華潤水泥爲內地水泥龍頭企業，公司剛發布盈喜，預期2018年前三季度公司擁有人應佔盈利將較2017年同期顯著增加，原因主要爲期間內産品售價上升使毛利率較高。公司水泥産品於2018年1月至8月的平均售價為382.6 港元，同比去年上升32.9%。由于四季度爲傳統水泥需求旺季，且北方地區已經陸續出臺今年冬季錯峰生産規則，料水泥價格在年底會進一步提升。據報道10月初，天津、山西、江蘇、山東、安徽、廣西、湖南等地水泥價格已經上漲，幅度在10元至30元/噸，公司2018年全年業績展望較佳。

由於華潤水泥主要業務分部在南方，包括廣東、廣西、海南等地，直接受惠於粵港澳大灣區和北部灣城市群發展，據國家統計局，2018年上半年廣東、廣西、海南水泥產量分別為7,620萬噸、5,610萬噸、940萬噸，相對去年同期增幅分別為7.0%、9.0%、5.4%，較全國平均水平顯著提高。2018年5月9日，廣東、廣西、海南三省（區）在海南省海口市舉行《2018-2019年推進〈北部灣城市群發展規劃〉實施合作重點工作》簽約儀式，表示要加快推進北部灣城市群與粵港澳大灣區互聯互通，進一步提振區域內水泥需求，對公司業務長期利好。

市場預測集團2018年全年盈利爲港幣79.1億元，按年增長118.6%；2018年每股盈利約港幣1.153元，按年增長108.3%；2019年每股盈利約港幣1.187元，按年增2.9%。考慮到明年盈利增長可能放緩，以8倍預測市盈率和2019年市場預測每股盈利推算目標價爲9.5港元，較現價有約16.4%潜在升幅，建議買入。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士
娥姐心水股於每周港股第一個交易日刊載

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