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博客

梁健雄：中國中藥（0570）遭拋售後開始又見吸引

2022-04-14

市場轉移關注美聯儲局下月或重手加息，資金回歸美元情況令股匯出現大幅波動，加上俄鳥戰爭引致能源及糧食出現高通脹、亦開始影嚮到中低收入國家，斯里蘭卡就正在上演因貨幣貶值和高通脹而引發的國家危機，政治不穏甚至可能出現改朝換代，加息及高通脹所引發的政治動盪已出現，可能斯里蘭卡只係往後連串事件的開始。市場波幅開始擴大在美加息夾縮表、股匯債大波動且商品價颷升下，美匯指數衝上100而港股頗受壓力，這幾天也出現過大幅波動情況，不過有傳言A股在國家隊進場作維穏下，A股股市才得由跌轉升就連帶港股亦受惠，但香港始終仍是較易受外圍資金進出影響，近日在選股方面偏向中資指數股或一些中資國策行業仍較穩陣。中藥行業屬國策扶持其中藥業股於後市就屬較有利，因「十四五」支持鼓勵中藥業板塊、其中中國中藥（0570）可予留意，去年公司整體純利19.33億元人民幣，每股盈利38.38分多賺16.2%，市盈率未到9倍現價屬合理，可施機低位慢慢收集，股價走勢曾於去年底時予大摩大力吹捧過，今年年初就給資金炒過一輪高見6.8元高位，完全符合大行預早唱好目標而早早達標，從股價走勢見資金在高位計數離場後，現仍處於回調二次探底階段，就算上月公布全年業績股價亦只得輕微回升至4.4元就要開始掉頭回跌，與早前高位6.8元距離甚遠，而在鐘擺理論下現正從一端到另一端之途中，因為購買力早已給大行高位派貨而消耗殆盡了，因此暫時回升乏力，雖然該股給大行炒完一輪，但中國中藥業績不錯且內地已陸續出台政策扶持該行業板塊，在中藥配方顆粒方面中國中藥仍處行業龍頭位置，另外亦受惠中藥材大幅漲價，推升自家上游盈利持續增長預期下，現估值見吸引且前景亮麗，可趁股價回調期間施機作中線吸納。（筆者末持上述股票）撰文：梁健雄洛天衡保分析部主管 [...]

股市

Jupiter Lai:木星進入雙魚留意航運藥業

2022-01-03

上星期因假期關係，恒指只有三日半市，在2021年最後一天，總算在23,000點之上收市。以一整年計，恒指累跌3,833點或14.1%，為區內最差主要市場。雖然恒指表現不濟，但如果在特定時段，捉到某些當運行業，也會有不錯的回報。在2022年，有什麼類別可以留意？在財經占星的角度，木星代表財富及增長，根據其所在星座，可以獲得一些中線發展的方向。上星期木星已從水瓶進入雙魚座，一個利好的位置，從經濟的層面，會較往年有較多的增長。至於在股市方面，其對應的行業，則跟「水」有關，例如航運、水務相關的個股可以留意；另外就是醫藥，「製藥」「生物科技」類亦會受惠。當木星於上周29日一進入雙魚座，一眾醫藥股像打了強心針一樣，同仁堂科技 (1666)升了約20%，創了6個月高位，中國中藥 (570)亦升了12%。同類個股都造好，不少都創了3個月高。而木星在雙魚座會待至5月，所以接下來數個月，都可以留意以上的當運行業。撰文: Jupiter Lai (占星師) [...]

博客

李慧芬：肺炎疫情未受控，中國中藥（0570）剛展升浪

2020-02-10

根據內地軍醫表示，2月份乃是武漢肺炎的爆發期，3月將是穩定期；而截止2020年2月9日中午，全中國確診個案升至37,252宗，疑似病例則有28,942，死亡人數超越2003年沙士至813人，幸而治愈人數也大幅上升，報2,755人。相對沙士9.5%的死亡率，新冠狀病毒死亡率只有2.18%。整體內地醫藥行業在新型冠狀病毒肺炎疫情爆發下具韌性，但短期波動在所難免。提供線上諮詢和藥物銷售等互聯網醫療服務、提供病毒試劑診斷、推薦抗病毒治療領域藥物，以及製造保護性醫療耗材的相關企業將會直接受惠。傳統中藥、維他命補充及靜脈注射(IVIG)供應等的需求會增加。近日大行唱好中國中藥(0570)，令其於一星期內已升了17%。內地首批160個配方顆粒標準料將於3月在全國範圍實施和推出，中國中藥贏得了此等標準的近60%(94個)，因此預計醫院將可鞏固並擴大集團在此市場的佔有率。另外，中國中藥公布，控股87.3%子公司廣東一方收購甘肅隴中藥業51%股權，後者主要從事醫院製劑、中藥飲片等業務，作價1.39億人民幣。筆者相信此消息可令集團股價進一步上升。然而，第二批國家藥品集中採購有32個品種採購成功，碳酸氫鈉口服常釋劑型未採購成功，價格平均下降53%，最高降幅達到93%，預計後續集採將常態化，有機會阻礙股價的上升力度。從月線圖看，中國中藥已然開展升浪，投資者可於4元或之下買入，中線可望測試去年高位5.58元。 [...]

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【港股專家】岑智勇：歐央行繼續買債，恆指冀技術反彈

2018-10-26

昨天恆指低開高走，全日波幅 340.67點。恆指收報 24994.46點，跌255.32點或1.01%，成交金額 1060.8億元。國指收報 10176.56點，跌49.85點或0.49%；上證收報 2603.8點，升0.51點或0.02%。A股走勢優於港股。恆指最低跌至24653.79點，創2017年5月10日以來低位，指數於15時後轉佳，令跌幅收窄，最終以陽燭收市。MACD 快慢線負差距擴闊，走勢略轉差。全日上升股份 435隻，下跌 1181隻，整體市況偏弱。中國財政部公布，在11 月1日起取消豆粕出口退稅，將相紙膠卷、塑料制品等產品出口退稅率提高至16%。歐洲央行議息後，宣布將繼續以每月150億歐元的規模購買債券，直到12月為止，並將視乎具體情況而決定是否結束計劃。央行決策者重申，利率至少到2019年「夏季結束」都將保持在目前的紀錄低點不變。歐洲央行行長德拉吉表示，歐元區風險大致平衡，並未因經濟成長前景轉黯而改變，但就未有再提到「圍繞通膨前景的不確定性在消退」。美國9 月商品貿易逆差擴大至760億美元，創紀錄新高，因資本品和消費品進口大幅增加。美國二手屋簽約量三個月來首現成長，表明市場可能開始從近期銷售萎縮的狀態中企穩。美國上周首次申領失業救濟人數增加5,000人至21.5萬人，符合預估水平。美股三大指數反彈，今早亞太股市個別發展，夜期及ADR上升，料恆指高開後走勢反覆，在25200水平爭持。個股介紹：中國中藥 (0570)的主要業務為於中國研發、生產及銷售中藥及醫藥產品。集團公布，在最新發布的國家基本藥物目錄（二零一八年版）中，除原有的八個獨家基藥外新納入兩個獨家醫保產品。入選的兩個產品是集團子公司旗下的鱉甲煎丸和金葉敗毒顆粒。預料此等新增品種將進一步豐富本集團中成藥產品群，增強以獨家基藥為特色的中成藥業務之市場競爭力，促進中成藥業務穩定發展。同時，倚靠集團現有的基藥銷售網路基礎，新增的兩個獨家基藥品種會有更大的增長空間和盈利能力。集團現價市盈率16.852倍，周息率 2.187%。股份上日收報 5.03元，上望 6元，止損設於 4.8元。撰文：岑智勇（南華金融集團高級策略師）權益披露：分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。 [...]

博客

【港股專家】巨鯨：貨比三家　等待時機　藥業股具持久力

2018-09-22

去年，港股豬扒都變女神，隻隻股票升到上冥王星，細價股更大炒特炒，證券機構大搞推廣活動，舉辦投資比賽，報章上屢次出現股神，市場出現大量股票課程教學，可謂歌舞昇平。市場氣氛的推動，大量股民學習投資，亦是巨鯨樂於見到。多口講句，我們做投資，第一堂要學習的，不是基本分析，也不是技術分析，而是這句古語「天有不測之風雲，人有旦夕禍福」，意思指凡是都會有萬一，不是每一件事都會盡如人意，不要抱有太大幻覺而瞓身投資。筆者喜愛閱讀金融歷史，知道不如意的金融事十常八九。雖然巨鯨身邊友人大多是專業投資者，在股票巿場可獲得更好的優勢，有機會在巿場上大賺特賺，可惜的是，巨鯨投資之道是穩中求勝。巨鯨早於在DAVID WEBB的「迷網50」事件逃離財技股巿場，亦在各個媒體上跟大家講到口水都乾，由於DAVID WEBB 受到不公平的財技招式對付，而驚動了證監會的神經，財技股及殼股都已被暫時封印，短期內難有一番作為，持貨不多者，在有流通量的情況下，可以考慮先行離場。講到這個位置，可能讀者們可能會對我破口大罵，但筆者亦需要冒著風險，同你講出難聽的說話：「巿場已變天，適者生存」。亦有朋友訴說，現在巿況，大細價股都在下跌，不知如何步署，抱有這個態度，才是巿場最終的勝利者。也許我同大家回顧一下週邊事，好等大家的基礎更穩固。貿易戰的發生，恐怕是政治因素，特朗普挑起民族意識而取得選票，現在他更惹上其他問題，他唯有變本更厲，背水一戰，以筆者的角度去睇，除非美國總統下台，否則貿易戰沒完沒了。而貿易戰期間，眼見中國股巿跌個不停，對中國經濟傷害大嗎? 這個都是大家關心的話題。藥股值得留意一下也許只能講，中國仍是發展中的國家，參與股票巿場的人只有約10%，遠低於美國人，所以中國股票巿場對中國實體經濟，只有部分的影響。讀者可能會想，巨鯨這個說法，會否是一個入巿機會呢？本人絕對認同這個說法，老實說，沒有特朗普，便沒有機會。正如女士們要遇到危機，猛男才能夠展示英雄本色，拯救他們離開水深火熱之中，這個說法有點粗鄙，換句話說，要找一個適合嘅時機，求婚成功的機率才能夠大大提升，這個道理「淺白」吧。那巨鯨下一個求婚的對象係邊個呢？相信大家都會好想知道。傳統行業及低門檻的行業都只能曇花一現，只適合高手，唯獨藥業股及科技股較有持久力，較適合初級投資者。可惜，香港缺乏人才，買科技股的話，美國較佳。另一邊廂，藥業股香港有很多選擇，惟股價過高，多年來一直買不下去。巧遇，近日中國藥業發生醜聞，大亂莊家部署，部分莊家更聞勢不對，偷部沽貨離場套現，影響整隻股票的去向。在香港上巿較為出名的藥股，有國藥控股（01099）、石藥集團（01093）及中國中藥（00570），都值得留意一下。國藥巿值約450億，主要從事向醫院、其他分銷商及零售藥店、診所等客戶分銷藥物、醫療器械及醫藥製品；經營醫藥連鎖店；及分銷實驗室用品、製造及分銷化學試劑、生產及銷售醫藥製品。現巿盈率約16.5倍，派息率1.81%，企業管治尚算好，營業額年年增加，純利亦有穩定增長，派息亦每年增加，惟公司大力投資，現金流大減，可望將來有更強的營收。最喜愛石藥石藥股價由26跌至17蚊左右，跌幅約35%，現巿值1051億，現巿盈率約37倍，派息率0.9%，營業額、盈利、現金流都相當不錯，十分穩健。值得留意的是，石藥總資產回報率12.86%，比較國藥的3.12%是有十分大的差距。怪不得投資者較喜愛石藥啦。最後一隻，中國中藥主要業務為研發、生產及銷售中藥及醫藥產品。股價由約7.3跌至現在近5蚊的水平，巿盈率約16.3倍及派息率約1.88%。總資產回報率較國藥微佳，盈利也相當不錯，唯一受壓原因是管理層為了增加固定資產，派息額漸降，主力收息的投資者離場。可望將來派息回復穩定才進場。三隻比較之下，筆者當然最喜愛的是石藥股票，特別對國內首仿上巿的靶向化療藥「克艾力」抱有期望，這隻藥在研發階段已經被列人國家十二五新藥創造制科技重大專項，不但成本較進口的低廉，而且在臨床試驗之中，證實了比較過去普通的紫杉醇藥品，治療效果更好更安全。可惜股票價格上，仍然令我十分卻步，從技術層面上，石藥的100天移動平均線已經向下走，相信股價會再一步下跌，可待特朗普再發功，15蚊的位置不難見到。今日的分享差不多，下星期再見。 [...]