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環球時事

三大關鍵造就GME事件瘋狂投機，疫情減緩後狂潮竟會消退？

2021-02-01

CNBC報導，PNC Financial首席投資策略師Amanda Agati認為，GME事件一類在美股掀的投機狂潮的3大理由是：交易平台不收手續費、低利環境，以及期待另一輪經濟刺激支票，她將三者合稱「完美風暴」。 Agati說：「無佣金交易興起，像是Robinhood和一些散戶交易app，無疑助長投機狂熱。加上我們一直處在低利環境，使得承擔風險的成本顯得相當合理。」根據Agati，透過Reddit和其他聊天室，包括GameStop和AMC在內的股票上演大斬空的時機並非巧合。她說最終發力的是經濟刺激支票：「那些在1月首周寄出的支票，然後選擇權交易在過去兩周大增，我們覺得關聯度非常非常高。」她亦預測，當美國重啟經濟且疫情減緩時，投機狂潮將逐漸消退。她相信，散戶投資者湧進股市推升股價，是居家避疫的副作用。 [...]

環球時事

受交易平台限制，Reddit散戶無得買GME，下一目標轉戰白銀？

2021-01-29

美國證券交易平台羅賓漢（Robinhood）昨晚實施限制措施，以阻止其應用程式的用戶購買GME、AMC娛樂和其他Reddit論壇的散戶所針對的股票。羅賓漢表示，將只允許用戶賣出這些股票，不再允許買入。除了遊戲驛站和AMC，羅賓漢限制的股票還包括美國航空。同時，富途證券也禁止GME、AMC新建開倉，平倉不受影響。結果GME股價昨晚大跌44.1%，收報US$193.6。然而，羅賓漢收市後竟然又「轉軚」，容許散戶有限度買貨，結果GME盤後急升61.2%，收報US$311.99。雖然未知GME事件最終會如何收場，但Reddit散戶似乎找到新的戰場，昨晚白銀價格大漲，Reddit散戶開始鼓動買入最大白銀交易所交易基金IShares Silver Trust，稱銀行操縱並人為壓低白銀價格，掩蓋了實體市場供應短缺的情況；而銅價亦創逾一周以來最大升幅。 BlueLine Futures LLC首席市場策略師Phil Streible稱：「他們正拋售所有其他那些諸如GameStop和AMC之類的股票，因為交易受到限制，他們必須找其他機會，白銀是很容易發現的目標。」截至紐約時間17:00，COMEX期銀上漲2.1%，結算價報25.922美元。 [...]

博客

陳卓賢：網友疑Short Call GME輸身家？善用Long Put買股有保障

2021-01-28

近期美股的Game Stop（GME）股價持續爆升，昨晚（27/1）再大升134%，由1月22日的US$42計，升至1月27日的US347時，已累升8倍以上。但有位內地網友疑似因Short Call（賣出行使權US$200的認購期權）GME而慘蝕千萬！（詳見：https://bit.ly/2YkW6Gz） GME近日股價走勢。簡而言之，做Short Call就是自己做莊家賣出看漲期權，由於你是看淡，所以當股價下跌時就可以賺取期權金；但相反地，當股價上升時，由於對方可以低的行使價向你取貨，結果你就需要以高價在市場買貨還予對方，萬一好像以上例子，股價天天爆升以倍計，Short Call的風險之大是可以輸無限的……各位投資或投機者必需注意。來自該網友的網誌截圖。當然，以上情況可能是比較極端，但期權也不完全是高風險的投機工具，只要善用期權也可以帶來保障的效果，最常見的手法就是買入認沽期權（Long Put）。假設你手上已有持貨，但你又預期股價將會下跌，為了減少損失，你可以買入認沽期權，當股價下跌，期權的價值便會增加。當然，你必須支付期權金。如果股價沒有下降，投資者會損失期權金；但如果股價真的下降，期權盈利就可以在一定程度上，甚至全數抵銷在股票組合上的損失。認沽期權的另一優勢，在於你想得到甚麼程度的保障，就可以購買甚麼層次的期權。如果想避免市場全面崩潰帶來的損失，你可以購買「價外」（Out-of-the-money）的認沽期權，即行使價遠低於股價目前水平；價外認沽期權只有在股價大幅下滑時才會執行。此外，你也可以購買「在價」（In-the-money）認沽期權，即行使價高於市場目前價格，那麼即使市場沒有下跌，期權同樣具有一定的價值，不過，價內認沽期權的期權金當然會比較高。「GME事件」來自逼空至於今次GME事件會發生，主要是因散戶「逼空」做沽空的大戶所致。所謂「逼空」即是逼迫沽空者買入，以不斷拉動上升迫使沽空者平倉，由於股價不斷上升使得沽空者無法在比自己賣出價低的價位補入，只得在高位追漲。以今次GME為例，多年來業績表現不佳以及線下門店深受疫情影響，1月11日宣布引進風投機構RC [...]

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