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【港股專家】植耀輝:美息不變股市反覆,港股五月暫續拉鋸

美股隔晚走勢反覆,開市早段靠穩,但在聯儲局主席鮑威爾表示,聯儲局不太可能進行減息後,三大指數全面下跌,當中道指收報26,430點,下跌162點或0.61%,標普500指數及納指則分別下跌0.75%及0.61%,收報2,923點及8,049點。 先談聯儲局議息結果。一如市場預期,聯儲局維持息率不變,但在記者會上,鮑威爾重申現有政策是合適的,並將於今年稍後時間重新研究所持資產到期之問題。但對於是否存在減息空間,會後的新聞發布會上,鮑威爾表明並沒有看到加息或是降息的很大可能性,即反映聯儲局暫沒有打算改變現有政策方向,言論傾向鷹派,這與市場預期有所出入,亦令市場更關注與總統特朗普之緊張關係。 個股方面,蘋果業績表現勝預期,股價隔晚大升近5%,不過Alphabet則繼續見沽壓,再跌2.14%。另外,高通在美股收市後公布季績,雖然業績勝預期,但業務指引卻令人失望,股價盤後大跌近4%。 港股方面,在假期前夕走勢略淡,主要受內地公布之最新PMI數據遜於預期影響。由於南下資金依然暫停,加上長假期後內地亦將陸續公布經濟數據,預期港股交投仍會較疏落,並繼續於29,000-30,000點水平上落。另外,澳門昨日公布之4月博彩數據,4月博彩收入為235.88億澳門元,按年倒退8.3%,與大行估計相若。4月本身屬傳統淡季,加上去年基數較高,故倒退屬預期之內。當然,投資者仍會關注五月博彩數據,預期濠賭股短期或仍有炒作空間。 (筆者持有Alphabet股份) [...]

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【港股專家】巨鯨:聯儲局轉口風

美國巿場已經在貿易戰中受創,投資者用腳投票,把道瓊斯指數踩得四腳朝天。聯儲局主席鮑威爾亦在大派「定心丸」,指就業數據好轉不直接代表通脹壓力上升,對於今年加息次數持開放態度。在決定加息時將密切注意市場情況,除了注意到經濟數據持續向好及表現強勁外,亦會留意潛在風險如中美貿易戰。他指留意到近期通脹數據停滯不前,故在加息進程上將會耐心(be patient)留意經濟發展情況,在有需要時可改變聯儲局加息方向。從文字上可見,美國並不是穩如泰山,巨鯨也心感安慰。 美國勞工部上星期五公佈,12月非農就業職位新增31.2萬個,大幅高於市場預期之17.7萬個。新增職位主要來自醫療保健、餐飲、建築、製造業及零售業。 11月非農就業新增職位數字亦自15.5萬個向上修訂至17.6萬個。使美國三大指數全面拉升,不過從圖表上看,亦只是一個技術上的反彈,再說十二月聖誕節數據特別好是慣例。不用懷疑,美國股巿下跌的機會仍然很高,想扭轉巿場氣氛並不容易。 中國政策放閃 中國亦不甘下風,人民銀行宣布全面降準! 決定下調金融機構存款準備金率一個百分點,其中,2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時,2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。這樣安排能夠基本對沖今年春節前由於現金投放造成的流動性波動,有利於金融機構繼續加大對小微企業、民營企業支持力度。此次降準將釋放資金約1.5萬億元,加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準動態考核所釋放的資金,再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續做的因素後,淨釋放長期資金約8000億元。並強調穩健的貨幣政策取向沒有改變,不會大水漫灌,表現得不慌不亂,形象加分。加上大陸財經網站瘋傳十大專家解讀,中泰證券李迅雷:全面降準傾向於補充銀行流動性穩定銀行負債; 交行首席經濟學家連平:降準有助於提振市場全年信心; 平安證券魏偉點評降準:2019年降準至少是三到四次; 中原地產首席分析師張大偉:央行降準精準向實體經濟注水目的不是樓市; 華泰李超點評降準:全面降準之後還會有全面降息等十分正面的資訊,顯示了中央對上證跌穿2400點十分關注。 至於香港, 財政司司長陳茂波出席電台論壇時表示,重申三項特別印花稅不會在現階段「鬆番」,因為要將樓市需求優先留予買樓自用人士。把巨鯨激得一肚氣,香港股巿繼續下跌機會大。 (筆者沒持有上述股份) 以上資訊純粹分享及個人見解,不構成任何投資意見 [...]

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【港股專家】藺常念:中國降準、美國加息步伐放緩,港股受惠

2019年環球股市開市大跌,受到中美貿易糾紛,美國利率上升拖累。投資者缺乏信心,港股開年大跌,恆生指數在一月二日開市大跌715點,是歷史上最大開市日跌幅。美股同樣開年不利,在2019年第一個交易日,杜瓊斯早段曾跌4百多點,收市前有投資者趁低吸納,杜指反彈,收市倒升18點。但是蘋果在收市後發表業務展望,指受到大中華銷售下跌拖累,第一季銷售將比預期差。 事實上,受到中美貿易戰拖累,蘋果手機在中國銷售大跌,將影響到蘋果本身2019年第一季業績。蘋果變相發盈警,消息拖累到環球股市大跌。2018年騰訊業績欠佳,拖累到港股跌至熊市。蘋果在環球股市地位等於騰訊在香港股市地位。蘋果是環球基金持倉最多的單一股票,如果蘋果不好,拖累到全球基金表現,及退休人士的收益。 事實上是自2003年蘋果推出i-pod以來,業績每年都大幅上升。由i-pod 到i-pad,到2007年推出智能手機i-phone,蘋果是長勝雄師,15年來從來未試過季度業績下跌。15年來,盈利大幅上升,成為人類歷史上最賺錢公司。股價不停上升,成為首個市值超過一萬億美元的上市公司。全球只有約十個國家的國民生產總值超過1萬億美元。蘋果手持的現金,比美國聯邦政府還要多。可以說是環球最重要的一隻股票,蘋果不好,拖累到全球股市。 不過蘋果前景遇到阻滯,是在意料中事。蘋果已過不停增長15年,由一人固高峰跳至另一個更高峰。但是世界上是沒有永恆的光輝,遇到挫折是遲早的事。2018年環球智能手機銷售首次下跌,顯示市場已經飽和。蘋果手機的市場,正在收縮。i-phone售價比對手華為、三星等貴一倍,在市場飽和及經濟增長下滑情況下,蘋果能否維持市場溢價地位,成為關鍵。 上星期蘋果行政總裁Tim Cook,發表展望報告。由於大中華銷售下跌,2019年第一季業績將不如預期。這是蘋果15年以來首次發盈警,首次預告銷售下跌。蘋果股價受到負面消息拖累大跌10%,亦拖累到杜瓊斯大跌660點,納斯達克大跌213點。蘋果股價從高位大跌30%,市值由一萬億美元跌至7000億美元。由市值最大上市公司的寶座,下跌至第四位,落後於微軟、亞馬遜及谷歌。同時亦拖累到美股跌入熊市區,蘋果下挫,拖累美國股市。蘋果在中國銷售下跌,除了智能手機市場飽和外,也受到中美貿易戰影響。証明在貿易戰中,沒有嬴家,只有輸家。直接打破特朗普去年初的狂言,指他喜歡打貿易戰,因為美國一定會嬴。事實証明,剛剛相反,美國也是貿易戰的輸家。 在這悲觀情緒下,美國總統特朗普卻為市場帶來希望。首先是美國聯儲局主席鮑維爾發表遍鴿言論,指美國今年加息步伐可能放慢。鮑維爾遍鴿言論,明顯是受到總統特朗普言論打壓,指聯儲局加息行動,嚴重影響到美國股市及經濟。美國12月非農業新增職位達到312000份,遠比預期170000份為高。按道理,美國聯儲局理應再加息,壓抑通漲。但受到特朗普不停的批評及打壓,鮑維爾一反常態,表示今年加息步伐可能放慢。受到利率升幅放緩消息刺激,美股強力反彈,杜瓊斯大幅上升747點,納斯達克更升275點,4%。 中美貿易戰嚴重影響到中國製造業,12月份官方及財新的採購經理指數分別是49.4及49.7,低於50點,顯示製造業在收縮,消息令到中國及香港股市急挫。恆生指數在1月2日急挫715點,上證綜合指數也跌29點。面對內外嚴峻經濟及金融壓力,中國人民銀行上週宣佈1月15日及25日分別降存款準備金率半個百分點,即1月份降準1個百分點。將從銀行業釋放7千億元人民幣的資金,可提供新增貸款,刺激經濟。金融政策由去槓桿,轉變到放寬。由遍緊的貨幣政策,改變為遍寬鬆的貨幣政策。中港股市受到美國利率轉向,及中國放寬貨幣政策的刺激上升。預計港股將維持升勢,短期內恆指可見27000點。 [...]