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南華金融 Sctrade.com 動力推介 (4月6日) | 5G 新基建利中通服

中國通信服務(552 HK)5G新基建有望帶來新機遇 面對新冠肺炎疫情的衝擊,國內逆週期經濟調節受到市場關注。5G新基建在重要的國家级會議中多次被提及要加快建設,5G網絡建設將要加速又加量,工信部預計2020年底前將開通60萬5G基站。集團主要提供電信基建服務、業務流程外判服務及應用程式和內容服務。隨著5G新基建的推進和發展,有望提振集團在網絡建設和維護的業務。集團將聚焦國內非運營商集客市場,把握疫情帶來的5G相關新型智慧城市升級、數字治理及行業數字化加速趨勢,深耕政府、電力、交通等重點行業。有關收入於2019年大增25.2%,佔經營收入比重為35.5%,此外,集團將拓展國內電信運營商市場,深耕5G網絡建設和OPEX業務。有關收入於2019年增3.9%,佔經營收入比重為61.7%,隨著電信商進入5G網絡規模建設期,此等業務將可受惠。2019年集團盈利30.5億元,同比增5.1%,營收1,174億元,增10.6%,毛利率11.7%。根據彭博市場預測,集團2020年收入和盈利分別為1,281億元和 33.4億元,按年分別增9.1%和9.4%,市盈率和周息率分別為11倍和3.1%。 (本文資料來源:港交所、彭博) 分析員:蔣丹清(CE: BOD769)   權益披露: 分析員蔣丹清(CE: BOD769)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。   披露:本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(分析員」)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30 日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3 個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。  南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%,“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關證券的莊家活動,亦沒有在過去12 個月內,曾向該公司提供任何投資銀行服務。  本此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均於出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。 [...]

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南華金融 Sctrade.com 企業要聞 (4月6日) | 旭輝/雅居樂銷售跌 旺旺達協議

旭輝(884 HK)首季銷售額挫35%,完成2020年目標9.7%,料2季度推盤加速 旭輝(884 HK)2020年首季累計合同銷售額約224億元(人民幣,下同),按年下跌34.9%,完成2020年銷售目標2,300億元的9.7%;合同銷售面積約138.9萬平方米,按年減少28.29%;合同銷售均價每平方米約16,100元,低於2019年同期的17,800元。單計3月,集團的合同銷售額約101億元,按年下跌46.95%;合同銷售面積約62.47萬平方米,按年減少39.28%;合同銷售均價每平方米約16,200元,低於2019年同期的18,500元。集團表示,目前有95%售樓處已重新開放,到訪量已恢復至去年同期的92%,工程復工率達94%,工人到崗率達90%,3月份銷情尚未恢復正常,料4月份可回復70%至80%。全年銷售有70%集中在下半年,項目會陸續在5月初起推售,目前只有武漢一個項目因疫情影響延期交付,涉及15億元銷售額及約1.3億元結轉利潤。集團表示受疫情影響,2020年全國銷售將按年下跌7%至10%,在房地產業開發投資及新開工面積都可能較去年下跌,樓價則平穩增長。集團未來會將舊改、商業勾地及土地收併購佔比由33%持續提升至50%,以及降低財務成本,從而將毛利率維持在25%至30%水平。今年可售貨值達3,800億元,一、二線及準二線項目佔比達89%。集團2019年實現股東應佔利潤64.4億元,按年增19%,淨負債比率為68.5%,按年增1.3個百分點,毛利率為30%,按年跌4.7個百分點,根據彭博市場預測,集團2020年收入和盈利分別為699億元和83億元,按年增28%和30%,市盈率和週息率分別為4.9倍和7.3%。 雅居樂(3383 HK)首季預售額跌38%,完成2020年目標13% 雅居樂(3383 HK)2020年首季,預售金額為156.5億元(人民幣,下同),按年下跌37.6%,完成2020年銷售目標1,200億元的13%;對應建築面積為105.3萬平方米,按年減少38.49%;平均價為每平方米14,867元,與2019首季14,653元相若。3月的預售金額為76.5億元,按年下跌35%;對應建築面積為56.8萬平方米,按年減少31.98%;平均價為每平方米13,472元,低於2019年同期的14,102元。目前集團100個在建項目有92%已經復工,銷售中心的復工率達到96%,除了武漢、北京等個別管控較嚴地區,其他地方都能夠在三月底前復工。集團今年可售貨值2,200億元,5,000多萬平方米的土儲,維持派息比率大概45%至50%。集團2019年實現股東應佔利潤75.1億元,按年增5.4%,淨負債比率為82.8%,按年增3.7個百分點,毛利率為30.5%,按年跌13.4個百分點,根據彭博市場預測,集團2020年收入為731億元,按年增21%,盈利為81億元,按年跌3%,市盈率和週息率分別為3.7倍和13%。 中國旺旺(151 HK)與神旺達框架協議,將為集團提供新的收入 中國旺旺(151 HK)集團與神旺達成框架協議,就某些產品(即“水神”品牌除菌液)向神旺集團提供加工服務及包裝材料,及神旺集團向集團出售及集團同意向神旺集團購買產品,以供進行銷售和分銷。期限是2020 年 4 月 [...]