投資策略
毛偉廉：俄烏局勢續升溫，本週關注美FOMC及GDP
2022-01-24
美國與俄羅斯週五談判再陷僵局，令避險情緒進一步升溫，市場對此談判早已不抱樂觀，並在週三已開始買入避險資產，美債10年期債息由1.9%急跌至1.733%，(債息跌反映債價升)，料本週避險資產價格持續上升。除烏俄局勢，本週市場亦關注美聯儲局議息會議及第4季GDP結果。 美國與俄羅斯於週五(21日)在日內瓦進行了數小時談判，可惜結果依然是零進展，會議結束後數小時，90噸的美國軍事物資已運抵烏克蘭，美國亦宣佈計劃將美國駐烏克蘭的外交官及家屬撤離。而俄羅斯向白俄羅斯(鄰近烏克蘭)派遣兩個營的S-400地對空導彈系統，參加二月在白俄羅斯舉行的聯合軍事演習。這些舉動提升了戰爭爆發的可能，進一步燃起市場避險情緒。避險資產價格如美債價格、黄金、日圓及瑞郎匯價等全部上升及在週五收在高位。 市場ㄧ向不太看好今次美俄談判，因此早在週三(19日)市場資金已開始流入避險資產，當中的黃金，週三開始由1,809美元升上最高見1,848美元，唯美俄談判在週五收市前仍在進行， 市場仍未知道談判失敗，金價週五收在1,833美元，因此金價未有進ㄧ步上升，但週五收在1,833美元，仍然是全週最高位，也是自11月22日以來的 最高收市價。 黄金近期顯著地回復其上升動力，除了近日的地緣政治推動外，市場亦開始對黃金的價值重拾信心。多國近日對加密貨幣加強監管，令加密貨幣出現大跌，當中有部分資金流入黃金，亦有助推升金價，預計金價短期內有望升破大型三角形上方阻力線 自11月開始，因美國通脹持續飆升，美聯儲局態度亦開始由「鴿」轉「鷹」。加息、 縮減QE等收緊幣政策消息不斷地向市場發放，刺激美元上升，令無利息收益的黄金ㄧ度面臨沉重沽壓。美聯儲局官員近期頻頻釋放會收緊貨幣政策，首先會在每月縮減買債開始，消息公佈後令黃金大跌，當時金價處於1,866美元，消息公佈後黃金被大幅拋售。至12月15日金價曾低見1,753美元。然而，全球Omicron疫情在12月中大爆發，全球每日確診人數最多的仍是美國，時至今日美國仍沒有嚴厲防疫措施去應付疫情擴散，Omicron 導致的重症率雖然較Delta低，但仍然令很多工作崗位出現缺勤，引發供應鏈瓶頸問題持續惡化及運輸物流出現障礙，影響美國工業生産及經濟產能，將損害美國GDP增長， 因此大家亦看見今年1月開始，美股亦因此開始顯著下滑。 美國通賬現高企在7%，而美國12月份的數據九成都造差。在通脹持續上升但經濟表現下滑的情況，市場都擔心美國或會陷入「滯脹」。在美國未能控制疫情下， 市場 預計未來美國經濟 在今年會持續下滑。 可從[圖ㄧ]黄金/美元日線圖看得到，從12月至今，美聯儲局不斷釋放提前加息、今年加息次數增加、 [...]
