本港時事

港交所踏入上市24周年 唐家成:延續連接內地與國際市場角色

港交所(0388)今年踏入上市24周年,港交所主席唐家成在周年慶典上表示,港交所作為香港關鍵金融市場基礎設施的經營者,作出的行動和決策均對市場有深遠影響,港交所有責任維護市場誠信和效率,並考慮所服務的需求和利益。他強調港交所的工作是香港持續成功和繁榮不可或缺的一部分。 唐家成表示,中證監較早前推出的五項新措施,對港股有很大幫助,支持了香港股票市場的發展,及香港作為超級聯繫人的角色。唐家成續稱,未來港交所一定會繼續加強內地與國際市場的交流和聯繫,同時鞏固香港在「互聯互通」的優勢。他透露,現正審理的上市申請有約110 宗,較去年下半年增加約五成,看好本港IPO 前景。 對於港府本周落實「打風開市」的措施,唐家成表示,佔市場30%交易量的持份者表示支持相關安排,雖然有小型券商憂慮未能配合,但港交所會為上述券商提供過渡期,直至年底。 港交所行政總裁陳翊庭指出,今年首5 個月,港股的日均交投高達1,100 億元,單計5 月份更高達1,400 億元,相比去年第四季的不足1,000 億元,錄得明顯增長。她期望,港股成交的增長勢頭能夠延續。對於港交所上周迎來首隻特專科技企業─晶泰科技(2228)上市,陳翊庭指,隨着內地積極發展新質生產力,相信未來會有更多高質素的公司,利用特專科技公司(18C)上市機制來港上市。 陳翊庭表示,較早前她出席上海陸家嘴論壇時,曾與中證監副主席方星海會面。她引述對方稱,會將內地企業到海外上市的備案提速,並鼓勵更多企業來港上市。她期望,下半年本港有更多新股掛牌。 ———————————————— 深入閱讀政經生活文化,更多內容盡在: Website:www.capital-hk.com Facebook:www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram:www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn:www.linkedin.com/company/capitalhk/   [...]

股市

安永:A股IPO短期保持收緊狀態  港股IPO現回暖信號,料遞表大增

.2024年上半年,全球IPO活動持續放緩,IPO宗數及集資額分別下跌15%及17%; .硬科技企業仍是上市主線; .新「國九條」的執行情況將成A股市場關鍵;預料更多內地企業赴港上市 安永大中華區發布《中國內地和香港IPO市場》報告,總結回顧2024年上半年全球及大中華區IPO活動,並展望下半年市場前景。 報告指出,因各地央行繼續致力於控制通脹水平,利率保持高位,使資本成本居高不下,全球上半年IPO活動持續放緩,共有532家企業在全球上市,集資517億美元。與去年同期相比,IPO宗數和集資額分別下降15%和17%。 美國和印度市場IPO活動表現略優於全球。全球IPO集資額前兩位來自美國市場的紐約證券交易所及納斯達克證券交易所,合共集資約179億美元。印度市場的IPO宗數大幅超越全球,達141宗,IPO數量位列第二位的納斯達克證券交易所則為53宗。在全球前十大IPO中,大部分於美國上市,以零售和消費品以及科技行業為主。 A股嚴把準入關口,IPO發行進一步收緊 2024年上半年,A股市場預計共有44家公司首發上市,集資329億人民幣,IPO宗數及集資額同比分別下降75%及84%。期內,創業板及上海主板分別位列IPO宗數和集資額第一。2024年上半年專精特新企業的IPO宗數和集資額佔比分別達48%及35%,為同比歷年最高。 從行業來看,「硬科技」行業企業較多的工業、科技以及材料是IPO的主要行業,此三行業的IPO宗數及集資額分別佔上半年總量的89%和88%。 資本市場監管政策持續加碼,企業上市門檻提高,A股IPO排隊企業數量自2023年底的767家,下降至2024年6月10日的526家。同時,A股IPO終止數量不斷攀升,其中主動撤回企業佔比高達97%。另一方面,IPO首次申請企業數量銳減,截止6月10日,僅有2家企業首次申報IPO。安永亞太區上市服務主管蔡偉榮表示:「IPO門檻的提高,有助於篩選出更具競爭力和成長潛力的企業進入市場。市場將以強監管、防風險、促高質量發展為主線,IPO生態將迎來變革。」 新股定價方面,在從嚴監管高定價的背景下,2024年上半年首發市盈率同比下降,僅有一家IPO首日破發,IPO首日回報同比大幅上升。蔡偉榮表示:「《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》(新『國九條』)提出加大發行承銷監管力度,強化新股發行詢價、定價、配售各環節監管,整治高價超募、抱團壓價等市場亂象。」 香港IPO現回暖信號,新股認購情緒回升 2024年上半年香港市場預計共有28家公司首發上市,集資額121億港元,較去年同期分別下降3%和32%。由於利率持續高企和全球宏觀經濟增長放緩,企業在股票發行數量和集資額方面較克制。但港股於第二季,尤其是5月份開始回升,流動性等各項市場指標逐漸改善,投資者情緒有所提升。第二季IPO宗數和集資額按季分別上升33%和52%。 2024年上半年有92%的主板上市企業錄得超額認購,同比增加6個百分點。主板平均超額認購196倍,對比去年同期為8倍。期內,超額認購倍數最高的主板IPO錄得432.34倍超額認購,去年同期最高超額認購僅33倍。 就具體行業來看,科技企業IPO宗數及集資額均列首位。期內亦有第一家特專科技企業通過18C章上市。 [...]

本港時事

中證監新措施 有利新股市場 陳茂波:蘇杭企業擬在港上市

財政司司長陳茂波日前在網誌表示,中國證監會日前公布5 項與香港資本市場合作措施,旨在進一步拓展內地與香港市場互聯互通的內涵,促進資本市場協同發展;陳茂波提到,上周出訪杭州和蘇州,注意當地不少企業已申請或考慮申請在港上市。有關企業看準香港市場制度優勢,和與國際標準無縫銜接,並認為透過境外融資,將加速其在內地及國際市場發展。 他續稱,出訪杭州和蘇州期間,參訪多家從事人工智能、物聯網、生物科技、新能源、新材料等領域的民營企業。這些企業在提速發展過程中,都將目光由內地拓展至國際市場,並且希望利用香港,作為進軍國際市場首選跳板和平台,包括在港建立財資中心,以至國際業務總部等。 另一方面,陳茂波表示,香港與杭州將於5 月共同成立科技協同創新平台,將聚焦科技研發合作、成果轉化、人文交流等,並將建立兩地交流機制、對接雙方優勢資源,另有一批杭州科技企業亦將落戶香港,設立研發中心或開拓海外業務。 他指出, 這些立足長三角的創科企業,亦着眼香港與大灣區其他城市的協同優勢,例如與深圳在創科方面的合作平台,希望充分利用長三角經濟圈和粵港澳大灣區發展戰略,以區域聯動把企業的業務推上新台階。 中國證監會日前公布5 項與香港資本市場合作措施,其中,放寬滬深港通下股票交易所買賣基金(ETF)合資格產品範圍;將房地產投資信託基金(REITs)納入滬深港通;支持人民幣股票交易櫃台納入港股通;優化基金互認安排等。 中證監亦將支持符合條件的內地行業龍頭企業到本港上市融資,並為此加大和有關部門的溝通協調力度。這將有利香港IPO 市場發展,而更多具長遠發展和回報潛力的企業在港上市,將吸引更多國際資金來港,加強和提升香港國際金融中心地位。 ============= 深入閱讀政經生活文化,更多內容盡在: Website:www.capital-hk.com Facebook:www.facebook.com/CapitalPlatformHK [...]

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黎家聰:熱炒新股藥明合聯(2268) 長期潛力不容小覷

炒港股的朋友今星期終於有驚有喜,恆指在星期三一天升近700點,很久沒試過了,不過開心一刻過後,又因為阿里巴巴等科網業績公佈而又打回原形。而當你看到美股納斯達克100指數ETF (QQQ) 一副又快要破頂的節奏時,立時就比下去了,在恆指找到的一絲快樂又突然消失得蕩然無存。 不過機會始終是靠自己發挖,恆指表現不濟也不代表沒錢可賺。不久前筆者所提的生物科技及醫藥股板塊就提供了不少短炒機會。而上週五,正好有一隻明星級的生物醫藥股IPO上市,它就是港股兩年來最大生物醫藥IPO ── 藥明合聯 (2268)。 先看首日表現,立即就可看出藥明合聯氣勢磅礡。藥明合聯股價開市報26.95元,最高見28.8元,較招股價20.6元高出39.8%,收市時,雖然升勢稍為回落,但仍收報28元,仍高招股價35.9%,成交額達17.15億元。相信抽中的朋友應該都會很高興。 不過,即使沒抽或沒抽中,藥明合聯仍然是一隻非常值得繼續留意股票。成立於2020年的藥明合聯是藥明系的第五家上市公司,公司專注於全球抗體藥物偶聯物 (ADC)及更廣泛生物偶聯藥物市場的領先合同研究、開發及製造組織 (CRDMO),是全球第二大ADC等生物偶聯藥物CRDMO,按2022年收益計佔全球市場份額的9.8%,僅次於在瑞士上市的Lonza。而在港股和美股已上市公司中,則是不折不扣的ADC等生物偶聯藥物CRDMO唯一市場龍頭。 藥明合聯過去數年收入及盈利均呈現高增長,收入從2020年的9600萬人民幣增至2022年的9.9億人民幣,核心盈利從2020年的約3300萬人民幣增至2022年的1.94億人民幣,相當厲害。而更誇張的是2023年的上半年,收益與淨利潤分別爲9.94億元和1.77億元,均已超過2022年全年的9.90億元和1.56億元。粗略估計,今年全年核心純利或可達4億人民幣,而這個背景或許會讓人有種似曾相識的感覺,因為當年母公司藥明生物 (2269) 上市時,招股價也是20.6元,上市時市值也是240億左右,當年盈利也是4億,而且上市首天股價也是大升37%。整個感覺根本就是在複製藥明生物走過的路,而如今藥明生物已是貴為2000億市值級別的巨無霸,市場又怎會不對藥明合聯多加幻想呢? 看這些資料的「既視感」或者沒太大說服力,但ADC市場貨真價實的潛力相信就能打動你。目前全球ADC上市藥物不多,整體市場處於市場爆發拐點,根據今年上半年的銷售數據,幾款ADC新藥表現都讓人振奮,像阿斯利康公佈的Enhertu [...]

畢馬威:香港IPO面臨市場挑戰表現疲弱 GEM改革等重要舉措為香港資本市場復甦鋪路

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畢馬威:香港IPO面臨市場挑戰表現疲弱 GEM改革等重要舉措為香港資本市場復甦鋪路

香港受宏觀經濟和地緣政治不明朗因素影響,2023年第三季度全球IPO活動持續疲弱。香港的全球IPO排名也因第三季度表現持續低迷而跌至第八位。由於利率持續高企和經濟增長放緩,預計香港IPO市場表現在短期內仍面臨挑戰。儘管如此,根據畢馬威最新發表的《中國內地及香港IPO市場2023年第三季度回顧》報告,在目前約110宗上市申請的支持下,香港有望在2023年年底重返全球IPO五甲。 A股IPO市場繼續領先全球,2023年至今累積貢獻全球募資總額約一半,交易宗數則佔全球約五分之一。納斯達克證券交易所今年憑藉一宗超大規模的半導體與軟件設計公司上市項目,募資總額增至109億美元,全球排名躍升至第三。與此同時,紐約證券交易所穩居全球第四位;兩家交易所去年均五甲不入,今年的表現有顯著進步。 畢馬威資本市場及執業技術主管合夥人劉國賢表示:「環球新股市場在重重挑戰中持續面臨重大阻力,不確定性壓抑了投資者情緒。然而,近期一家知名科技公司的成功上市引起了全球投資者的高度關注,為提振全球IPO活動與重燃投資者信心帶來了一線希望。」 料A股IPO市場繼續高踞全球排名前列 今年首三季,上海證券交易所和深圳證券交易所分別募資287億美元和198億美元,較去年同期分別減少42%和23%。儘管募資總額有所下降,A股IPO申請宗數仍然相對穩定,目前約有820家企業申請上市,由此可見市場對A股IPO需求殷切。從A股IPO市場的募資額來看,排名前三的企業均與半導體生產相關,反映中國內地重視半導體行業發展。訊息技術、媒體及電訊和工業製造業佔目前IPO申請人近七成,預計將成為A股市場長期增長的主要推動力。 為刺激資本市場活動、提振投資者信心,國家財政部和中國證監會早前推出一系列措施,包括降低證券交易印花稅、限制股權稀釋、調整IPO和再融資的發展速度。 畢馬威資本市場合夥人劉大昌表示:「中國證監會為振興A股資本市場而推行的措施有望在短期內平衡IPO步伐,並促進資本市場更健康和可持續的長遠發展。隨著金融監管措施不斷完善,加上上市申請數目保持穩定,A股證券交易所在未來幾年將繼續高踞全球IPO排行前列。」 香港IPO市場2023年首三季度僅錄得44宗IPO上市,募資總額為246億港元,分別較去年同期減少65%和15%,拖累香港下跌至全球IPO排名第八位。雖然新股市況仍然低迷,但上市申請宗數繼續穩步積累,截至2023年9月30日達到約110家。 港府新設專責小組有望完善上市制度 有別於香港整體IPO市場,未盈利生物科技公司率先顯露增長勢頭,迄今有六家公司成功上市,超越去年同期的四家,再次彰顯香港作為生物科技公司集資樞紐的韌性。截至9月30日,共有29家訊息技術、媒體及電訊公司以及20家醫療保健及生物科技公司申請在香港上市,其中包括9家未盈利生物科技公司。這兩個行業合計佔香港新股申請宗數近一半,有望幫助香港在年底重返全球IPO排名前五位。 香港交易所最近發布了有關GEM改革的諮詢文件,提出措施以提升GEM對具有高增長潛力的中小企業的吸引力。此外,香港政府已成立促進股票市場流動性專責小組,以全面檢視影響股市流通性的因素。這些舉措,加上持續完善的港交所上市制度,均有助香港加強多元化和多層次的資本市場發展,維持香港作為主要國際金融中心的競爭力。 畢馬威新經濟市場及生命科學主管合夥人朱雅儀表示:「儘管IPO活動仍然低迷,香港在持續擴大互聯互通機制,深化與亞太、中東和環球市場的聯繫上不斷作出努力,並透過優化氣候相關披露以促進可持續金融的發展,這些措施對香港持續增強國際聯繫並擔任中國內地與全球市場的橋樑具有重要戰略意義。」 ============= 延伸閱讀:就業市場緊張及僱主增聘人手 推高香港薪酬預期 [...]