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粵港澳大灣區共同體:大灣區九市 鼠年各顯神通

就在亥豬走,子鼠來的去舊迎新歲月,粵港澳大灣區的建設更加如火如荼。一月十六日上午,廣東省十三屆人大三次會議舉行第二場記者會,會上珠三角九市市長或分管副市長向外界透露了下一步本市推進粵港澳大灣區建設的工作計畫。當中包括廣州和深圳的「雙核聯動」,以及廣佛的「極點帶動」,深圳則堅持與香港互利共贏。至於珠海正與澳門緊密協商,探索新的機制用於橫琴的開發建設、成立新的機構與澳門共商共建共管;東莞提出了「技能人才之都」計畫;中山將把現有的產業資源和創新資源結合起來,加快生物醫藥等創新平台發展;江門將重點打造好三個品牌活動;肇慶就推進農業向深加工高附加值發展,打造高標準的「菜籃子」和「中央廚房」。 廣州市常務副市長陳志英表示,將強化廣州和深圳「雙核聯動」,落實戰略合作框架協議,加快推動首批合作建設的項目,重點在共建國際科技創新中心、國際性綜合交通樞紐和更具競爭力的產業發展的高地等方面進行合作。同時,將繼續強化廣佛「極點帶動」,聯手打造先進裝備製造、生物醫藥、汽車等萬億級產業集群。全面推進廣清一體化,深入推動基礎設施產業、營商環境、民生事業、生態環保五個一體化。 除此,廣州將從優化功能布局、強化示範帶動兩方面加強合作平台建設,加快推進南沙粵港澳全面合作示範區、中新廣州知識城、廣州人工智慧與數字經濟試驗區等重大合作平台建設,開通粵港澳電商直通車,設立粵港澳大灣區暨「一帶一路」法律服務集聚區,推出粵港澳三地智慧財產權互認互通的辦法,未來將爭取設立廣州期貨交易所。 廣深「雙核聯動」 深圳市副市長艾學峰表示,在「雙區驅動」的重大歷史機遇下,深圳堅持與香港互利共贏,推動雙方在經濟、科技、基礎設施、教育、醫療等多方面的深化合作。深圳將與香港推進深港創新合作區、深港口岸經濟帶等重要合作平台的建設,將深港打造成為粵港澳大灣區的重要發展極。 隨之而起是深圳將加快推進國家綜合科學中心先行啟動區的建設,布局一批重大的科學研究的基礎設施,比如已經開工建設的合成生物學、腦類比和腦解析等重大科技基礎設施,聚集包括資訊科學技術、材料科學技術和生命科學技術等方面的重大科研平台。加強與中國科學院等重要科研機構的合作,爭取更多國家級、省級科研資源布局到深圳。創新國家綜合科學中心建設和運營的體制機制,加強與廣深港澳科技創新走廊上兄弟城市的協同,探索更好的人才、技術、資訊、資金等要素跨區域流動機制,在粵港澳大灣區的國際科技創新中心建設中發揮關鍵作用。 珠海市市長姚奕生透露,橫琴未來的開發工作中將有兩個「新」,現時,珠海正與澳門緊密協商,探索新的機制用於橫琴的開發建設、成立新的機構與澳門共商共建共管。在橫琴開發的過程中,珠澳合作將聚焦高新技術、產業的落地,注重實業發展,看重青年就業與港澳和內地居民生活,惠及大多數人,提升三地人民的獲得感。 圍繞省委提出的「把珠海打造成為粵港澳大灣區的重要門戶樞紐」工作目標,珠海將從六個方面推動城市發展:一是與澳門、廣州、深圳、肇慶、中山、江門交通基礎設施的連接;二是推進包括格力在內的產業園發展;三是全力推動一批醫院、學校等公共部門的建設;四是穩步推進地下管網、垃圾分類工具等環保設施的設立;五是加快老香洲、橫琴等地城中村的改造工作;六是建設好橫琴濕地公園、香山湖公園、機場東路海濱公園、圖書館、藝術館、科技館等提升城市品質的公共建築。 佛山「六大工程」 佛山市市長朱偉表示,改革開放以來佛山堅持製造業立市、製造業興市,堅持發展實體經濟不動搖。緊接下來,佛山將實施好「六大工程」推動製造業的高品質發展:實施強核工程,不斷提升佛山市的科技實力和創新能力;實施立足工程,築牢產業基礎,打造幾個具有國際競爭力的現代產業集群;實施強鏈工程,著力提升產業現代化水準;實施優化布局工程,拓展高品質發展空間;實施品質工程,對標國際國內最高最好最優;實施培育工程,用力營造有利於製造業發展的氛圍。佛山還將力推三龍灣高端創新集聚區的建設發展,並將其作為佛山參與粵港澳大灣區國際科技創新中心建設、對接廣深港澳科技創新走廊的主要載體和重點平台。至於惠州主力建設「丰」字型交通網絡框架(上期本欄有詳細述及,今不再累贅重覆)。 東莞市市長肖亞非表示,東莞是一個產業大市、製造業強市,擁有五百一十萬的產業工人,經已聚集的人才超過一百九十萬,其中高層次人才接近十三萬。東莞提出了「技能人才之都」計畫,每三年準備投入十個億,提升一百萬產業工人的技能素質。下一步,東莞將結合產業結構和地方特色,努力加大技能人才的培養,繼續探討東莞技能培訓的地方標準,包括「一鎮一品」,採取技能學校、企業聯合培訓的方式,推進新型學徒制度等,進一步培養「莞邑工匠」,每年挑選各個行業出類拔萃的技能人才,每人獎勵三十萬。此外,將與國際化培訓加強合作,將有潛質的產業工人輸出去培訓後回來為東莞產業發展服務。 中山市市長危偉漢表示,創新是第一動力,中山一直以來是有產業基礎的,創新企業也是有基礎的,但是現在和兄弟城市一比,又變成了一塊短板,當前中山正在「雙區驅動」時代背景下,對創新發展進行了認真的研究。中山將把現有的產業資源和創新資源結合起來,加快生物醫藥、新一代資訊技術、精密製造、先進裝備製造等領域發展,打造深中產業拓展走廊、珠西先進製造業聚集區、中山生物醫藥國際合作區等創新平台。危偉漢又指,中山已經形成健康產業上千億的規模,最近正在和中科院等有關機構把前期的研發和成果轉化進行全方位的合作,同時將進一步深化和打造國家級的開發區(火炬區)創新平台,作為創新產業的一個載體。 江肇各有所長 《粵港澳大灣區發展規畫綱要》提及,支援江門建設華僑華人文化交流合作重要平台。江門市市長劉毅表示,廣東海外華僑華人大概三千萬,僅江門就有四百多萬,約佔上七分之一,江門將用好華僑華人的資源。據介紹,江門將重點打造好三個品牌活動,一是把把「少年中國說」中華詩詞大會品牌做強;二是辦好兩年一次的世界青年江門大會,今年三月將在巴拿馬舉行大會,這是巴拿馬首次有廣東大型活動舉行;三是用好廣東省華僑華人大會分會場平台,邀請更多海外僑胞回來交流。此外,江門將打造好五邑華僑博物館,積極爭取創建國家級華僑文化保護實驗區,以此為抓手,做好華僑的文化保護、傳承和交流。 肇慶市市長呂玉印表示,肇慶將推進農業向深加工高附加值發展,打造綠色農副產品的集散地,以此為核心來帶動全市農業加快產業化、規模化、集聚化的發展,從而打造高標準的「菜籃子」和「中央廚房」,為大灣區提供品質好、吃得放心、吃得健康的綠色農產品。肇慶將在八個省級現代農業產業園和七個市級的現代農業產業園的基礎上,力爭打造超百億規模的產業園。據瞭解,肇慶已引入新希望集團,計畫在懷集投資一百億元建設生豬的生產地,目前已經落地三十億元,產值預計可以達到一百億,稅收四億左右,形成飼料生產、屠宰加工、冷鏈和配送、銷售一體化的經營模式,推動從養殖向全產業鏈延伸。 [...]

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迎戰16度:港交所修訂ESG指引

氣候危機嚴峻下,金融界紛紛投下綠色一票,近年以環境(Environmental )、社會(Social)和公司治理(Governance)為核心的ESG責任投資成為新興的投資熱潮。 港交所一五年修訂了早年發布的《環境、社會及管治報告指引》,要求上市公司在ESG披露上「不遵守即解釋」,而至去年年底,再度修訂有關指引,進一步提升上市公司管治及披露透明度。雖然有指今次修訂將增加企業運作成本,包括增加製作報告的費用及加設綠化設施等,但有分析認為,在綠色金融大趨勢下,企業若不追隨這股潮流,長線難以吸引全球投資者的目光。 香港交易所(00388)去年底修訂《環境、社會及管治報告指引》(ESG)及相關《上市規則》條文,以提升香港上市公司在有關方面的管治及披露水平,條文將於今年七月一日起生效。當中,主要修訂包括在ESG指引方面加設強制披露,如年報要載有董事會對ESG事宜考量的董事會聲明,聲明要涉及披露董事會對ESG管治的監管方針及策略,並對相關管治目標的進度承擔責任。 在匯報方面,公司則必須解釋其ESG項目的重要性,而且要達到量化及一致性的原則,如制定排放量、用水效益、減廢及能源耗用的目標及相應措施,並以數字化形式披露關鍵績效指標 (KPI),直接與財務資訊扯上關係。 同時,上市公司日後亦須披露已經和可能會對該公司產生影響的重大氣候問題,而牽涉「社會」的關鍵績效指標披露責任則將提升至「不遵守就解釋」,以及把刊發ESG報告的期限縮短至財政年度結束後五個月內等。 據知港交所曾隨機審閱四百間上市公司的ESG報告,結果顯示大部分報告對董事會參與的程度著墨甚少,甚或沒有說明。該所認為,公司在評估、處理ESG相關風險時,董事會務必扮演更積極的主動角色。 港交所上市主管戴林瀚指出:「今次的修訂反映了聯交所銳意提升香港的ESG監管架構,確保符合投資者及持分者預期以及國際最佳常規。」 雖然多項績效指標的修訂建議均獲上市公司採納,惟提及加設強制披露要求之建議方面,就有上市公司反對,當中長和 (00001)指,ESG僅推行了幾年時間,加設強制披露的時機未成熟,因為很多公司仍處於學習階段。永安國際(00289)亦表示,強制披露將會對中小型上市公司帶來負擔。 董事參議 保存賬單 事實上,在新修訂下,對部分公司而言,準備ESG報告,需要付出的時間及資源可能要大幅增加。首先,對於氣候影響較大的企業,企業需要提供具體工作指引,更要披露如何將流程工作分派至具體的部門和關鍵責任人。這代表公司不僅要披露相關歷史數據,管理層還要付出更多時間去製定明確的措施來治理。 另外,新增披露的社會指標,包括過去三年的工傷比率、供應鏈ESG指標。而且強調數據計算的表達方法和一致性,亦即數據要更為科學化和有可比性,這或需要由第三方的專業人士協助。 專家建議,上市公司董事會應盡早參與ESG事務,建立管治架構,對ESG工作的重視程度需進一步提升,並且以量化、精準的數據去建立資料庫。 [...]

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聶振邦: 挾香港5G概念,數碼通(0315)現價適宜吸納

今日分析股份是數碼通電訊 (0315),於去年9月27日晚上發佈的2018/19年報顯示,截至去年6月底股東應佔溢利約6.32億元,較2018年同期溢利約6.15億元,增長2.76%,為2015/16至2018/19財年 (共四年) 溢利首度錄得增長;至於金額卻只是期內第三高,反映去年6月以來香港的社會運動,或現時的中國經濟下行狀況,對集團已構成一定程度的負面影響。截至去年6月底資產淨值約50.57億元,而截至去年12月底已發行股數約11.22億股,計出每股淨值為4.5086元,相對今年1月24日收報6.14元,市賬率為1.36倍,高於1.00倍反映就基本面而言現價處於偏高水平。 市盈率計每股合理值 然而,參考於2017/18和2018/19年之每年最低市賬率為1.88和1.62倍,平均值為1.75倍,高於現時的1.36倍,反映實則現價偏低。平均值相對每股淨值為4.5086元,得出每股合理值為7.90元,較6.14元之潛在升幅為28.66%。而截至去年6月底的股東應佔溢利約6.32億元,相對現時已發行股數,每股盈利為0.5637元,對比6.14元之市盈率為10.89倍,參考上述兩個財年之每年市盈率為14.49和12.95倍,平均值為13.72倍 (同樣低於現時的10.89倍,表示現價偏低),相對上述每股盈利,計出每股合理值為7.73元,較6.14元之潛在升幅為25.90%。 三重估值看現價定位 另可留意集團於2017/18和2018/19度年每股股息為0.41和0.39元,變動不大,而後者相對現價6.14元,計出股息率為6.35%。參考上述兩個財年之每年股息率平均值為5.23%,相對上述每股股息,計出每股合理值為7.46元,較6.14元之潛在升幅為21.50%。綜合上述三種分析,每股合理值為7.46至7.90元,平均值為7.70元,筆者認為集團的每股合理值不少於此值,表示現價有上升空間,較現價產生潛在升幅超過25%,連同股息率超過6厘,預期一年回報率接近32%。 推動高潛力範疇增長 集團於1992年成立,為新鴻基地產 (0016) 的附屬公司,主要為香港及澳門的通訊服務供應商,提供話音、多媒體及流動寬頻服務,並同時為家居及商務市場提供固網光纖寬頻服務。於2018/19年報,管理層對業務展望表示目前的營運環境受宏觀經濟的不明朗前景及激烈競爭所影響,令盈利能力受壓。面對短期內的各種重大阻力,集團將會專注於激烈市場競爭中致勝的基礎因素,及推動在高潛力範疇的增長,這包括深化針對不同客戶群的市場策略、拓展企業應用方案、優化客戶體驗及透過數碼化提升生產力。 發展智慧城市新機遇 5G技術發展將會提高數據傳輸速度、減少網絡延遲及增加網絡流量。中期而言,5G將會帶來龐大商機,而發展智慧城市更會帶來更多機會。在未來數月,數碼通會循序漸進地投資於5G網絡,把握5G帶來的新機遇。從以上描述,反映集團表現務實,不過相對筆者上述市盈率為10.89倍,認為集團2019/20財年每股盈利增長率才可望突破10.89%。雖然如此,考慮到股價現處近2010年12月以來低位,認為今年股價仍有上升空間。 [...]

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海外樓市:曼徹斯特 租金收益全英最佳

相較倫敦而言,曼徹斯特的樓價較低,約20至30萬英鎊即可入手,不像倫敦動輒50萬、上百萬英鎊,才能買入一房一廳的公寓。曼徹斯特為英國倫敦以外最大的經濟區,一共有10個地方自治區,而索爾福德(Salford)和特拉福德(Trafford)則是近年來投資者的新寵。隨連接倫敦的高鐵將會建成,加上曼市中心區寫字樓租金只有倫敦四分一,吸引不少企業遷入,帶來了勞動人口,刺激樓價和租金上升。 曼徹斯特位於英國西北部,是該國主要的工業中心和商品集散中心,城市經濟體系成熟,交通網絡發達,有著英國最大的區域性機場,被譽為英國西北地區最具前瞻性和活力的城市。亦是英國重要商業中心之一,近年來的經濟一直處於高速增長狀態,據統計,英國富時100指數的公司中有80家公司坐落於曼徹斯特。除此之外,媒體城的崛起,也為曼城帶來了可持續的人口、經濟增長動力。 英國廣播公司(BBC)於2011年起開始逐步搬遷至曼徹斯特媒體城(MediaCityUK),英國最大的商業節目供應商ITV緊隨BBC腳步進駐,在這裏建立了全歐洲最大的電視攝製中心,而BBC大樓對面的不遠處,是由歐盟贊助的中小企業孵化器項目The Landing。 如今,媒體城已經擁有超過250家創新型企業,更包括索爾福德大學(University of Salford),企業和大學均吸引了大批商戶聚集,人口源源不斷的湧入,給曼徹斯特房地產市場創造了更大的需求。 而Spinningfield已經成為英國北邊最大的金融市中心,匯控、德勤等國際金融巨擘都在此設有據點。最矚目的是未來英國第一個空港城計畫已啟動,與北京建工合作,沿用法蘭克福與阿姆斯特丹的模式,以8億英鎊將該區打造成為物流、工業、商業及娛樂休閒等核心樞紐。 重要交通樞紐的城市 曼徹斯特擁有極為發達的交通網絡,擁有英國最大的地區國際機場,設有至全球200多個城市的航班,多於希思羅機場。每小時有三班直達倫敦的火車,車程僅兩小時有餘,由於曼徹斯特地處中心區位,意味60%的英國消費者在2小時之內就可以到達當地。因擁有英國第二大複合城市交通樞紐,僅次於倫敦,720萬勞動力分布在市中心50英里範圍內。 當地不只有媒體城,更集合了英國四大國際高校,包括曼徹斯特大學、曼徹斯特城市大學、索爾福德大學、博爾頓大學。文化教育水平世界領先,文教設施完善,教育資源頂尖,素有「英國第二城」和「知識之都」之稱。另外,也是英國擁有學生數量最多的城市,其擁有近逾十萬名的國際學生,並且逐年遞增。 人口增至280萬 現時當地是英國第二人口最多的城市,人口超過255萬,預計至2025年,人口將增加至280萬以上。範圍內的住房需求為11,254套/年,其中四分之一以上,即3,120套/年集中在曼徹斯特市中心。盡管住宅建量在逐漸增加,但強勁的城市發展帶動人口不斷增加,住房需求亦迅速增長,目前仍不能滿足日益增長的房屋供給需求。 在最新公布的的BtL指數報告中,綜合考慮收益率,租金增長和資本增值三個方面,曼徹斯特在穩步攀升後位於全英首位,房產收入回報率為5.5%。根據國家土地註冊局的數據,曼徹斯特的業主在去年七月平均收入回報率為6.9%。 估計未來五年,英國西北部區域的房價平均漲幅(18.1%)將是倫敦地區漲幅(約7%)的2.5倍、將遠超英國平均增幅(14.2%)。其中曼徹斯特房價的漲幅預計達到28.2%,居全英之首。這要歸功於以曼徹斯特為中心的就業增長對樓市的支持。這裏相對較低的生活成本也將吸引了更多的專業人士前來定居。 [...]

股市

A股通:東北制藥 致力發展小品種藥

武漢肺炎繼續擴散至內地多個省市,上證、深成週三(22日)均低開0.5%後跌幅一度擴大,其後倒升。滬綜指全日微升8點,收報3,060點;深成指更升118點,收報11,072點;滬深300指數升17點,報4,131點;創業板指數升26點,報1,993點。滬深兩市全日成交分別約2,785億元人民幣(下同)及4,295億元。 武漢肺炎已擴散至內地多個省市,醫藥股繼續強勢。由東北制藥(000597.SZ)牽頭組建的東北、華北等地區醫藥企業聯合體,日前正式獲得國家批准,成為國家第二批小品種藥(短缺藥)集中生產基地建設單位。該聯合體擁有保供能力和潛力的小品種藥70個品種,佔國內市場短缺藥品種近50%。 小品種藥是指臨床必需但市場用量小,企業生產動力不足、市場供應不穩定、易出現臨床短缺的藥品。近年來,國內醫藥市場多次出現如硫酸魚精蛋白注射液斷貨,絲裂黴素、地高辛口服溶液、硝酸甘油、維A酸等藥品短缺或供應不足現象,受到業內和社會強烈關注。 國家高度重視小品種藥供應保障工作。自2018年2月工信部等四部門聯合印發《關於組織開展小品種藥(短缺藥)集中生產基地建設的通知》後,東北制藥就開始針對市場規模小、利潤空間低的小品種短缺藥,聯合遼寧、吉林、黑龍江的醫藥企業,牽頭組建東北地區小品種供應保障企業聯盟。之後,又將聯盟範圍擴大到華北等地。 該聯合體首批成員超過30家企業,其中包括8家中國醫藥百強企業,具有保障供應能力和潛力的小品種藥及地方短缺藥製劑70個品種,佔市場短缺小品種藥的近1/2,涉及心血管、呼吸系統、婦產科系統、抗感染系統、抗腫瘤等多個領域。 加快創新轉型步伐 通過改革創新,東北制藥構建起了完整的現代企業治理體系,面向市場的體制機制得以重塑,職工生產積極性被充分調動,企業核心競爭力大幅提高,2018年混改當年東北制藥在經營發展上就顯現出勃勃生機。去年前三季度,在部分生產線七八月份停產檢修等情況下,取得穩中有進、持續高品質發展的良好業績。 智慧製造是創新驅動發展、產業轉型升級的必經之路,是傳統產業實現新的提升、增強競爭力的一條有效路徑。東北制藥堅持把加快智慧化轉型作為推動高品質發展的突破口,加快互聯網、大資料、人工智慧和實體經濟深度融合。利用企業整體搬遷契機,東北制藥按照「中國製造2025」戰略部署,率先實施了「大宗原料藥及醫藥中間體智慧製造新模式」國家智慧製造專案,並聯合浙江中控、瀋陽東北制藥設計有限公司、瀋陽新松機器人、機械工業儀器儀錶綜合技術經濟研究所、上海交通大學等國內各行業領先企業、科研院所和知名高校組成了創新研發聯合體,建立了聯合攻關專案機制。 [...]