博客

【港股專家】驍騰原:贏無限 輸有限 買入低市值股票

大家好,上月,恒生指數大部分時間都是向上的。直到筆者執筆時,現在的恒生指數大約是28,100點左右。去到這個位置,基本上是沒有甚麼極端的值博率,向上又得,向下又得,對大市根本沒有甚麼值博的投資方向。所以,今個星期,我們就不談大市了。 唔講大市,咁我地就講吓細價股啦。這段時間,我和一班核心股友的投資方向,主要都是偏向一些,我們稱之為叫「贏無限,輸有限」的低市值股票。這一類型的股票,在現在市況不是說很好的情況下,給予一種安全的投資方向和機會。而且,回報亦都可能動輒50%或者一至兩倍。所以,我們覺得這是非常值博的。 當然,這種投資方法亦有它的盲點,就是我們不知道坐貨的時間要多久,股價才會炒上。但亦有一個好處,可以去彌補這個缺點,就是當我們買了下來之後,其實亦不用花太多心機、時間去打理它們。所以,時間幾長,對我們來講,根本不是太重要;因為都不用花我們的心力。在這個星期的專欄,我先講兩隻吧。講完呢兩隻,在專欄的尾聲,還有一個主題想和大家分享,就是想同大家介紹一下,「如何唔用衍生工具,唔加槓桿的情況下,恒指仲可以點買跌呢?」 85%貨源歸邊 事不宜遲, 先講第一隻,它就是彼岸控股(02885),業務主要從事提供熱成像、自穩定成像及通用航空產品及服務。現價0.39元,市值只有1.6億元,以主板來講,屬於「細到無倫」的水平。它是在2019年1月11號上市,即時已經上市半年了,上市時的招股價為1.25元。公司的資產淨值 (NAV)是2.7億,當中亦有現金5.3千萬元。以筆者經驗,從中央結算系統去看,差不多有85%貨源歸邊。 一隻主板殼,現在叫價都四至五億元,現在這一隻彼岸控股,資產淨值都有2.7億,但是現在公司市值只有1.6億元,實在是極端的低價。而且,現在的股價已經在低位橫行,感覺也已經企穩。以現價計,現在買入的話,風險係數極低。只要市場氣氛一好,它能有回復殼價的機會,這樣已經講緊一至兩倍的升幅。當然要記得,時間是掌握不到的。 第二隻就是BHCC Holding(01552),這一隻股票,我已經是在過去一年多的時間內,在不同的專欄都有提及,因為它確實是一隻相當不錯的啤殼股。公司主要業務,是在新加坡從事承接樓宇及建築工程,並提供鞏固混凝土工程。上市日是2017年9月12日,公司現價是0.237元,市值亦是相當低,只有1.8億元;而且公司的資產淨值(NAV)也有2.4億元,現金水平是3.2千萬元。 首先,我們對新加坡上市的啤殼股,實在是情有獨鍾,絕對會加幾分。因為,過去新加坡地區在香港上市的細市值股票,確實已經為我們帶來了不小的獲利,當中包括我自己的成名作星亞控股(08293)。其次,BHCC還是一間建築公司,這是非常好的主題。而公司的股價在過去,上市差不多兩年的時間內,都沒有甚麼大炒作。市值低,加上85%貨源歸邊,加上新加坡公司,加上建築板塊,現價真是相當值博。 投資反向ETF 最後,再送一大家一個主題,有好多朋友最近都會關心。當港股調整或下跌時,好多人都鍾意保留現金,想在低位再入貨;亦有一些人,更甚是用衍生工具,買恒指向下。但其實,除了這些,在「唔用衍生工具,唔加槓桿,冇時間限制,冇強制回收」的情況底下,都是可以買恒指跌的,方法是甚麼呢?以下醒你兩隻冧巴! 這個標的就是:反向ETF (交易所買賣基金)。與窩輪及牛熊證相比,最大優點是反向ETF是沒有強制回收機制。反向ETF的槓桿倍數為一倍(-1x)(07300)及兩倍(-2x) (07500),即假設恒生指數在某日下跌5%,該反向ETF就會提供5%(-1x)或10%(-2x)的單日回報(未計算任何費用及不是完全跟足恒指走勢)。 現時市場,以恒生指數掛鈎而每日成交量比較大的產品,有南方恒指一倍反向ETF及南方恒指兩倍反向ETF,由於南方恒指兩倍反向ETF(07500)剛推出了一個月,所以先以南方恒指一倍反向ETF與今年3至4月恒指調整時的高低位作比較: 當然都要提一提風險,就是反向ETF主要用作股市調整時的對沖,不建議作為長線投資,如果睇錯恒指方向,亦會有相對的損失。 (以上屬個人意見,絕不構成投資勸誘或買賣建議。利益申報:執筆時筆者持有領展房產基金(00823)) [...]

博客

【港股專家】驍騰原:買股收息 五大風險要留意

大家好,今期的專欄,會和大家更新大市的睇法,還有就是一個專題系列,會講講,好多朋友仔買股票係想收息,如果「買股收息」的話,其實有五大風險為要留意,究竟係乜呢? 今期專欄一開始,想同大家分享一件開心事。就是這個星期中,我去領獎了,格蘭威爾國際傑出成就獎:財富增值大獎。今次獲獎者所頒的證書由格林威爾市政府、格林威爾大學、前立法局主席曾鈺成聯合簽署,是一個極具認受性的獎項。在財富增值的路上,通常都是獨立的,甚至乎有時候是孤獨的。然而,有這個獎項作鼓勵,實在非常鼓舞。 好,事不宜遲,我哋而家就講,恒指最新的走勢。對上一個月,華為事件,中美貿易戰等等,各大財經題材都充斥著市場。但我選大價股,或我對恒指的買賣策略,有上過我堂的朋友都一定知道,我對這些事,通常都只是所謂的「食花生」。因為每個人都會說「今次不同了」。但其實,歷史在過去幾十年不停重複,有些事都不用太擔心。正面去看看市場的情緒反應,我覺得這才是王道的做法 。 三年才會出現的機會 筆者執筆的時候,恒指處於27,780點的水平,對比於之前在26,800的水平,差不多升了1,000點。而這個反彈,我在之前的電台節目,亦已經不時提及,因為跌得急,就必然會有一次好急的反彈,這也是預料之內。 就算再上多500至1,000點,都是非常合理的。而最重要的,就是這浪反彈完成後,恒指再一次向下的幅度究竟有多大?這個現在還是沒辦法去判斷的,因為這個反彈浪的圖形仍未完成。但我現在個人看法和經驗,可以低過26,800的機會是相當大的。 接著就要看現在恒指的值博率,如果能用三個星期,再下試到26,000點的話,這樣的值博率就會非常高,可能是三年才會出現一次的買入機會。而對於向上和向下的指數上下限,現在向下的下限應該是大約25,000點,而上限則可以去到38,000點,即是話,就是向下一成的跌幅,而且向上則是35%的升幅,但這種升跌幅,最快都要以六個月的時段去看。對於完全沒有貨的朋友來說,其實現在應該要有一些貨的。 小心高位買入 接下來就是一個「買股收息」的專題:買股收息,5大風險要留意!第一個風險就是,行業對經濟或政策的敏感度太高。所選的行業最好是對經濟或政策敏感度低,以防賺息蝕價。以地產股長實(01113)為例,雖然年年派高息,但股價因應加息及中美貿易戰影響,在2018年至2019年度期間,派高息都補唔到股價下跌的速度。 第二個風險位,便是要小心高位買入!如果公司公布一份亮麗的業績及派高息後,對股價會有一定亢奮作用,當興奮過後,股價自然會回落些,到時趁低位才買入,爭取更高息率。 第三個就是匯率風險,有些內地股派息是以人民幣計算,近期受到中美貿易戰影響,人民幣顯著受壓,對換港元時自然會少了。第四個要留意的風險就是,派息政策轉變。管理層變動或市況不穩,都會影響公司的派息政策,不要以為年年派高息就是定律。第五個就是要睇實除淨日。除淨日前買入,才能收取股息。所以想收到息,當然要持貨到派息的除淨前一日,否則幾多利息都收唔到。 (以上屬個人意見,絕不構成投資勸誘或買賣建議。利益申報:執筆時筆者持有領展房產基金(00823)。) 驍騰原 驍騰原Hilton [...]

博客

【港股專家】驍騰原:策略為王

大家好,我是Hilton Yuen,筆名驍騰原。今次第一次在Capital Money寫專欄,在這裏和大家以股票認識,我是十分期待的。以後我會每一個月一次,在這裏和大家分享我對大市和股票的睇法。 先介紹一下我自己在炒股上的方向,我的招牌技術,就是細價股或財技股這方面。而我擅長買賣和獲利的股票有兩大類,第一類就是一些非常大市值,可能有幾百億至幾千億,而且一定是專業管理,沒有甚麼管理層風險的公司,包括領展房產基金(00823)、港鐵公司(00066)、粵海投資(00270)等等。要玩這一類型的股票,最重要的,絕對不是number;而是買賣的「Timing,Timing,Timing」。而相比於Timing更為重要的,就是注碼的控制、策略的制定和執行了。 而另一類型我擅長玩的股票,就和以上的大市值股票,接近完全相反,往往都是一些比較小型的股票,市值可能都在十億以下。還有就是,它們接近是100%管理層風險的,即是話基本上是一個人或一組人話晒事,貨源極度歸邊。這樣的話,只要研究那些大股東或幕後話事人的動機及想法便可以了。 這兩個極端類型的股票,我都覺得比較容易去理解,而且往績亦不錯,將來有機會可以同大家分享一下,我過往在這兩方面股票類型的表現。而在capital money這裏,我會首先講述對「大市的最新睇法」,還有就是幾隻「當炒的財技股或大價股」的最新睇法和策略。 事不宜遲,首先同大家講我對大市的睇法。熟悉我的朋友,或上過我大價股投資課程的朋友都會知道,我對大市的看法和策略,是所謂的「諗兩邊」。這種方法的好處,就是「策略為王」,絕對不用執著去估算,大市在短期內是向上的?或是向下的呢?就算個人的估計或直覺是向上的,而現實的結果是走向下的話,只要策略正確,其實長遠而言,絕對都是賺錢的。 有能力衝上38,000點 記得最明顯的例子,就是世界首富兼股神畢菲特,他常常說自己都會「估錯市」,估錯大市的走向,但又能夠長期年年賺錢,原因很簡單,就是說賺錢與否,與判斷大市的走向,其實是沒有關係的,反而是和買賣策略有絕大關係。而如果以「策略為王」這方法的話,就沒有需要太過理會個人的感覺和估算了。 我以上這樣說,如果不明白的人,感覺上聽起來會比較覺得虛幻,但有上過我課程的朋友,必然會知道我,其實這是非常實在的,而且獲利還非常可觀的方法。只是因為這個具體的做法,需要解釋的事情是非常多,用口講都需要十小時才能完成,所以或許將來有機會詳細再和大家講講。而對於如果真的很想了解具體做法的朋友,最簡單直接的,當然是將來我搞分享會的話,就過嚟支持一下,參與一下。 對大市的睇法的前言就講到呢度。接下來就是我對大市最新的判斷,具體用我這個方法的話,如果從現時開始,恒指突然進入牛市三期,一直向上的話,用我的計算去看,計算出來的恒指是有能力衝上38,000點,這是合理而偏樂觀的取向。以相反,如果恒指突然進入熊市的話,根據我方法的計算,底部會在23,000點左右,這也是相當合理的態度。 所以,現在恒指的值博率,是向上8,000點,向下7,000點,值博率其實只是一半一半。亦因為咁,如果冇貨的話,其實是不應該現在買入,上三個月升得太急了上。但陪月有貨的朋友,絕對要keep住,因為恒指又未去到離譜的貴,但亦絕對不是便宜。我本人執筆時的大價股倉位,暫時是65%股票和35%現金。 現價不宜買入老恆和 好啦,個股方面,第一隻,有朋友問老恆和釀造(02226)。這隻股票絕對不能說是財技股,它過往一直有非常良好的實業,但最近這隻股票最近出了3.7收購通告,大股東有意向出售股分,市傳李錦記亦是Target之一,從而引發它的股價重估,由低位升上來有三成多。去到現時5元這個水平,其實這個消息的反應已經差不多,價值上去計,都已經十多倍市盈率;用資產淨值去,亦反映得八八九九。如果之前有貨,現在分段獲利的話也是可以的;如果沒有貨的話,絕對不應該現在買入了。 [...]