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陳卓賢:三一國際(0631)智能轉型,研發增拓新市場

產品要跟隨市場轉型升級,是企業提升行業競爭力,擴大市佔率的必經之路。就像一直都是以生產及銷售單一煤機產品的三一國際(0631),雖然是國內的煤礦機龍頭,但由於產品始終跟煤炭行業周期掛鉤,周期性波動會直接影響業績的穩定性,加上智能化亦是全球性趨勢,故此去年就正式開始實行圍繞「智慧礦山」和「智慧碼頭」的5年發展戰略。 根據戰略規劃,2019年至2020年,三一國際將提升傳統市場需求,提升電動化、自動化、無人化技術;2021至2022年,為迎合無人化升級改造需求,令集團成為自動化成套設備供應商;2023至2024年,實現智慧化技術與產品的融合;2024年後,完成從「設備製造商」走向「整體服務解決方案供應商」的角色轉變。 現時,三一國際的產品分為兩大業務板塊:(1)礦山裝備(前稱能源裝備),包括:煤炭機械、非煤掘採及礦用車輛等;(2)物流裝備(前稱港口機械),包括:集裝箱裝備、散料裝備及通用裝備。 為配合規劃首階段進程,期內增加了智慧礦山、智能碼頭、隧道掘進機、掘錨護一體機、無人電動集卡、伸縮臂叉車、自動化場橋及寬體車等新品的研發投入,截至2019年6月底,研發費用約2.09億元(人民幣.下同),較去年同期增加145.5%,而研發費用在收入中的比例約6.9%,按年上升3.0%。 隨著更多新產品投入市場,亦帶來了新的利潤增長點,其中SKT90S寬體車的銷售增長帶動礦用車輛銷售同比增長約300%。同時,煤機產品、礦用車輛及小型港口設備國際銷售大幅增長,從而帶動收入大幅增加。首三季收入錄得43.56億元,升29.2%;純利升54.4%至7.9億元。 股價走勢方面,近日突破$3.5浪頂,料此價位有一定支持,惟技術上亦見超買,短期或有回調壓力,可考慮於$3.5吸納,目標看今年高位$4。 三一國際(0631)日線圖。 [...]

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蔡向成:美股昨晚向上,惟港股27000難突破

中美貿易局勢未有新進展,市場焦點轉向美企業績,波音及卡特彼勒業績遜預期,但股價仍漲逾1%,帶動美股昨晚上升。道指收報26833點,升45點或0.17 %;標普500指數收報3004點,升8點或0.28%;納指收報8119點,升15點或0.19%。 港股方面,市場缺乏利好消息支持,近日成交欠理想,主板成交已連續5日不足800億元,近日大市以防守為主,27000點關口阻力仍大,支持則為20天線(約26276點)。後市主要觀望本港政局發展,月底美聯儲的議息,以及英國脫歐的最新進展。 港股近日維持偏低成交,走勢缺乏方向,進入炒股不炒市時期,個別板塊如教育股似在突圍,投資者可從中挑選。近日教育股再獲資金關注,其中筆者較看好宇華教育(6169)的前景。該股已於河南省營運民辦學校逾18年,按招生人數計,是中國主要的民辦學校營運商之一。集團以「宇華」品牌,提供從幼兒園至大學的民辦教育,學校數量按年增加2間至29間,其中1間設於泰國的國際大學。 截至今年2月底止,中期純利按年增長63.8%至3.3億元人民幣,營業額上升54.9%至8.01億元人民幣,毛利率增加5.3個百分點至57%,毛利增加70.8%至4.57億元人民幣。業績持續提升,主要由於旗下學校的招生人數及學費增加,另收購宇博慧教育、TEDCO等公司,亦對整體業績帶來幫助。 教育股增長向來較為視乎併購,宇華近年亦積極作出收購,其中今年7月宣布收購濟南雙勝教育諮詢90%股權,作價14.92億元人民幣,後者擁有中國民辦高等教育機構山東英才學院,收購可大幅擴充教育服務種類及地區分布。憑藉山東英才學院的領先地位,可提升集團於華北地區的競爭優勢,從而提升盈利潛力及業務持續經營能力。 另外,宇華今年進一步將擴展海外業務,收購泰國私立大學,由於校內已有不少中國留學生,預料未來可加以發展,與國內業務產生協同效益。截至2月底止,公司的資本負債比率約12.3%,手持現金11億元人民幣,可續支持未來擴張併購。 雖然教育股較易受內地政策拖累,但行業的潛力仍未被完全釋放,未來仍具上升空間,宇華教育作為行業龍頭,可多加留意。股價呈一浪高於一浪走勢,10天、20天、50天及100天線並排而上,後市可續向高位突破。建議於現價買入,上望5港元,止蝕3.95港元。 [...]

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鄧陽朗:英國硬脫歐風險下降,英鎊低位見支持

英國政府上周四與歐盟達成脫歐協議,市場憧憬英國可順利完成脫歐,結束持續3年多以來的亂局。不過,英國國會對脫歐協議存有很大分歧,上周六舉行的緊急會議更決定押後脫歐表決。首相約翰遜為免觸犯法例,向歐盟發出包括要求延後脫歐的三封信件。其後,歐洲理事會主席圖斯克證實已收到有關信件,將與歐盟各國領導人商討應對措施。 雖然約翰遜決心帶領英國脫歐,但上周的事件反映他的行動受制於英國國會。為了奪回國會控制權,筆者相信約翰遜將會繼續要求提前大選。而在野工黨黨魁郝爾彬早前表示,只要延後脫歐得到確認,他將會支持提前大選。脫歐僵局持續多年,英國民眾對脫歐話題已日漸生厭,盡快脫歐乃是社會共識。根據最新民調顯示,約翰遜所在的保守黨支持度領先其他政黨,假若保守黨勝出大選,將反映其脫歐協議是得到英國民眾的支持,有助約翰遜繼續推動脫歐。由於英國政府與歐盟已達成新的脫歐協議,因此相信英國最終不會出現無協議下脫歐。 無協議下脫歐的風險降低,帶動英鎊匯價出現大幅上升,由低位1.2210急升至1.2850水平,升幅逾六百點子。技術上,目前英鎊兌美元已經嚴重超買,匯價短線調整機會較大。當前重要支持可看1.2550水平,投資者可考慮在1.2630附近買入。 [...]