蔡向成：銀行業危機續困擾美股 港股下方支持見19,500

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蔡向成：銀行業危機續困擾美股 港股下方支持見19,500
2023-04-27

美國上月耐用品訂單增長優於預期，而美國大型科企業績理想，惟市場對銀行業憂慮持續，第一共和銀行（First Republic Bank）正考慮變賣500億至1,000億美元的長期證券和抵押貸款，消息拖累該股股價急挫30%，美股昨晚個別發展。道指收報33,301點，跌228點或0.68%；標指收報4,055點，跌15點或0.38%；納指收報11,854點，升55點或0.47%。 恒指昨日升至19,900點遇阻力，幸於250天線（約19,725點)）失而復得。需留意今日為期指結算日，走勢或更波動，下方支持見19,500點水平。美國總統拜登已宣布角逐連任，料將簽署行政命令限制投資中國科技業，以爭取選民支持，惟此舉將令港股受負面影響。 中海油服可看高一線 中海油服（2883）主要在中國近海提供油田服務，如鑽井服務、油田技術服務、船舶服務及勘察服務。去年國際地緣局勢不穩，全球經濟基本面走弱，金融環境波動加劇，國際油價高低波覆甚大。不過，預期今年回歸至供需關係，上游勘探投資增加主要集中於陸地，海上增加則有限，全球鑽井平台使用率小幅提升，部分區域油田服務市場需求強勁，預期油服行業將出現拐點。 截至2022年12月底止，中海油服純利按年急增6.5倍至23.5億元人民幣，營業額上升22.1%至356.6億元人民幣。去年業績向好，主因國際油價由低位拾級而上，驅動油田服務需求，令集團鑽井平台作業量及使用率提升。 集團為中國最大的海上鑽井承包商，去年鑽井服務業務實現營業額按年增加17.9%至103.34億元人民幣，收入佔比為29%。油田技術服務業務實現營業額增加29.9%至195.71億元人民幣，收入佔比為54.9%。公司積極推行技術驅動戰略，優化技術人才資源配置，深化科技體制改革，加速佈局一體化競爭優勢，收入及利潤貢獻保持上升趨勢。 中海油（883）表示，今年的資本開支約1,000至1,100億元人民幣。由於油氣增儲乃石油企業的重要任務，並確立了目標，2025年日均產量突破200萬桶，預期未來兩年將有更多來自母公司的訂單。目前公司的總體訂單量已經超過歷史水平，包括去年的國際訂單量接近前四年總和，預計今年趨勢將會繼續，因此整體前景可看高一線。 撰文：蔡向成 元富證券（香港）研究部經理 ============= 延伸閱讀：蔡向成：美股尾段跌幅放緩 港股料於窄幅徘徊 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

股市

何啟俊：中海油服(2883)受惠中海油增資本開支，支撐業務工作量
2022-10-31

中海油服(2883)上周公布截至2022年9月底止之第三季業績，經營收入按年上升26.4%至90.3億人民幣；撇除非經常性損益，公司股東應佔利潤同比增加55.6%至9.6億人民幣。累計今年首三季，經營收入增長21.9%至242.5億人民幣，經調整利潤按年增加48.2%至19.9億人民幣。盈利增長歸因於油服市場持續復甦，各業務作業量和裝備使用率按年上升，同時匯兌收益增加，緩解全球通脹和油價高企帶來之成本壓力。 受惠於全球海上平台需求上升，首三季度整體鑽井平台作業按年增加22.2%至12,326天，自升式和半潛式鑽井平台作業天數分別增加24.1%及14.3%。另外，油田技術服務方面，公司推進智能化科技，並將「高科技」轉化為「高產值」，帶動作業量增加。目前，油田技術服務已躍升為收入貢獻最大之分部，減少公司業務受週期性影響。 公司近期宣布與中東地區之國際石油公司簽署多份鑽井平台服務長期合同，合同金額總計約140億人民幣。交易意味中海油服之營運管理和技術水平獲國際石油企業認可，有望在油氣田勘探開發方面加強合作，並提升來自海外地區之收入貢獻。 近年，母公司中海油(883)制定《七年行動計劃》，旨在加大國內油氣勘探開發，推動油氣增儲上產。為配合《計劃》落實，中海油今年初發布《2022戰略展望》，提到全年資本開支高達900至1000億人民幣，預計在油價高企以及《計劃》的背景下，中海油服各業務工作量提供充足的增長動力。此外，公司海外業務增長潛力龐大，包括上文提及與中東石油企業之合同，相信隨着技術趨向成熟或者完成更多訂單案例，有助公司接洽更多海外項目。 綜合而言，首三季中海油服財務表現保持不俗增長，預計國際油價在高位徘徊以及母公司資本開支投入的支持下，有利工作量穩健提升。策略上，中海油服現價為2023年預測市盈率10.8倍，建議待股價回落至8元附近水平收集，目標價為今年高位約9.8元水平。 (筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票) [...]

博客

梁延浩：港股雖缺乏方向，牛一資源股先行
2020-11-24

歐美疫情大反彈，加上日本國內旅遊刺激方案令日本疫情出現第三波反彈，港股方面上周亦爆出第四波疫情，現時確診數字仍每日上升中，但周一看港股反應未算劇烈，當然本來因輝瑞疫曲好消息而吸引部份資金流入的傳統股份，出現反彈後的首個回調，但下跌幅度有限，而且恆指被一眾科技股指數的重磅股拉升，形成另一次的資金輪轉，本來現退潮的多個高科技股份紛紛見底回升。 昨晚，牛津大學與英國藥廠阿斯利康（AstraZeneca）合作研發的疫苗防護率最高可達90%，刺激股市造好，美股道指曾高見404點，避險資產需求下滑，日圓及黃金等受挫，美滙企穩92.5水平，低好股市反彈，油價因憧憬經濟重啟需求回勇而造好，紐約期油再次逼近$43/桶水平。 隨著越越多疫苗的利好消息出現，現時已有三家藥廠公佈疫苗測試結果想，保護力分別是輝瑞（Pfizer）的90%、Moderna的95% 及阿斯利康（AstraZeneca）的90%。至今仍未聽到中國方面的藥廠如最早公佈進行疫苗研發的康希諾生物(6185)仍未公佈測試成效的比率，目前康希諾疫苗正在俄羅斯、巴基斯坦、墨西哥等多國進行三期臨床試驗。無疑疫苗研發的競賽已近尾升，如果中國方面也傳來疫苗的利好消息，對近期已在高位運行的上証指數來說可謂一支強心針。 讀者如果細心的話可能已發現市場出現了一個「疫情-疫苗」的炒作循環，疫情創新高時，大市回落，但疫苗一公佈後又出現一批被預期會受惠經濟從啟的股份上升，我看到這一循環炒作已出現正向的發展，每每疫情創新高的時候大市回調是一個很好的買入機會，如果大家有印象的話，當輝瑞公布第一隻疫苗時，港股出現了兩天2500億以上成交的市況(11月10日、11日)，幾可肯定已有部份長線資金在那時已撈底舊經濟股，我們姑且以2003年SARS 結束前的市況作為復甦的參考，資源股是當時第一批抽升股份，這次劇隱若有相同走向。再參考街貨牛熊證的分布，明顥看到散戶現時仍然不想信牛市誕生，紛紛造淡近價熊證，很容易出現夾淡倉上升的局面，如果近日香港的第四波疫情出現令一眾本地股份出現回調，其實是一個很好的買入機會。參考美股三大指數、內地A股等型態上都出現一浪高於一浪的局面，可以預期大市反覆向好機會較大，記住牛市是在充滿懷疑時誕生。 今日推介中海油服（2883），參考多次油價見底回升的過程，中海油服的升勢均大於其於三桶油的升幅，今次市場炒來年經濟復甦，油價必然受惠，近日我們見到內地的資源股紛紛出現大幅反彈，當中一直低殘的油價現時市場已沒有太多人寄予厚望，但其實國際油價已靜靜反彈，紐約期油11月初低見$34/桶 (美元，下同)，用了三周的時間已從低位反彈近28%，執筆時報$42.8/桶，現時挑戰8 月下旬高位，如上破可見$49水平。有消息指OPEC+傾向於將明年1月增產計劃推遲至3個月，利好油兵回升。受惠於油價向好，中海油田服務近期走勢一浪高於一浪，上周曾造出逾1個月高位的6.09元，該股昨進一步升破此橫行區阻力位，近高收6.59元，升0.54或8.93%，大成交突破阻力，已修復100 天線，後市目標$8，失守前阻力圖6.1 止蝕離場。 筆者為香港證監會持牌人士，本人並未持有以上提及股份。 [...]

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蔡向成：美聯儲暗示停減息，港股挑戰27000關口
2019-10-31

智利鑑於國內局勢不穩，宣布放棄主辦原定下月舉行的APEC峰會，中美兩國或未能簽訂首階段貿易協議文本。另方面，美國聯儲局議息後減息0.25厘，會後聲明暗示將暫停減息，美股表現先低後高。道指收報27186點，升115點或0.43%；標普500指數收報3046點，升9點或0.33%；納指收報8303點，升27點或0.33%。 美國一如市場預料減息，本港金管局亦宣布下調基準利率0.25厘，港股今早料高開逾百點，惟後市於27000點關口阻力仍大，下方支持則為20天線(約26476點)。 中海油服可續看好 中海油服(2883)為全球具規模的綜合型油田服務供應商之一，主要開發及生產海上石油及天然氣勘探。旗下四大業務包括鑽井、油田技術、船舶、物探和工程勘察。集團除了在內地提供海洋鑽井服務外，亦有覆蓋全球海外。 受惠於旗下各業務量的增加，截至6月底止的中期業績成功扭虧為盈，由去年同期虧損為3.75億元人民幣，至轉賺9.73億元人民幣，並達全年盈利預測約80%。集團第一季僅賺3100萬元人民幣，但第二季純利高達9.42億元人民幣，創2015年以來最好的季度表現。 上半年營業額增加66.7%至135.63億元人民幣，旗下四大業務的作業量均有不同程度的提升。鑽井服務收入增長49.4%至44.92億元人民幣，佔整體收入33.1%；油田技術服務收入增長94.8%至66.31億元人民幣，佔整體收入48.9%；船舶服務收入增長15.9%至14.41億元人民幣，佔整體收入10.6%；物探採集和工程勘察服務收入增長1.05倍至9.99億元人民幣，佔整體收入7.4%。 中海油服主要依賴母公司中海油(883)的開採勘探支出，而上半年中海油的資本開支增長60.5%至337億元人民幣，並表示將維持全年700至800億元人民幣的資本開支預測。隨著中海油業務的蓬勃發展，中海油服自然是最大的受惠者，下半年業績亦可獲得肯定。 行業需求復甦回暖，加上內地加大勘探開發力度，料進一步為中海油田帶來發展機遇，後市亦可看高一線。建議投資者於10.4港元買入，目標價11.7港元，跌穿9.45港元止蝕。 [...]

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【港股專家】鄭明輝：中海油服（2883）投標活動趨活躍
2019-01-25

中海油田服務（2883）的主要業務包括提供近海油田服務，包括鑽井服務、油田技術服務、船舶服務、物探和工程勘察服務。 中海油服是中國海洋鑽井服務的主要供應商，也是國際鑽井服務的重要參與者，主要提供鑽井、模塊鑽機、陸地鑽機和鑽井平台管理等服務。截至2017年底，集團共運營、管理四十三座鑽井平台（包括三十二座自升式鑽井平台、十一座半潛式鑽井平台）、三座生活平台、五套模塊鑽機。 集團是中國近海油田技術服務的主要供應商，同時也提供陸地油田技術服務。集團通過科技研發的持續投入、先進的技術設備和優秀的管理隊伍為客戶提供完整的油田技術服務，包括但不限於測井、鑽完井液、定向井、固井、完井、修井、油田增產等專業服務。 據國際信息服務機構IHS預測數據，全球上游勘探開發投資預計從2017年的3,820億美元，恢復上漲10%至2018年的4,220億美元；全球海上勘探和開發支出在2017年增長5.0%的基礎上，2018年將適度恢復增長6.0%至1,726億美元。 總體上，2018年全球油氣資本性投資已逐步進入回升通道，油田服務的招投標活動開始有所活躍，但短期油田服務行業仍面臨較大的經營壓力。 [...]

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【港股專家】楊德華：油價強勢持續，中海油服（2883）前景亮麗
2018-04-27

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【港股專家】李慧芬：中海油服（2883）已完成回吐
2018-02-02