.12億件，按年上升16.9%，為今年最高，主要由於去年同期整體智能手機市場需求疲弱，令基數處於低位。期內車載鏡頭出貨量826.1萬件，按年上升7.7%；手機攝像模組出貨量增長41.4%至5223.8萬件。 目前內地手機庫存已跌至健康水平，華為的回歸料可帶動智能手機市場的換機潮，下游客戶來自汽車行業比例增加，加上市場預期舜宇明年能進入蘋果iPhone市場的供應鏈，有望崛起成新的商機。今年上半年舜宇經歷行業低谷，但預料最壞時間已過去，在需求改善及低基數情况下，攝像頭模組及手機鏡頭產品提價，料可提升舜宇的盈利表現，後市展望轉趨樂觀。 撰文：蔡向成 元富證券（香港）研究部經理 ============= 延伸閱讀：蔡向成：債息回落美股反彈 港股料可喘穩 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com [...]
