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【另類投資】加密貨幣：搶攻亞洲市場

近年以比特幣（Bitcoin）為首的加密貨幣越來越受到市場關注，這股席捲全球的熱潮不但引發更多加密貨幣的開發，以及促進相關交易平台的拓展步伐，尤其是亞洲市場，亦助長了「首次代幣發行」（Initial Coin Offerings，簡稱 ICO）的發展。然而，由於這些網上融資活動存有灰色地帶，也有不少以失敗作收場，因此引起各國的監管與關注。 撰文  余美玉 ｜ 攝影  鄺銘漢  加密貨幣（Cryptocurrency）是建基於區塊鏈作為支付技術的數碼貨幣，目前全球市場有效的加密貨幣超過1,500隻，單是去年推出的便達900隻。於外國，有不少歌手、演員和體壇名宿亦熱衷於加密電子貨幣，甚至成為投資者之一。 聲稱是全球首個名人加密貨幣交易平台的Global Crypto Offering Exchange（GCOX），就推出專為名人而而設的代幣（Celebrity Token），至目前為止，菲律賓拳王Manny Pacquiao和足球明星奧雲已加盟該平台任私人投資者，並將各自推出明星幣PAC和OWN。另外，GCOX 已開始以私募銷售形式銷售自家代幣 Acclaim（ACM），今季則會式公布首次代幣發售（Initial Token Sales）時間表。 藉紅星推廣加密貨幣 GCOX 會為旗下合作名人發行個人代幣（Celeb-Listing），支持者可以名人代幣換取獨家商品（Celebreneur），並跟偶像作私人互動（Celeb-Connect），甚至作慈善作用（Celeb-Charity）。GCOX行政總裁林國平稱，一般投資者不是太理解加密貨幣和區塊鏈等概念，而GCOX與國際巨星合作的計劃，藉以推動市場廣泛採用及認受區塊鏈技術和加密貨幣，名人還可藉此與支持者更緊密聯繫，進一步提升其影響力和知名度。 他透露，香港是 GCOX 巡迴推廣首站，之後打算進軍日本這個世界第二大的娛樂市場。雖然多國家已開始立法監管加密貨幣，但林國平表示，目前正與不同國家的政府商討，並希望先在4至5個國家以沙盒（Sandbox）模式試驗業務。 至於作為投資者的奧雲，他指自己在去年已留意加密貨幣市場，並認同區塊鏈技術是大勢所趨，而名人則可借助區塊鏈的力量來創造可持續發展的代幣經濟，加強與支持者的聯繫。奧雲續稱，加盟GCOX亦正好配合自己開設足球學校的目標，支持者可利用OWN（約等值10美元）支付足球學校的訓練課程。 區塊鏈技術創代幣經濟 除了加密貨幣如雨春筍般湧現外，由於加密貨幣不經銀行等中介，因此專供該類貨幣交易的場外交易平台（OTC）亦應運而生，當中不少更開始開發亞洲市場。現時最大的加密貨幣場外交易平台Circle，繼收購加密貨幣交易所Poloniex後，近月宣布設立香港業務基地，正式進軍亞洲市場。Circle總部設於愛爾蘭都柏林，自2014年起開始提供各種主要貨幣買賣平台，獲不少機構支持，包括Facebook、高盛、巴克萊等，百度、中金、光大控股、萬向及宜信多個中國戰略投資者亦相繼入股。現時在歐美市場已錄得一定數量的用戶，每月平均交易額超過40億美元。   亞洲投資者舉足輕重 該公司創辦人、主席兼行政總裁Jeremy Allaire表示，亞洲投資者在加密貨幣市場舉足輕重，期望在首階段引入為大額交易而設的Circle Trade平台，目標客群是對沖基金、家族基金、大型機構投資者及高淨值客戶。Allaire深信加密貨幣將會改變整個金融市場，未來不同金融資產亦會以加密貨幣方式經營。長遠而言，他認為世上所有具價值的東西最終都會轉化為加密貨幣。 不過，隨著市場上出現越來越多的ICO，尤其在初創界更是火紅，引起世界各國監管機構的注意。所謂ICO即是發行人透過發行代幣（Token）換取廣泛使用的加密貨幣如比特幣及以太幣（Ethereum），為旗下項目進行融資，而投資者就可利用代幣兌換公司股份或權益。中國政府曾警告，國內九成ICO涉嫌非法集資及故意詐騙。Bitcoin.com也有統計顯示，去年902項ICO計劃當中，有四成六終告失敗收場，相關損失金額達1.04億美元，當中有276項更出現發起人夾帶私逃的情況。 中國關閉ICO交易平台 因此，有國家曾於20國集團（G20）財長會議提出，應為ICO和加密貨幣立法，更有國家為怕情況失控，出手叫停ICO。美國是全球ICO集資額最高的國家，但美國證監會主席Jay Clayton也曾發表聲明，呼籲投資者謹慎投資虛擬貨幣和ICO。中國就將ICO評為「未經批准非法公開融資的行為」，並關閉國內ICO交易平台，韓國亦全面禁止利用加密貨幣集資的ICO活動，但投資者仍可投資外國ICO。香港方面，證監會最近也首次勒令叫停一項ICO計劃。 日本新加坡積極規管 至於日本及新加坡對加密貨幣的態度比中韓開放。日本金融廳雖將ICO定義為「高風險」產品，規定所有發行的企業必須受相關法規規管。但已有研究組織提出了初步法規，並將由日本金融廳審查，或有機會數年內合法化。新加坡金融管理局也開始積極規管ICO，有意發展成亞洲ICO的樞紐。香港作為國際金融中心，在面對亞洲其他城市的追趕下，如何平衡加密貨幣的發展和監管已屬克不容緩。 [...]