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【黎Sir論市】黎偉成：光大綠色環保（1257）純利快增
2019-03-07

中國光大綠色環保（1257）的股東應佔溢利於2018年全年達13.24億元，同比增長38.93%，在2017年多賺51.51%至9.53億億元的高度基礎底下的持續高增長，乃受惠於主要業務有重大投資而獲良性回報，特別是(一)新發展重點之危廢及固廢處置項目的建設及運營，不僅收益7.82億元同比飆升1.06倍，分部溢利3.7億元亦大幅增長53.52%，較遠遠高於2017年分別增長的12.83%與26.59%；估計此項仍會保持高速發展和有理想回報，理由為該集團於2018年12月底時的投資項目累計達36項，總設計處理年達118.1萬噸，而投入營運的只有12個項目和處理12.7萬噸，相信發展動力頗強烈。 至於(二)核心的生物質綜合利用項目建造及運營業務，收益58.62億元同比增長46.81%，和分部溢利16.31億元亦增42.69%，乃此二數於2017年分別增63%與71.6%的高增長基礎底下的持續高增長。同樣值得留意的，是此一項目在運營的22個項目，上網電量25.57億千瓦時，較上年的15個項目的上網電量13.93億千瓦時大增83.56%之普，所擁的項目則有51個項目總設計發電裝機容量1,073兆瓦。 和(三)光伏發電及風電項目營運收益2.39億元同比增長14.35%，分部溢利2.25億元亦增15.38%，相對於上年分別跌2.79%與1.51%，情況當然有改進。 即使恆生指數於3月6日收盤29,037.6，升76.點，和陰陽燭日線圖呈陽燭錘頭，即日市中、短線技術指標告俏，但特朗普手下狂言如中美貿談所達協議未如理想便有可能不簽，美方頻頻變‘招’使達協蒙上日益䌓多陰霾，為港股美市於漲後高位反覆爭持之因，料短期難有良性突破。由是恆指一旦跌破28,823至28,734，便得下試中期雙頂區28,699至28,607，甚至更低的28,430至28,357，而29,296，往上可試29,326、29,430和29,578等技術阻力。 [...]

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黃敬凱：尋找兩會概念股　首選環保半新股光大綠色環保(01257)
2018-03-09

果然如我所料，港股經歷新一輪大調整，週一（5日）甚至跌穿三萬點大關以29,886點收市，港股這次大牛市是否會就此終結？相信有追看本欄的朋友心中都已有答案，我當然會維持過往的看法，但短線有幾個位值得留意，而第一個會是29,000點！ 我在前一、兩期都話過，港股需要一次較深度的調整才合理，而這輪的調整有可能比美股深，甚至比上年11月的跌幅更深。新年後的一輪反彈，似乎是大戶抬高再沽散我們好友的技倆，本意當然是想在指數插深一點時，可盡情收貨。 因為我仍然認為，港股今次大牛市最少也要升到35,000點，甚至40,000點，只是大家想一下就知道，港股這次牛市實在升得太急，大戶去年初還在專注美股，港股持倉可以說是近乎冇貨在手，特別是平保（02318）、吉利（00175）等更為明顯。所以他們始終不願全力踢上，過去一年港股近乎一、兩個月就大回調一次可說是相當明顯，大戶們就是想盡量壓低入市成本。 值得睇實的位 這一輪跌浪身邊有不少朋友即使未轉淡，睇法亦已保守得多，能維持我這種大好友看法的朋友真的不多。大部分朋友都說「睇下29,000守唔守得住」，但我之所以認為會跌穿29,000點，再三強調，並不是因為大市要轉跌，反而是為下一輪升浪做準備，目前的市況更確立我對大市要跌到3月中後段才會完成調整的看法。 正如上文所說，29,000點會是一個值得睇實的位，港股可能會跌穿後快速反彈。但我較為傾向另一個情況，就是股民進一步恐慌，令指數下試至27,000點，然後才大幅反彈。 當然我仍然是一個大好友，炒股不炒市會在這段時間持續，正如上期所說，市場資金仍然太多熱錢，具概念的好股還是會一炒再炒，這方面應該不用太擔心，例如鈷概念股金川（02362）就仍然在高位企硬。 至於下一個概念，執筆之時，內地兩會已經召開，內地近年最大的問題自然是環保問題，如果有留意內地新聞的朋友應該會知道，其實不少廠家去年曾出現停工檢查的情況，個別更因未能合格而被要求補救問題後才能復工，可見中央近期對環保整治的決心。 而國務院總理李克強在兩會的報告上也表示，過去五年中國制定實施大氣、水、土壤污染防治三個「十條」取得紮實成效，單位國內生產總值能耗、水耗均下降20%以上，主要污染物排放量持續下降，重點城市重污染天數減少一半，森林面積增加1.63億畝，沙化土地面積年均縮減近2,000平方公里。足證環保和綠色發展可以共存。事實上，中國的市民也由過去的「求溫飽、求生存」，到現在關心環境、求生活質素，對清新空氣、乾淨食水、食品安全等議題十分關注。 短線再爆發 如果要說環保概念股，我當然首推光大國際（00257），只是該股太過熱門，股價有點偏高，長線當然可以繼續買入長揸，不過中短線就未必是好選擇。 反觀，同樣是光大系下的光大綠色環保（01257）似乎更吸引我的目光，光大綠色環保是光大國際分拆上市的，可見血統相當優良，上市日為2017年5月8日，剛好上市近一年，是接近資本動作解禁的時期。 據介紹，光大綠色環保為中國專業環保服務提供商，專注於生物質綜合利用、危廢處置、光伏發電及風電業務。其生物質總裝機容量位列中國第四；危廢處置總設計處理能力位列中國第三，於華東地區排名第一。公司業務覆蓋中國9個境內省份及直轄市，並遠播德國。依托獨特、多元的業務模式、戰略性的佈局、充裕的供應網絡、強勁的項目儲備，以及高科技水平及管理能力，光大綠色環保已佔據環保服務行業的有利位置。 花旗近期就一份報告就指，將光大綠色環保列入可再生能源行業的首選名單，並上調其今明兩年每股盈利預測2%至4%。該行升光大綠色環保2018年每股盈利預測4.4%至0.64元，並上調對其2019年每股盈利預測2.2%至0.84元。 我就認為，中央必會在兩會多次談及環保問題，為此板塊熱身，一旦有新政策出台，必會短線再爆發，現時光大綠色環保已破頂再破頂，全場冇蟹貨，最利我們這班炒友。 [...]

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【港股專家】黃偉健：內地環保意識加強，注意光大綠色環保（1257）
2018-03-06

受到環境污染越來越嚴重的影響，近年來內地環保行業得到市場所關注，政府亦不斷推出不同政策支持全國的環境保護行動，包括《國家環境保護標準「十三五」發展規劃》、《一帶一路》生態環境保護合作規劃》、《土壤污染防治法(草案)》、《環境保護稅法實施條例(徵求意見稿)》等，對國家生態環境保護給予重要的防止任務，明顯增加了環保行業的需求，利好整個行業發展。 光大綠色環保（1257）具長遠增長能力 去年由光大國際（0257） 分柝上市的光大綠色環保（1257） 主要從事生物質綜合利用、危廢處置、光伏發電及風電業務的環保相關業務，具有開發和運營多元化項目的豐富經驗，以「穩、進、實」的思路推進各項工作。 集團於2017年取得良好成績，一共獲得19個新項目及簽署一份補充協議，涉及投資總額約54.7億元人民幣，當中包括9個生物質及垃圾發電一體化項目。而直至去年12月31日止，集團經已落實82個項目，總投資額達到197.6億元人民幣，其中已投運項目共32個，在建項目共11個，籌建項目共35個，規模正在不斷擴大，同時亦擁有長遠增長潛力。 在管理方面，集團亦不斷優化管理結構，設立了清潔能源、固廢和環境修復管理中心，可以更有效地發揮集團的管理能力，並且促進資源和經驗分享，提升了整體管理及營運效率。 集團於日前公布去年業績亦錄得超理想表現，收入按年上升53%至45.8億港元，純利亦按年上升52%至6.29億港元，當中生物質綜合利用項目業務收益錄得63.1%之強勁增長，達到39.9億港元，佔集團整體收入的87.2%，危廢處置項目亦錄得近12.7%之增長，整體收入及盈利均創下歷年新高。 [...]

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【港股專家】蔡向成：港股創歷史高位，升市莫估頂
2018-01-18

投資者憧憬藍籌業績向好，美股昨晚顯著上升，三大指數再創收市新高，道指收報26115點，首次站在26000點上收市，升322點或1.25%；標普500指數收報2802點，升26點或0.94%；納指收報7298點，升74點或1.03%。另外，美國聯儲局發表褐皮書，指經濟繼續擴張，對年內經濟前景持樂觀態度；另有委員表示，今年實際加息次數可能多於3次。 儘管港股昨日早段曾挫262點，但午後出現反彈，相隔超過10年，恒指再次升穿歷史高位。港股投資氣氛熾熱，形成「莫估頂」格局。不過，昨日升跌股份比例為39:61，反映大市內部質素一般，升勢集中在個別成份股。另外，投資者需留意，昨日大市沽空比率亦升至10.25%，較前日上升0.51個百分點，是去年12月21日以來最高。 光大綠色前景不俗 本周推介股份為光大綠色環保(1257)，該股為內地專業環保服務提供商，擁有多元化的業務組合，主營業務包括生物質綜合利用、危廢處置、光伏發電及風電新能源。去年5月由光大國際(257)分拆，並在港交所掛牌上市，母公司的持股量為69.7%。 光大綠色目前手持27個項目，包括10個生物質發電、8個危廢處理及9個風電、光伏新能源項目。集團項目進度進取，管理層預計2019年底營運項目將提升至65個，其中以生物質發電成為增長的主要動力。 截至2017年6月底止，該股中期純利按年增長56.6%至4.57億港元，每股基本盈利增加39.2%至0.2823港元。營業額則升69.4%至20.5億港元，毛利率下降3個百分點至32.3%，主因生物質利用項目進度加快，而該分部的毛利率處於20%至30%的較低水平。 另外，集團現為內地第三大及東部最大的危廢處理商，並正迅速擴大相關的市場份額。隨著工業、化工、醫療等行業的活動產生較多的危廢物料，內地危廢處理需求穩步提升，集團的危廢總處理量料由2016年的4,450萬噸，升至2020年的7,440萬噸，有助增加該分部的營業收入。 內地空氣污染及霧霾問題持續，政府亦積極推出保護環境政策，環保是未來發展的重要方向，預計光大綠色可因而受惠。集團手頭項目充裕，未來不乏增長動力。另外，內地正積極研究土壤污染防治法，集團管理層亦看好土壤修復的發展，現已設立子公司開展相關業務，預計集團可憑藉品牌優勢，以及與母公司光大國際實現的協同效應，業務得以較快發展，亦為未來盈利增長提供亮點，後市可看高一線。 [...]