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理財管理

柏衞資本專注房地產私募債擅長逆市投資回歸基本

2023-04-06

近年環球經濟甚為動盪，先後出現中美貿易戰、新冠疫情爆發、俄烏戰爭，引起全球糧食、能源、供應鏈乃至資金危機。財富投資與管理難度大增。市場關注另類投資，早前新興投資如NFT及加密貨幣等，卻因加密貨幣風暴令一眾投資者損手。不少高端專業投資者開始著眼回歸傳統投資產品，要求度身訂造產品，例如投資私募債及房地產信貸等，協助其捕捉增值潛力、作為減低波幅及分散風險的有效工具。柏衞資本PACM董事總經理及首席投資總監吳旨賢總部設於本港，柏衞資本管理有限公司 (「Pacific Aegis Capital Management Group; PACM」) 是一間受到證監會監管的房地產私人信貸投資管理公司。柏衞資本PACM董事總經理及首席投資總監吳旨賢(Francis) 指出，公司成立於2018年，並專注於在成熟市場中尋找房地產投資或特殊情況投資機遇，業務包括為客戶投資於房地產、開發項目、過橋貸款、夾層債務和不良資產、不良貸款和資產組合收購等領域，他強調，私募債及房地產信貸不是新的投資產品，風險控制的關鍵在於投資團隊的眼光及能否把握投資時機。Francis在固定收益/信貸投資領域擁有超過15年經驗，尤其擅長於私募債及房地產投資，現時公司專注房地產相關項目，可謂「唔熟唔做」，具豐富經驗的專業團隊，有助客戶在市場找尋「筍貨」，捕捉房地產增值的商機。投資者參與度高重視風險管理儘管近年專門為超高淨值客戶提供服務的家族辦公室在市場上崛起，但房地產私人信貸投資在高淨值客戶中仍佔有一個重要席位。Francis指出，以 PACM為例，投資者可成為參與項目內主動型股東（或可能為獨資擁有），全盤了解項目的投資策略，在參與度及透明度方面，遠比一般傳統投資產品如上市股票及債券為高，而公司投資項目一般不多於2年，方便風險管理。 Francis提及，公司成立4年來已進行12個相關房地產私人信貸投資項目，他舉例說，早前公司團隊透過融資方式，平價收購一個何文田住宅項目，其後團隊成功於市場高價分拆出售，令該項目獲取不俗的回報。對於近期美國矽谷及瑞信銀行危機，環球企業融資環境緊張，他指出，是機遇多於挑戰，團隊會留意市場波動下隨時「執平貨」。 PACM除立足本港外，公司近年業務己擴展至澳洲、英國、加拿大等。Francis指出，選擇投資這些地區是上述國家房地產市場發展己經十分成熟，而且是實行普通法的國家，對房地產投資債貸法規保障較佳，在風險管理可控性較強，而公司亦有涉足南韓房地產投資，在本港來說亦頗為特別。問及為何選擇以本港為總部? Francis表示，香港一直是最具競爭力的國際金融中心之一，資產及財富管理是當中的重要一環，在長期發展中確立了領先地位，奠定了良好基礎。隨着全球投資者對財富管理及資產規劃的需求大幅提升，亦為本港金融與相關專業服務帶來更廣闊發展空間，加上有國家支持，本港有望成為亞洲最大的資產及財富管理中心。他說：「香港有着健全的法律制度、簡單和具競爭力的稅制、資金可自由進出、一應俱全的金融產品、大量的金融人才，以及連接內地與全球市場之間雙向門戶等多方面的優勢，為來自世界各地的投資者提供全方位和高質素的金融服務平台；另一方面，香港一直被譽為東西方的門戶，是全球最發達、最具活力的地產市場之一。而地產業一直是經濟發展的火車頭，房地產更是投資者財富增值不可或缺的重要工具，隨著國家經濟騰飛、在本港與大灣區融合下，預期本港地產物業投資將繼續暢旺，潛力無限。」 ============= 延伸閱讀：陳柏軒：全球最具競爭力的家族辦公室 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Instagram：www.instagram.com/capitalplatform.hk/ LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

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滙豐數碼為先助中小企捕捉業務增長潛力

2023-03-22

隨著防疫措施放寬、通關後香港與內地交流逐步復常，以及相關經濟活動進一步增加，將為中小企業務帶來新的增長潛力。滙豐一直是香港商界的緊密夥伴，積極協助中小企在瞬息萬變的營商環境中提升競爭力，把握大灣區發展等各種市場機遇。過去數年，「數碼化」已成為中小企業務可持續運作的重要條件。滙豐亦採取「數碼為先」 (Digital First) 策略，持續將日常服務數碼化，加大對中小企的數碼支援，並積極投資於金融科技創新，不斷提升理財方案，全面配合客戶在大灣區內的業務需求。隨時隨地遙距理財現時，超過85％滙豐商業用戶經已採用數碼管道處理日常財務，而商務「網上理財」每月平均更錄得240萬次登入，可見企業利用數碼方式管理日常業務營運已成為常態。滙豐不斷優化商業數碼理財服務，過去兩年間已經推出100多項新功能或服務，為客戶帶來更便捷的服務，例如去年推出中小企流動開戶方案，短短數個月，以手機開戶的佔比目前己佔整體以數碼化方式開戶的30%。在疫情下，滙豐靈活變陣，加大實時遙距支援，去年初，特別調配更多人手處理「在線通訊」(Live Chat) 提供24小時即時通訊平台，實時解答客戶於網頁、流動應用程式及網上理財的查詢，希望可以幫助到更多客戶。此外，透過全天候的服務管通及數碼平台，令中小企就算足不出戶，亦可隨時隨地管理公司財務及日常工作流程，包括開立企業賬戶、進行支付、跟進款項狀況、進行外幣交易，以至管理薪資等。根據數據顯示，去年上半年，香港滙豐Business Express流動應用程式錄得的登入次數，較往年同期上升50%，可見數碼化支援有助配合中小企的業務發展。滙豐針對客戶的遙距理財需要，加快推出各項簡便快捷的數碼功能，例如手機入票服務，客戶只需透過滙豐 [...]

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抗衡環球通脹改變投資策略

2022-09-07

政府統計處公布2022年6月份整體消費物價按年上升1.8%，較5月份相應升幅1.2%為高。比起美國和世界各地，香港的通脹仍然處於較低水平，不過，隨著各國央行加息平抑通脹，香港亦難置身事外。為防財富受到通脹蠶食導致購買力大減，應預早籌謀做好理財準備，投資保值甚至增值的標的物上，抗衡通脹。美國皮尤研究中心 (Pew Research Center) 早前對來自44個發達國家的經濟數據進行分析研究，發現自新冠疫情爆發以來，幾乎所有這些經濟體的消費價格都大幅上升。在這44個國家中的37個國家裡面，今年第一季度的平均通脹率至少是2020年第一季度的兩倍。當中更有16個國家的通脹率是兩年前的四倍有多。大部份國家面臨通脹在研究的44個國家中，土耳其在2022年第一季度的通脹率是迄今為止最高的，高達54.8%。( 根據最新公布數字，土耳其7月通脹按年飆升79.6%，創下24年新高，糧食與非酒精飲料上揚94.65% 。土耳其通脹由去年秋天開始飆升，當時中央銀行在總統埃爾多安指示下，大幅調低利率，導致土耳其貨幣里拉匯價暴跌。 ) 隨了土耳其外，皮尤研究中心發現，過去兩年通脹增長最快的國家還有以色列。從2012年初到2021年中，以色列每個季度的年通脹率都低於2% (並且經常為負數 )；2020年第一季度，通脹率為0.13%。然而經歷了相對溫和的衰退後，以色列的消費物價指數開始快速上升：今年第一季度平均為3.36%，是2020年同期通脹率的25倍以上。至於在2020年至2022年期間通脹率大幅上升的國家還包括意大利，與兩年前相比，意大利今年第一季度增長了近20倍( [...]

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另類投資包羅萬象多元資產配置降風險

2022-05-06

當股票市場「死氣沉沉」，樓市又一蹶不振的時候，另類投資或許是值得選擇的投資之一。因為另類投資除了帶給投資者實質收益之外，部份有形資產投資還可以增廣知識，以及帶來精神上的滿足。另類投資可以細分為無形和有形資產的非主流投資，有些無形資產投資甚至必須是高資產人士、對投資有相當熟練的研究才能操作的商品，例如像是私募股權、私募信貸、避險基金等金融資產。至於有形資產投資則包括貴金屬、葡萄酒、首飾，以至藝術品等。華人置業創辦人劉鑾雄最近舉行了一場佳釀珍藏拍賣會，將他當年以大約1,000萬港元買入的414瓶名酒佳釀，以6,353萬港元拍出，升值超過四倍。雖然劉鑾雄未有透露這批佳釀購於何年何日，年回報大約是多少？但對於另類投資者來說，他們除了享受珍藏當中的過程，更能在後來的升值中得到滿足感，這正正是另類有形資產投資吸引之處。一如經貿商會會長、收藏家李秀恒所說，另類資產投資與一般投資不同之處在於要喜歡投資的資產。「你可以不和股票、房地產談戀愛；但你必須要愛上另類投資的資產，享受認識和擁有的過程。」這解釋了為甚麼在他的私人博物館內擺放的明式傢具和官窰陶器，他都可以如數家珍的一一細訴每件的歷史和來源的原因。同一道理，劉鑾雄從當初對名酒一竅不通，純粹為談生意購買作應酬之用，至後來在倫敦及紐約競投名酒，這個過程中，他至少要弄懂名酒的年份、產地和珍稀程度。而這些名酒除了為他帶來生意收穫外，還為他今日贏得更高的升值收益。全文請參閱最新一期5月號《資本雜誌》 [...]

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MPF今年首4月人均蝕3萬史上最慘烈開局

2022-04-27

積金評級主席叢川普預計，4月份強積金將蝕約644億元，令2022年年初以來強積金體系累計錄得驚人的1,406億元虧損，是強積金自2000年12月成立以來最大筆的虧損。叢川普說：「1,406 億元的累計虧損是嚇人的，等於每名成員大概損手 30,000 元或平均兩個月薪水。假設成員每月儲蓄率為 10% ，這筆錢等於唔見了兩年的積蓄。」積金評級預計，平均每名強積金成員4月損手逾1.4萬元，今年累計更要蝕超過3.06萬元。而強積金總資產將由3月底1.121萬億元，下跌5.39%至4月底約1.060萬億元，相等於每名強積金成員的平均賬戶結餘由約24.44萬元下跌至約23.12萬元。強積金基金的平均投資回報本月至今下跌了3.57%，今年以來則累跌9.41%。積金評級預期，中國內地及香港股票是本月及今年以來表現最差的資產類別，以過去12個月計，將是第10個月見紅。積金局回應稱，強積金乃長線投資，期間無可避免經歷不同的經濟周期，成員毋須過分擔心短期的市場波動，切忌試圖捕捉市況。 [...]