新冠病毒肺炎勢對中國經濟造成沉重打擊，現時談復甦實太早，因為不少工廠及企業仍然處於停工狀態，未知何時才可以全面復工。中國的生產力受創，「牽一髮動全身」之下，令全球供應鏈受阻。市場擔心會加速製造業撤離中國，但事實上，其他國家無論在員工技術、生產力及管治上都存在極多問題，一時之間要取代中國幾乎是沒有可能。
新冠肺炎（武漢肺炎）肆虐，全國確診人數已突破四萬宗，死亡人數亦破千宗。為了防止疫情進一步蔓延，四大直轄市，以及廣東、安徽、遼寧、江西等省分，加上杭州、溫州、南京、天津、成都、廣州等約八十個城市，已相繼宣布進行半封城狀態的「社區封閉式管理」，令中國的生產力大打折扣。
之前國務院辦公廳已公布，今年春節假期要延長三日至二月二日，到二月三日才正常上班，而重災區湖北省更將春節假期延至二月十三日。不少大型企業及工廠，為了減少人員流動及聚集，亦自行將復工日期一再推遲，騰訊（00700）就已宣布，將原定十七日返回辦公室上班的日子將再順延一週至二月二十四日。阿里巴巴（09988）、攜程等網路科技企業返回辦公地點時間則仍然未定。
部分城市如無錫、蘇州，甚至推出「勸返令」，市政府發出公告，針對來自湖北、浙江、廣東、河南、湖南等疫情重災區的人員，一律勸返。即使已經可以開工的地方，如成都、上海、北京等，業者亦需要事先報備、取得核可。
即使照原先安排復工，但事實上，不少地區的交通運輸未回復正常，大量民工未能趕及回到工廠上班。中國交通運輸部的數據顯示，目前春運返程率不足兩成。就算工人回到工作地區，但為了防止傳染，部分人亦被要求先隔離，甚至有工人索性辭工，令各地工廠的復工率未如理想，市場估計，至少到三月才可望逐步回復正常。
汽車產業最受影響
中國為全球的「世界工廠」，不少外國品牌重度依賴中國的工廠進行生產，而中國亦為各行各業供應大量零件，中國一個停工，等於令供應鏈斷裂，全球的工廠亦受到牽連。安聯集團（Allianz）旗下貿易信用保險公司裕利安宜（Euler Hermes）估計，當前中國因疫情造成的生產停頓狀態，令全球每週對中國出口貨品和服務的損失，達二百六十億美元，等同今年全球商品進口關稅提高一個百分點，而在去年美中貿易戰下，該影響只是零點七個百分點。
裕利安宜估計，商品貿易的損失達每週一百八十億美元，香港、南韓、日本、德國和美國為受影響最大地區∕國家；服務貿易損失則六十億美元；從中國進口、運輸服務相關的損失，則可能達二十億美元。該公司預計，在中國商業中斷不持續超過一個月，且能在三個月後恢復正常的狀況下，今年宏觀經濟表現仍在可控制範圍內，預計全球ＧＤＰ增長將在今年首季減緩零點三個百分點，至百分之二。裕利安宜認為，中國因武漢肺炎疫情的隔離狀態，恐衝擊歐元區及美國的貿易，預計歐洲央行和美國聯儲局均可能在今年上半減息。
各行各業中，市場估計汽車業的影響將會最大，因為汽車的生產過程，需要百分之一百的零件，即是集齊百分之九十九的零件，亦無法完成生產，全球汽車產業將面臨中斷危機。通用汽車印尼業務負責人、亞洲汽車業顧問Mike Dunne表示，只要少了一個零件，整條生產線就可能停工。過去亦有很多例子，例如火災或自然災害導致關閉單一供應商工廠，就會影響全球汽車工廠。
聯合國數據，中國是全球汽車製造廠的主要零件供應商，一八年零件出口額接近三百五十億美元。武漢市更是中國最重要的汽車工業中心之一，與上海、廣州和長春屬全球製造商與合作夥伴共同製造汽車和零件的地方。中國汽車技術研究中心指，多達數百間供應商在湖北設有工廠，全球前二十名零件製造商中，超過一半在當地設廠，包括Robert Bosch、Valeo和ZF Friedrichshafen。
密西根州智庫汽車研究中心副總裁Kristin Dziczek表示，若供應繼續中斷，要尋找替代品是不切實際。她預期，若本週中國產能沒有恢復，全球影響將在二月底浮現。美國顧問公司AlixPartners負責汽車與工業業務的董事總經理Dan Hearsch表示，自一一年東日本大地震及海嘯重創日本汽車零件製造商後，各國車廠已加強尋找替代來源，避免被一間工廠拖垮組裝線，但湖北是中國生產汽車零件的重要省份，很難被取代。
通用汽車已公布，其中國工廠到二月十五日才會復工，原因是供應鏈尚未準備就緒；現代汽車已經關閉其南韓裝配廠，亦是因為欠缺中國的零件；日產汽車亦指，由於中國零件短缺，其在日本九州的工廠將進行產線調整；法國雷諾亦因中國零件供應中斷，要暫停韓國釜山廠的生產；快意佳士拿表示，旗下位於歐洲一間汽車組裝工廠，可能在兩至四週內關閉。
中國汽車產量在過去十年增長一倍，去年達二千五百七十二輛，汽車零件工廠亦因而不斷壯大，但大部分產品都是流向國外市場，而流向美國市場的佔比最多。一八年美國從中國進口一百十一億美元的汽車零件，僅次於墨西哥，而美國公司亦經常透過日本或墨西哥間接進口中國零件。
日本汽車大廠豐田、本田和日產在日本的工廠亦大量採購中國製零件，一八年日本從中國進口價值約三千四百七十億日圓的汽車零件，較「沙士」爆發的○三年增長約十倍。
汽車業專家指出，在上月底中國農曆新年長假前，車廠已累積零件庫存，但目前中國許多汽車零件工廠均推遲開工時間，若零件廠無法在下週恢復營運，又或返往中國的班機仍然受到限制，車廠的零件庫存即將用盡，未來數週的發展將是汽車業的關鍵。IHS Markit估計，疫情導致工廠關閉可能使汽車產量減少一百七十萬輛以上。
復工率或不足一半
另一個將受到巨大衝擊的行業，是手機產業鏈方面，目前全球有約七成的智能手機製造基地都在中國，今年首季的出貨大減已成定局。ＩＤＣ報告指出，受到武漢疫情擴大的影響，估計中國智能型手機的出貨量，將於第一季勁跌三成。ＩＤＣ指出，疫情爆發降低了消費者在中國農曆新年假期的購物需求，且對於中國經濟活動的影響，預期還會再持續幾個月。此外，疫情對於新產品的推出計畫、供應鏈及銷售點等，都增加大量不確定因素。
更嚴重的是，市場預期中國將會放緩５Ｇ網路的配置計畫，繼而導致５Ｇ服務推出的時程延後，而５Ｇ智能型手機的推出，則需要穩定的５Ｇ網路覆蓋配合，所以５Ｇ手機的出貨量亦將會受到衝擊。研究機構Canalys更為悲觀，預期今年首季中國智能型手機的銷售量，將會較前季下滑至少五成。
有分析師員出，由於蘋果公司的主要供應商富士康推遲開工日期，市場擔憂蘋果手機供應鏈斷裂，估計蘋果於今年第一季的iPhone出貨量將下跌一成。天風國際證券分析員郭明錤指，iPhone組裝廠商復工成為關鍵，認為目前存有很多不確定性，籲投資者謹慎面對。他指出，鴻海及和碩均推遲復工日期，和碩上海的生產據點已在二月三日復工，復工率達九成，但料其後會出現離職潮，復工率將降至六成至七成以下。
今次疫情最為嚴重的湖北省，已進入全面「封城」狀態，而對科技產業造成極大的傷害。湖北省內的Ａ股上市公司達一百零七間，當中半導體及手機產業鏈相關企業就佔去二十六間。業內人士指出，目前各大企業在原料供應及出貨方面都在控制範圍內，最大問題是人員復工問題。在調查企業情況後發現，人員復工率可能不到五成，而缺工情況嚴重，將會對企業營運產生不利的影響。
優勢正在逐漸減退
武漢肺炎令中國的供應鏈斷裂，拖累全球製造業，市場已開始有聲音呼籲品牌加速撤離中國的製造業，以免再受類似問題打擊。彭博資訊專欄作者崔維迪（Anjani Trivedi）指出，中國製造業原本在復甦中，但新冠病毒肺炎擴散已使中國許多工廠停工，並使許多依賴摩打、滾珠螺桿、齒輪及其他零組件來製造機器人、工具機及工廠自動化設備的機械業者備受干擾，令機械設備的供給與需求都面臨風險。他認為，新冠肺炎固然可能是「一次性」問題，但基於中國市場龐大、需求強勁以及政府支持等優勢已逐漸消失，跨國製造業必須要考慮是否應該淡出中國。
野村最近的分析顯示，受影響的產業將面臨較嚴重的生產瓶頸，供應及銷售機械的能力將受影響，數以百計依賴日本機械設備的工廠將連帶受到衝擊。需求方面，中國對日本高科技機械及機器人的強勁需求，曾為日本業者帶來繁榮，但近年來受到貿易戰、平衡財政收支及減債行動的影響，需求持續減弱。
此外，中國傳統工業廠商財務緊絀，營運資金更難控管，因而資本支出及工廠自動化投資都減。崔維迪認為，外國業者現在應重新評估對中國市場的依賴度，在其他國家設立供應基地。瑞銀亦認為，中國各地復工延遲，對產業鏈影響會超過沙士時期，間接影響其他經濟體，例如韓國、台灣，尤其是在電子產品產業鏈部分。瑞銀投資研究部首席中國經濟學家汪濤表示，不能開工對中小企業的影響比大企業嚴重，現金流易出現問題，後續影響就業與工資發放，甚至降低消費，若疫情無法在數週內受控，恐怕外資會加速撤出大陸。
勞動力是問題核心
中國政府亦留意到問題的嚴重性，正敦促工廠和農民重新投入生產，若復工率理想，以及疫情受到控制，相信能大大減弱衝擊。再者，自一八年中美開打貿易戰之後，美國不斷呼籲企業回到本土生產，亦有不少企業計畫撤出中國以避繳交高昂關稅。不過，就算企業希望找到新的生產基地，始終難以找取代中國。
以蘋果為例，去年開始將部分生產遷移至越南及印度，但最新款的iPhone及最暢銷的型號仍然留在中國生產，最主要原因是中國工人的技術遠較其他東南亞國家高，而且世界工廠地位存在多年，已形成一個極為完善的供應鏈，其他地區缺乏如中國一樣的供應鏈生態，製造商始終亦從中國運輸零件，或是建立新的採購網絡，無論採取哪種方法，都會增加生產成本，所以企業不能「說散就散」。
《經濟學人》智庫在去年的一份報告中指出，生產商不太可能完全退出中國的原因之一，是中國製造業和經濟的龐大規模，使公司能夠更有效地運營。惠譽解決方案全球國家風險主管Cedric Chehab認為，即使企業由中國撤出生產，但沒有哪個國家能「真正吸收」所有這些產能。惠譽指，越南的一大限制因素是缺乏人力資本，即是勞動力的經濟價值，其中考慮到如工人的教育程度、技能和健康狀況等因素。此外，即使越南擁有正在增長的年輕勞動力，但勞動力規模仍遠比中國要細，惠譽分析員Kenny Liew指出，越南人口僅及中國的十四分之一，勞動力短缺的風險較中國高得多。
至於人口大國印度，亦搶走不少中國的生意，鴻海已在印度設廠，不過在管理上卻面對極多挑戰。例如被指忽略了印度實施種姓制度，高種姓的人認為，相同的崗位，應該比低種姓的人工資更高。此外，在中國流行的加班制度在印度也完全不適用，很多員工在得知要加班後便辭職，而未有辭職的就與其他員工一同罷工，讓各廠房陷入停工狀態。由此可見，短期之內要其他國家取代中國的生產大國地位，實在難以得逞。