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黎家聰：著力佈局人工智能 偉仕佳傑（856）蓄勢待發

過去一週，不論港股美股都相當弱勢，港股弱勢就不是新鮮事了，但連美股也出現明顯賣出訊號，這就真是讓人擔心。現時市場主要集中關注戰事發展及擔心聯儲局繼續加息，商品有關的股票大升，而AI概念股如英偉達（NVDA，或稱「輝達」）及超微電腦（SMCI）等都出現大幅度回調。到底這是買入機會還是熊市開始？沒人知道。不過我們可以做好準備。 與商品有關的股票，筆者早前也寫過不少文章介紹，不贅。今次想介紹一隻港股的AI概念股，讓大家可以提前部署。 近年著力佈局人工智能的偉仕佳傑（856）是亞太地區重要的科技產品通路開發與技術方案整合服務商。服務網密佈中國及多個東南亞國家，高度涵蓋一帶一路區域，透過5萬家通路夥伴，服務19億人潮。偉仕佳傑亦是多家世界頂尖科技企業在亞太地區最重要的合作夥伴。業務涵蓋雲端運算、大數據、人工智慧、資料儲存、資料分析、基礎建置、網路安全、方案交付、行動互聯、遊戲娛樂、物聯應用、穿戴式裝置及虛擬實境產品等十二大領域。 三項主要業務分別為企業系統、消費電子及雲計算。 根據上月發布的2023年年度業績，偉仕佳傑實現營業收入738.91億港元，同比下降4.4%；稅後股東淨利潤9.22億港元，同比增長12%；淨資產收益率（ROE）為11.7%；每股盈利約為65.52港仙，表現不俗。按業務板塊來看，其中，雲計算板塊收入為30.84億港元，同比增長6.7%；企業系統板塊收入為404.14億港元，同比減少2.3%；消費電子板塊收入為303.94億港元，同比下降8.1%。雖然企業系統以及消費電子收益有所減少，但雲計算分部收益卻呈現逆市增長態勢。偉仕佳傑表示，將繼續在中國及東南亞擴展業務，將不斷積極改善內部營運及財務效率以提升溢利率，亦會繼續將業務拓展至消費電子及雲計算。 雲計算作為政府和企業通往數字化必經之路，亦被視為新型基礎設施之一。雲計算發展背後，除了人工智能、大模型等新技術帶來的更新刺激外，主要在於能夠切實為企業帶來降本增效的經濟效益。因此，雲計算對企業來說有著相當大的需求，加上AI時代的來臨，雲計算正處於蓬勃發展的黃金時期。 在中國市場，偉仕佳傑已經成為AI領域建設的重要中堅力量。其通過提供跨區域算力調度和運營服務，將各地人工智能計算中心聯結成網，構建國內稀缺的、能夠統一調度和管理多種算力的平台。而據公司公告資料，在2023年，集團旗下的佳傑雲星的算力調度業務同比大幅增長40%，成為了公司雲計算板塊業務新的增長亮點。 東南亞為另一發展重心 上文提及過，偉仕佳傑是多家世界頂尖科技企業在的重要合作夥伴。集團與華為、新華三、浪潮、戴爾、惠普、華碩等服務器尖端廠商保持長期戰略合作。值得一提的是，其中與華為已合作十餘年，偉仕佳傑不僅是華為政企業務全產品線總經銷商，也是華為雲的重要合作伙伴。就合作伙伴的級別而言，偉仕佳傑已是華為的鑽石級合作伙伴，即最高級別。而偉仕佳傑管理層亦稱公司是華為國內第三大供應商。 在年內，偉仕佳傑與華為在服務器、網絡設備等硬件的合作金額或接近60億港元，而集團的企業業務中國區國產品牌的營業額為242.48億港元。與華為的合作佔了25%的營業額。A股中，凡是華為概念股都喜歡用一個叫「含華量」的名詞去判斷該股是否「正宗」。而偉仕佳傑的含華量大約在25%附近，這個數字相當不錯，據說不少市場上熱門的華為概念股只有5 – 10%不等。25%這個數字甚至未計算雲計算領域，可見偉仕佳傑其實是正宗的華為概念股，只是因為不在A股市場，才不及軟通動力、高新發展及崑崙萬維等受注目。 除中國市場外，東南亞市場也是偉仕佳傑的重心。由於東南亞對IT和科技的需求興起，偉仕佳傑也成為了不少國際科技巨頭的東南亞首選合作伙伴。例如英偉達，在去年，偉仕佳傑在泰國和新加坡的分支機構，分別拿下了兩個市場的NVIDIA FY23最佳分銷獎。此外，在今年年初，當馬斯克星鏈網絡準備登陸亞洲時，偉仕佳傑也成為了首選合作伙伴，簽署合作協議，率先在馬來西亞市場展開合作。 綜上所述，在AI及數字化經濟的浪潮下，偉仕佳傑吸引了不少知名科技巨頭與其合作，可見公司實力不凡。而事實上，在這波AI浪潮來到之前，偉仕佳傑早已是一間長期保持穩健增長的公司，自2002年上市以來的二十年間，營收規模增長超過46倍，對應的年複合增長速度約21.3%，且連續二十年淨資產收益率（ROE）維持在10.0%以上。這證明了偉仕佳傑是一間勇於創新，適應市場變化的公司，管理層功不可沒。投資者在投資偉仕佳傑時又可多一重放心。技術層面上，公司公布業績後，股價都向上爆發，可以再留意一下近兩年低位在$3.8已築了一個新底，後續可以此為指標看股價慢慢向上。因此，如有興建投資人工智能及數字化經濟，華為概念股的偉仕佳傑或會是不錯的選擇。 撰文：黎家聰 在香港理工大學會計學學士畢業，投資經驗達10年以上，善於財務報表基本分析、技術分析、財技分析等。此前創立聰明錢走勢投資教學，教育超過500名學生，亦曾任不同金融機構的要職，現為財經節目嘉賓常客，身兼專欄作家、亦曾為香港電台《經濟「識」堂節目》主持人。 利益申報：筆者執筆時沒有持有上述股份。 免責聲明：以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場。本評論並非及不應被視為邀約、招攬、邀請、建議買賣任何投資產品或投資決策之依據，亦不應被詮釋為專業意見。閱覽本文件的人士或在作出任何投資決策前，應完全了解其風險以及有關法律、賦稅及會計觀點及所帶來的後果，並根據個人的情況決定投資是否切合個人的財政狀況及投資目標，以及能否承受有關風險，必要時應尋求適當的專業意見。本人或其有聯繫者並未持有本評論所評論的上市法團的任何財務權益。 ============= 延伸閱讀：黎家聰：基本面優秀 環球醫療（2666）有待估值修復 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]