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陳卓賢:「價值投資」是最低風險的方法?
2021/01/07
「價值投資」的起源來自格拉咸(Benjamin Graham),亦即是人所共知「股神」巴菲特(Warren Buffet)的老師。他非常重視一間公司的「內在價值」」(Intrinsic Value),即是現時這一間公司每股實價是多少;如果將每股實價和每股市值作比較,就會得出「安全邊際」(Margin of Safety)。 「安全邊際」就是股票市值與「內在價值」之間的差距,可說是判斷買入一隻股票風險高低的保護網。假如每一股實值是100元,但現時市值卻是150元,安全邊際就是-50元,就是物非所值;但如果每股實值是100元,現時市值卻只是50元,安全邊際就是+50元,所以是物超所值了。 「安全邊際」的精粹在於尋找市值遠低於其「內在價值」的股票(「安全邊際」>0),購入並持有(Buy and Hold),直至其股價接近或等於「內在價值」,即「安全邊際」 [...]