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聶振邦:冬季測試標誌恆大造車里程碑 參考Tesla有望飛馳

於2021年初,中國新能源汽車市場熱鬧非凡,作為環境保護的重要組成部分,綠色出行一直為各界高度關注,而新能源汽車正是綠色出行的一個重要方面。根據工信部數據,2020年中國汽車銷量達到2,531.1萬輛,連續12年蟬聯全球第一。其中,新能源汽車逆勢上揚,產量和銷量分別為136.6萬輛和136.7萬輛,均創歷史新高,同比分別增長7.5%和10.9%。新能源汽車港股新貴恆大汽車 (0708) 積極準備,把握中國新能源汽車發展進入快車道出現龐大商機,集團於2月3日晚上發佈冬季測試消息,標誌恆大造車即將進入量產的里程碑。 此次測試的專案包括整車動力性能冬季標定、三電性能冬季測試、電池熱管理系統冬季標定、車身穩定控制系統冬季標定、底盤冬季試驗、整車環境適應性測試,以及電子電器冬季測試等;全面檢驗恆馳車輛在極寒環境下的可靠穩定性、安全性和舒適性。此前,恆馳已經在德國、瑞典、奧地利進行了底盤硬點、制動性能、轉向性能、動力性能、高壓架構及安全、電池包熱失控防護、智慧虛擬整車驗證、功能安全測試、資訊安全測試、整車OTA驗證、智慧座艙模擬、自動駕駛虛擬驗證等一系列技術測試。 市場普遍認為,冬季標定測試是新車上市前的關鍵節點,可見恆馳啟動冬季標定測試,標誌著恆大造車迎來里程碑式的重大進展,距離量產又有新進展,市場期待明年看到恆馳上市預售。 四個月兩度獲巨企投資者入股 事實上,恆大汽車的發展前景也獲市場上具財政實力的投資者垂青,集團於今年1月24 日與成宇控股有限公司和翠林全球投資有限公司 (Greenwoods Global Investment Limited) 等六名投資者分別簽訂認購協議,定向增發260億港元認購股份,這是自去年9月中集團宣佈以先舊後新方式安排引入騰訊控股 (0700)、紅杉資本、雲鋒基金及滴滴出行等投資者籌集約40億港元後,約四個月再發新股。從今次各投資方同意鎖定認購股份12個月,反映對恆馳上市發售為集團帶來資本增值效益,均願意耐心等待收成。 參考美股特斯拉 (Tesla) 於2010年上市,招股書顯示早於2007年已錄得虧損,至2019年經歷長達13年虧損,於2020年才見轉虧為盈。考慮到去年股份進行1拆5股本重組,於2019和2020年底股價分別報83.666和705.670美元,短短一年股價累升達7.43倍。截至2月2日收報872.790美元,約十三個月累升9.43倍。同期恆大汽車股價則由2019年底的7.77元,至2月3日收報46.35元,累升4.97倍,明顯升幅較特斯拉為少,故此,當恆馳上市發售後迎來集團轉虧為盈的時刻,股價可以走到多遠,實在令市場充滿期盼!目標先看60元水平,以跌破47元止蝕,隨升市提高止蝕價。 筆者現時並未持有上述股份 [...]

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廖錦興: 科技狂人的怪異舞步

這幾天全球汽車業界及美國金融市場的熱門話題並非如何面對經濟持續下滑的困境,而是特斯拉汽車(Tesla)聯合創辦人伊隆·馬斯克(Elon Musk) ,他也是現今全球第四大富豪,財富超過千億美元。在本年初於上海舉行的中國制造Model 3交付儀式上,沒有人會想到這位科技狂人竟然興奮得跳起舞來,並被傳媒形容為怪異的舞步(Bizarre Dance) 伊隆·馬斯克這「舞蹈演出」,也許是來自能夠成為世界第一家外資汽車公司在中國獨資經營的自豪感,又或認為未來可在世界第二大經濟體的電動車市場中嘗到「頭啖湯」(第一大桶金)的感受吧。 Tesla在2020年可算是一個超級神話故事,股價曾創超過500美元的歷史高峰,一直被形容是科技界的傳奇,亦被華爾街說成是最危險的股票,這確是有非常豐富的話題性,甚至是娛樂性。由公司負債纍纍、虧損、未能按承諾交付產品予客戶至被全球基金追捧、推出新車即時獲粉絲預付訂金解決財困,到今天市值超過4000億美元。這位帶領科技潮流的超級鐵甲奇俠又創中國國產廉價版SUV(運動型多用途車)Model Y的生產計劃,勢必又掀起另一個汽車業的高潮。 然而中國汽車業正面對改革開放以來最大的挑戰,根據官方數字,中國年產銷為2800萬輛,比1980年的22萬輛增幅驚人,未來幾年更邁向3000萬輛。國外汽車主要是以舊換新為主,國內仍有新車增量的需求,但一線城市增量已趨飽和,加上嚴謹的上牌政策及採用車牌單雙號行駛來控制繁忙時間的流量等,中國汽車市場出現疲軟現象。國內汽車保有量從2001年的1600萬輛已飛速增長至2018年的2.4億輛,相信未來增長空間較小。去年7月1日十幾個省市正式執行更嚴苛的「國六」排放標準,令低迷的汽車業雪上加霜。因此中央推出供給側策略配合「一帶一路」倡議,可令中低檔汽車業能走出國門,提升質量之餘又將剩餘產能有效地輸出。中國汽車行業的發展必定以電動化、智能化、網聯化,共享化叠加交匯,亦需要迎合世界新要求的輕量化、綠色化等,隨著中國朝向減排環保的大方向,新能源汽車(包括電動車)是必然趨勢,因此馬斯克的狂舞喜悅可能是知道特斯拉正是站在「風口中的豬」,將會「發過豬頭」,但奉勸馬老闆一句,「食得鹹魚抵得渴」,在內地投資的美國企業也要承受政治風險! [...]