股市

中國燃氣 爆炸事故帶來投資機會？
2021-06-28

2021年6月13日上午，湖北省十堰市發生燃氣爆炸事件，肇事公司十堰東風中燃城市燃氣發展有限公司由中國燃氣 (00384) 持股85%。根據當地新聞（新浪）報導，爆炸造成25人死亡、100多人受傷。當地公安機關根據初步調查結果拘捕包括肇事公司總經理在內的八人，指公司安全管理制度不健全，責任不落實，未嚴格執行燃氣管道巡線檢查制度，相關設備運行存在嚴重缺陷，事故調查仍在深入進行中。中央政府則號召全國排查各類安全隱患，杜絕重蹈覆轍。 這次不幸的災難事故，毋疑於短期內使中國燃氣的股價大幅受挫，中國燃氣的股價在6月14日(星期一) 急跌14.5%後停牌，至6月28日收市價25.3元，股價累跌超過14.5%。至於中長線而言，又會對中國燃氣構成甚麼影響？ 中國燃氣是一家天然氣運營服務商，主要於中國從事投資、建設、經營城市燃氣管道基礎設施，向居民和工商業用戶輸送天然氣和液化石油氣，建設和經營加油站和加氣站，開發與應用石油、天然氣及液化石油氣相關技術。根據公司資料顯示，主要收入及盈利來自工程設計及施工、管道天然氣銷售以及燃氣接駁。 截至2020/21財年中期，其管道燃氣項目的覆蓋城市人口達1.41億，十堰是一個擁有340萬人口的城市，估計該項目佔中國燃氣總利潤的比例不足1%。由於政府仍在調查此事件，目前尚未確定中國燃氣是否需要為此事承擔責任。如果最終調查結果落實公司需要為此事負責，將可能會被處罰。不過，如果只是被處以一次性的罰款，對公司未來的盈利能力則未必會構成較重大的影響。 然而，十堰事故發生後，相信中國燃氣會加強所有城市燃氣項目的安全標準。同時，國家亦有機會增加對整個行業的城市配氣系統安全審查，有機會提高未來的資本開支，以及管理和營運支出。 以2022年中國燃氣的預期盈利計算，現時之股價大約是10.3倍PE (市盈率)，對中國燃氣來說，一般低位約是12倍PE或以上，高位一般可達20倍PE或以上，反映現時股價是非常便宜的。根據我們獨有的8P價值分析方法，潛在升幅有機會高達100%。以我們DT測市法的技術分析方法判斷，現時亦出現見底訊號。 根據中國城市燃氣協會的數據，2020年中國發生燃氣事故668宗，同比下降約13%。2021年第一季度發生燃氣事故241宗，其中約180宗與住宅事故有關，約60宗與燃氣管道有關。雖然燃氣事故在中國並不罕見，但這是近年來首次造成25人死亡的爆炸事件，並引起了中央政府領導人的關注。對於最終調查結果的不確定性，投資者亦應保持警惕。 中國近年氣爆炸事故： 資料來源：當地新聞 * 筆者並無持有中國燃氣(00384)之股票。 撰文: 梁宇恒 (A Sir) 證監持牌機構祖士栢有限公司 (Jone Portman Limited) 董事；畢業於加拿大多倫多大學，於十多年間靠投資股樓以三萬累積至過億資產，2014年創立投資學院，傳授安全、穩定、將資產倍增的投資方法。 [...]

投資策略

你是投資還是賭博？
2021-06-16

很多人認為買股票就等於投資，去賭場、賭波賭馬便是賭博，但實際真的是這樣區分嗎？其實「投資」、「投機」及「賭博」各有明確的定義，讓我們探討一下。 舉一個例子： 假設你去賭場買骰寶(又稱為「買大細」)，骰盅入面有三顆骰子，骰子點數合共為4至10稱為【小】，5至17稱為【大】，三顆骰子一樣則稱為【圍骰】。莊家搖晃骰盅後，在沒有任何資訊下你便下注的話，是贏是輸全憑運氣，這便是賭博。 另一個情況，如果莊家搖晃骰盅後，先揭曉了兩顆骰子，還有一顆骰子不知道是甚麼，而莊家允許你在此時下注。 於是你計算最終結果出現【小】及【大】機會率： 【小】：4至10，即是最後一顆骰子擲出「1」的機率是1/6 (16.7%)。 【大】：11至17，即是最後一顆骰子擲出「2、3、4、5、6」的機率是5/6 (83.3%)。 你在衡量過機會率、潛在風險與回報之後，才決定下注買大，這就是投機。 當然，在賭場買大細時，莊家不會先揭曉兩顆骰子再讓你下注，但在股市及樓市等市場，卻會出現這種情況，你可以透過技術、趨勢和價值分析，等到贏面夠大、值搏率夠高的時機才進入市場，增加你的勝算。 另一個例子，如果你分析了骰寶業務的價值，並決定開辦一間公司營運骰寶業務，以賺取穩定的現金流，這便是投資。 現在，回想你過往作出投資決定的時候，你是根據甚麼做決定？ 是盲目聽從朋友的介紹、觀看雜誌評論員的推介？如果是，這就是賭博。 如果你會根據完整的技術分析方法，計算機率，有一套長遠賺錢的方法並切實執行，你便是投機。 [...]

投資策略

揀股最看重的三個原則
2021-05-17

上期提到 (文章連結: https://bit.ly/3fiBUNv)即使只有10萬元本金，月儲8,333元，只要每年做到15%的投資回報，35年後就能擁有過億資產。於是有讀者提問，如何能做到穩定地每年賺取15%回報？市面上的投資產品琳瑯滿目，但要說入場門檻低、流動性高，投資股票必然是很多人心目中的首選，因此，今次會跟大家分享一下挑選股票最重要的3個原則。 1) 競爭優勢 競爭優勢是一種能讓企業優勝於其他競爭者的特質，例如很多年前一間連鎖超市做過一次實驗，參加者盲測試飲可口可樂、百事、Sam’s Choice 三種飲品，實驗結果顯示大部份參加者也分不清哪一杯是哪個牌子的飲品。然後超市將可口可樂及百事放在距離入口較遠的地方售賣，將Sam’s Choice 放在較方便消費者取得的地方，並且售價比可口可樂及百事便宜一半。結果，不少消費者寧願走較遠的路、以較高的價錢購買可口可樂或百事，而沒有選擇更方便購買、更便宜但味道相近的Sam’s Choice，這個就是競爭優勢的分別。 再舉一個更極端的例子：港交所（00388）。如果有人給你1,000億，要求你在香港建立另一間交易所與港交所競爭，你能做到嗎？不能。因為港交所是香港唯一認可交易所，擁有壟斷優勢。 競爭優勢可以讓企業較容易打敗其他競爭對手，獲得較同業更高的回報及盈利，因此作為投資者，具有競爭優勢的公司是較為理想的投資選擇。 2) 容易理解的業務 [...]

投資策略

月儲八千元也能成為億萬富翁
2021-05-03

「一億」對一般大眾之言，可能是一個比較遙遠的數字，但其實，想要擁有過億，任何人也能夠做到，只要知道秘訣就可以了。很多人希望一朝致富，想知道如何能在短時間內賺到本金的兩倍、十倍甚至更多，卻往往忽略了在高回報投資的背後，也需要承受高風險。 舉一個例子，A君及B君各有100萬本金，A君每年獲得15%投資回報，B君則一年賺200%、一年蝕70%，10年後，誰人更富有？ Ａ君： 100萬本金，每年能做到15%的投資回報，10年後，100的本金便會變成四百多萬。持續這樣做的話，33年之後便能擁有超過一億。 Ｂ君： 同樣是100萬本金，第一年賺200%，但下一年蝕70%，如此類推。 10年之後，100本金只會餘下不足60萬，33年之後亦然。 從以上例子可以知道，能夠賺到過億資產的重點是長期穩定地獲利，而不是一時賺200%，一時蝕70%。 可能有些讀者會想：「但我現在沒有一百萬本金，怎麼辦？」。讓我們簡單計算一下： 假設你現在有10萬元本金，同樣每年能做到15%的投資回報，如果每月儲蓄8,333元，即每年儲10萬元，35年之後你亦能擁有過億資產。 很多人在投資的時候，太過著重短期的升跌和利益，而且經常想在短時間內賺大錢而忽略了風險，這是很大的投資誤區。要改變這個概念，才有機會真正長遠地致富。以100萬本金為例，輸掉50萬是輸了50%；但如果要用50萬追回100萬，則需要做到100%回報。由此可見，最重要的是不要輸錢，將風險放在第一位。 正確的投資概念，應該要以長期、穩定地獲取利潤為前提，寧願在短線賺少一點，等到確定的機會來臨的時候，才大手入市，以非常大的耐心等待最好的投資機會。當機會來到的時候，需要有極大的勇氣進行交易，做交易之前也必須不停努力地學習和做研究，買入之後也需保持耐性和信心，持有直到適當的位置才賣出，這樣便有機會投資致富了。 梁宇恒 (A Sir) [...]