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武漢肺炎下 經濟與股市

《資本壹週》742期 (2020年1月30日) 武漢肺炎下 經濟與股市 ．為了達標，相信中央必會大力「放水」，催谷經濟。 ．內地政府反應、行動都很快，國民則有節制又聽話。 ．恒指假期前後跌了近2,000點，如今再沽已無意思。   豬去鼠來，武漢肺炎肆虐，恭祝各位出入平安！在投資市場亦一樣！ 農曆新年假期過後，港股復市，恒指單日再跌789點，相當於2.8%，國指更加跑輸大市，大跌3.3%；往後走向如何，實在難以預料，端視疫情能否受控。   根據國家衞生健康委員會公布，截至本週二（28日）24時，全國31個省、自治區、直轄市，累計確診病例5,974宗，現有重症病例1,239宗，累計死亡人數132人，治癒出院103人，現有疑似病例9,239宗。確診數字已經超越2003年「沙士」疫情。   疫情擴散，嚴重打擊消費。隨着消費於內地GDP的比重，以至對經濟增長的貢獻，比起「沙士」時都大大提高，2019年對經濟增長的貢獻便達57.8%，拉動經濟增長3.5個百分點，連續六年成為經濟增長的主要動力，如今消費大跌，勢必影響內地經濟增長今年能否達到「保六」的目標。   不過，為了達標，相信中央必會大力「放水」催谷經濟，譬如財政政策繼續積極，加猛減稅降費力度；另一邊廂的貨幣政策，亦適度寬鬆，年初降準0.5個百分點，已經釋放8,000億人民幣流動性，未來仍有空間，這還未計降息，此外又有增加基建，總之就是大把招數可出。   制度因時制宜 今次武漢肺炎來襲，除了經濟增長目標備受考驗，還揭露內地出了一個大問題，就是經濟行得很快的時候，很多「配套」卻跟不上，包括國民的衞生情況，以至整個衞生防護制度，透明度低，遠遠不及西方國家。   此外，高鐵的開通，以至「一帶一路」的推展，的確令交通方便了，人民流動頻繁了，然而萬一有疫症爆發，病毒傳染的速度亦加快了，擴散範圍亦更廣了。因此，防疫制度要不停升級，因時制宜。否則病毒很快便傳播到附近地區，尤其是病毒夠毒的話，便很大鑊。這方面美國就做得比較好，一旦有事，就將航班集中到幾個點方便檢疫。當然，飛機可以這樣做，高鐵卻不能，中央要想其他解決方案。   唯一可以慶幸的是，內地政府反應很快，行動亦很快，國民也有節制，又聽話。國家主席習近平年初一講完話，年初二所有軍人已經返回原來地方，並且召集親戚，上上下下三代聚首一堂，齊齊自我隔離；很多地方也有抗疫政策，例如一落機即隔離；全國更是封村，無人可以隨便出入，國民亦不會四圍走，莫說武漢，根本處處都如死城一樣，聽內地同事說，連醫院都無人，總之就是如臨大敵，嚴陣以待，比港人更有危機感。   事實上，現時病毒已經散開，要防止再擴散，隔離是唯一方法，共產黨認真犀利，一聲令下，莫敢不從，香港則太自由，港人街照去，又反對設立隔離設施，若然真的出事，可以「逃」到哪裏？恐怕到時全世界都會拒絕港人入境，港人如今如斯反應，簡直是找死，還支持醫護人員罷工，根本不知「死」和「責任」點寫，到最後不知怎樣收拾爛攤子，可能要求北京出手。   暫時官方認為潛伏期為14日，因此，早於年初二（26日）已聽到，很多重要行當都會延到過埋年十五（2月8日）才開市；不過，目前並無證據顯示，14日內一定發病，或14日內不發病即是無事。始終，今次武漢肺炎最「毒」之處，是無明顯病徵，染了病都可以只是低燒，甚至無燒。大家還是自求多福為上，不要去人多的地方，與任何人就算是熟朋友見面，都要戴口罩。   5G股一定掂 無論如何，疫情的衝擊，在股市已見到。至於未來走向，便要視乎疫情往下來的發展。個人就建議投資者不要急於落注，反正農曆年假期前，恒指已經跌了逾千點，假後復市再跌近800點，如今再沽，已無意思。   事實上，本來以為本週三港股沽壓應很大，結果成交卻不算大，頭個多小時只得500億元左右，半日亦只得600多億，全日也只是1,240億罷了；反而跌市當中，明顯見到有人托市。   如果疫情再拖落去，差不多任何板塊都會死，尤其是銀行股最大鑊，因為銀行業乃百業之母，甚麼行業都關其事；此外，賭場、旅遊、航空股亦不在話下，不過，大型賭業公司已上了市，市道慘淡或將汰弱留強，導致強者的市佔率更提升，未來可能更為有利。   唯一不受疫情影響的，應該是科技股。根據統計局數字，新動能新產業去年成為推動經濟增長的強勁動力。其中，資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業，租賃和商務服務業，金融業增加值分別比前年增長18.7%、8.7%和7.2%，增加值佔GDP的比重分別為3.3%、3.3%和7.8%，均比前年有所提高，合計拉動GDP增長1.6個百分點。   特別是與5G相關的，一定掂。且看華為就被英國開綠燈，可以參與5G的建設，雖然保密的部分繼續不容許華為做，但相信日常部分所佔的更多。此外，做晶片的，例如中芯（00981），亦不可忽視。值得一提的是騰訊（00700），國民抗疫減少外出，個個留在家中玩手機打手遊，變相益了騰訊。唯獨網購卻不受惠，因為送貨亦要暫停，當然，外賣仍然可叫，但要自己搵地方收貨，不能面對面交收。   南華證券錢莊 鼠年首個交易日，港股紅盤低開低收，在農曆假期期間，外圍股市在武漢疫情拖累下，顯著受壓，而港股ADR亦顯著下挫，港股週三復市後果然跟隨外圍下跌，恒指以全日最低位27,101點開出，較農曆假期前低848點，之後緩緩回升，最高反彈上27,333點，惟無以為繼，恒指最後以27,160點收市，跌789點，全日成交金額1,240億元。恒指在假期前己2失守10日及20日線水平，如今50日線及250日線亦同告失守。 回顧豬年，恒指埋單下跌40點，高低波幅逾5,300點，打破豬年升市的局面，是首個跌市的豬年。   每週一股——平安好醫生（01833） 平安好醫生（01833）早前一度衝高至75.45元位，之後回落，而經過兩個交易日整固後，本週三（29日）復市後重拾升軌，升3.7%，以72.45元收市。 市場估計平安好醫生去年下半年收入按年增長18%，若撇除2018年下半年企業採購之影響，按年增長更達41%。市場相信，會員銷售將持續帶動高毛利網上醫療服務，去年下半年及今年相關業務按年增長可分別達111%及81%，毛利前景亦將持續改善。預計今年收入按年增長將反彈至35%，上調公司2019-2021年每股盈測，料2021年每股盈利0.12人民幣。 近日武漢肺炎疫情嚴重，料平安好醫生受疫情影響，其網上診症需求增加，帶動營業額及盈利上升，因此相信平安好醫生短期仍會有資金追捧。   一週重點新聞 ．蘋果公布去年12月28日止財季，淨收入按年增8.9%至918.19億美元，較市場預期的884.1億美元為佳，淨利潤按年增11.37%至222.36億美元；每股盈利4.99美元，亦優於市場預期的4.54美元。 [...]