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新股攻略：TAB Food　計畫分拆中國業務

市場消息指，Burger King（漢堡王）的特許經營商TAB Food計畫最快明年分拆中國業務在港上市，公司在中國經營過千家Burger King分店，是Burger King全球最大特許經營商，正尋求10億美元(下同)的估值，估計集資額最少2億元，公司董事長Erhan Kurdoglu回應，一直在評估IPO的可能性，但到目前為止，在這方面還沒有明確的實質性進展。 TAB Food總部位於土耳其伊斯坦堡，全職僱員3萬多人，公司是世界上最大的全球餐館經營者之一，也是全球最大的餐飲品牌國際（Restaurant Brands International，RBI）特許經營商。 在中國150個城市經運超過一千家Burger King餐廳，本次上市計畫主要涉及中國業務。先前TAB Food曾在美國申請上市，但在2018年2月宣布推遲上市，當時並沒有說明具體原因，僅表示將根據市場環境，繼續評估發行時機。 每天新開一家分店 1980年進入香港市場，25年後才開始在中國開設餐廳，第一家餐廳位於上海。此後幾年，肯德基、麥當勞等跨國速食品牌不斷提升市佔率，但漢堡王餐廳的擴張卻一度進行得非常緩慢。 2012年7月，TAB Food進入中國市場，成為Burger King的中國獨家特許加盟商，並成立負責業務的附屬公司。隨着拓展中國市場，公司整體餐廳增長速度加快。2016年，該公司在新開176家餐廳，年增37％。 TAB Food指出，競爭對手，如百勝中國、麥當勞與星巴克，近來曾提出在中國市場的重要增長目標，公司在中國的發展潛力至少與許多同行公司相當。去年12月底，Burger King在上海的第1,000家分店開幕時，漢堡王（中國）投資首席執行官Ekrem Ozer當時曾提出，在未來3年內，計畫在中國再開1,000分店，也就是說，幾乎每天新開一家分店。 外賣成為盈利增長原因 在積極開設線下分店的同時，外賣也為Burger King盈利的增長原因。RBI集團首席執行官José Cil在該公司的二季度業績會議上表示，中國是Burger King表現最好的市場之一，外賣是一個強勁的增長點，超過90%的Burger King中國分店都提供外賣服務，在該市場的業務佔比達到30%。 今年1月，Erhan Kurdoglu曾透露，去年在中國開設了310家Burger King餐廳。在中國和土耳其創造了7,000個新就業崗位，目前有數萬名員工在其中國餐廳工作。 TAB Food在2012年成為Burger King中國的特許經營商時，當時投資了一億美元。目前在用從餐廳運營獲得的收益進行投資，這已經持續了一段時間，在中國餐廳的投資已達到5億美元。 Burger King並幫助派派思（Popeyes）重返中國。上月底，TAB Food與派派思簽署協議，計畫未來十年內在中國開設超過1,500家炸雞餐廳。這不僅意味着派派思要重返中國市場，也標誌着RBI集團旗下的三大品牌：Burger King、Tim Hortons及派派思算是全部進入中國了。 在中國西式連鎖餐飲市場，Burger King最大的競爭對手包括運營肯德基和必勝客等品牌的百勝中國，以及麥當勞等。在土耳其，TAB Food幫助Burger King打敗了麥當勞。2017年時，高盛、瑞士信貸和歐洲復興開發銀行（EBRD）收購了TAB Food 8.6％股權。 [...]