中國光大綠色環保(1257 HK) 以綠色環保和新能源為主營業務，特色是生物質發電。2018 年收益 70 億港元（單位下同），按年增加 53%，公司權益股東應佔盈利 13.24 億元，按同比增長 39%，毛利率為 29.56%，同比下降 1.76 個百分點。四大業務板塊均較快速增長：生物質綜合利用項目、固廢及危廢、光伏發電及風電、環境修復淨盈利分別為 10.4 億元、2.45 億元、1.1 億元、0.2 億元，同比增長 38%、同比增長 48%、增長 14%及環境修復實現了扭虧為盈。毛利率下降主要因為毛利較低的生物質項目占比增加了 90%，拖累整體毛利率。值得注意的是，2018 年有 18 個在建專案，其中 14 個生物質綜合利用專案，將釋放 354 兆瓦產能，目前產能為 472 兆瓦；4 個危廢及固廢處置專案，預計將釋放產能為 9.3 萬噸，目前總產能規模為 39.6 萬噸，產能釋放成為 2019 年業績的增長動力。此外，正在籌建的 32 個新項目，未來也可以不斷的入帳，貢獻業績。光大綠色環保 2019 年市盈率和周息率分別爲 8.27 和 2.38%。(本文資料來源:港交所、彭博)

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