吳老闆週記

疫情恐有再爆之虞 兼顧重啟亦是必需

《資本壹週》757期 (2020年5月14日) 疫情恐有再爆之虞 兼顧重啟亦是必需 .誰能控制到疫情,又兼顧到重啟經濟,誰就是贏家。 .若建制派能保住多數議席,《基本法23條》將通過。 .李小加應有其他任務,問題是留港或返回內地而已。   剛過去的一個星期,有三宗新聞值得關注。第一,當然是本地確診連續23日「零新增」,至本週三(13日)斷纜;第二,則是母親節當日(10日),社會運動再度出現;第三,就回溯到上週四(7日),港交所(00388)公布,行政總裁李小加約滿後不續約。   先說本地疫情,本週三衞生防護中心公布,新增3宗確診,包括2宗本地感染個案,以及1宗外地輸入。而兩名本地感染患者,一個是66歲居於荃灣婦人,一個是其不同住的孫女。   不同住都受感染?原來確診婦人平日會到兒子家中照顧孫女。這還不特止,更大鑊的是,婦人早上會到街市買餸,而孫女病發前又曾到補習社補習,更在外婆家與超過10人食飯,之後留宿,換句話說,病毒可能已經傳開。   經歷23日後零本地新增後再度出現確診個案,源頭在哪?相信除了這單,往後還會再爆。唯今之計,就是聽香港的醫護專家講,繼續戴口罩、勤洗手、少去人多聚集地方。   需兩條腿走路 內地方面,武漢再度封區,市防疫指揮部本週一(11日)更發出緊急通知,要對全市居民進行新型冠狀病毒核酸檢測,涉及多達1,100萬人,皆因近日當地錄得合共6宗本地感染病例,這正正反映出,大陸控疫控得幾嚴,跟進又跟得幾緊。   此外,吉林市更爆出群組感染,確診患者多達20人,源頭來自公安局洗衣女工及其丈夫,本週三更再度封城,所有鄉鎮、社區全面實行封閉管理。吉林省與北韓接壤,其疫情令人聯想到,北韓可能都好不到哪裏去,其最高領導人金正恩隨時曾經中招,否則怎會神隱20日,連紀念其爺爺、朝鮮國父金日成誕辰108週年的「太陽節」都缺席?   控制疫情固然重要,但另一邊廂,經濟重啟亦很重要,否則歐美國家怎會未控制到疫情,便逐漸放寬限制措施?總而言之,未來誰能控制到疫情,又兼顧到重啟經濟,誰就是贏家。香港亦應朝着這個方向去行,盡量早發現早醫治,同時放寬限制措施,雖然並不鼓勵旅遊,但因工作緣故則無辦法。尤其是林鄭想連任,更要兩條腿走路。   即使疫情可能再度爆發,加上放寬限制措施,將導致口罩的需求增加,不過,可以預期,口罩價錢將大跌。事關無論上市公司如長和(00001)旗下屈臣氏,以及港視(01137),抑或小企業,都投入生產口罩。屈臣氏月產達1,000萬個,港視日產6萬至10萬個,其餘淨計政府「本地口罩生產資助計畫」下的20條生產線,每月又有3,385萬個。這又證明特首之前直認口罩不足,由市場去執位,是做對了。   《23條》將通過 疫情有再爆發之虞,社會運動亦再度出現,恐防會令重啟經濟加添難度。不過,正如個人在今期《資本壹週》〈資本政經〉專欄中所分析,相信不會重燃,即是由現時至8月,市面都會維持平靜,就像剛過去的母親節一樣平靜、和諧,週圍氣氛很好,而這將影響到9月立法會選舉,對建制派的選情有好處。   事實上,立法會與區議會的選舉制度完全不同——區議會是分為18個分區,再細分為479個選區,每個選區得票最多的一個勝出,成王敗寇,就算只是輸了1票,都會輸掉議席;然而,立法會則是比例代表制,每區有多個議席,每張參選名單以得票率計算所得議席。因此,相信建制派在9月立法會選舉中未必會輸,失掉過半議席。   建制派能保住多數議席,可以預期,《基本法23條》將會通過,問題只是林鄭會在2020年特首競選前呈交立法會,抑或等到連任後才提出?   本欄重申一次,《基本法23條》一定要立,國家有「權」亦有「責」去立;此相當於《國家安全法》,任何一個地方都有,西方民主國家也有。立一定立,問題只是如何執行罷了。   李小加有後着? 最後,回說港交所上週四突然公布,行政總裁李小加通知董事會,在明年10月合約屆滿後不再續約;李氏甚至表示,若港交所找到合適繼任人選,他願意提早卸任。   消息相當震撼,事關李小加在位10年期間,功績相當多。首先,就是港股規模不斷壯大,上市公司數目由2009年底的1,319家,增長幾乎翻倍至現時的2,477家;總市值也由17.9萬億元,增至34.5萬億元。   更重要是他推動了中港股市互聯互通,開通了「滬港通」、「深港通」,以至「債券通」,拓闊了內地股市與債市的投資者闊度與深度,變相為A股被納入國際指數如MSCI及富時鋪了路。   此外,他還改革了上市規則,容許「同股不同權」公司在港上市,結果招徠了小米(01810)及美團(03690)掛牌,阿里巴巴(09988)去年底又來第二上市。   大家可能會覺得,李小加只是順着國家政策來做罷了,所謂時勢造英雄;然而,無可否認的是,其執行力十分好,加上其與證監的關係不俗,亦無聽過其與政府部門有拗撬,因此,其離任的消息相當突然。個人估計,此舉留有伏筆,他應有其他任務,問題只是留在香港抑或返回內地而已。   南華證券錢莊 本週市場焦點在於歐美逐漸放寬限制措施,會否令疫情再爆發;此外,美國總統特朗普繼此前聲言會因中國隱瞞疫情,要向中國徵收懲罰性關稅1萬億美元後,近日又稱如果中國無法履行首階段貿易協議,美國會單方面取消協議,不過,隨後中國副總理劉鶴,已與美國貿易代表萊特希澤和財長努欽通了電話。 本地方面,本週三新增3宗新型肺炎確診個案,包括2宗本地和1宗輸入,打破23日零新增紀錄。恒指低開134點後,曾跌266點,低見23,979點,午後曾倒升74點,至24,320點,惟收市前回軟,全日跌0.3%,一週升0.2%,收24,180點;國指升不足0.1%,一週升0.3%,收9,835點。   每週一股——騰訊(00700) [...]

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恐慌之下 難言跌完

《資本壹週》749期 (2020年3月19日) 恐慌之下 難言跌完 .美股極亂,皆因對於新冠疫情,由「唔驚」變成「驚」。 .A股大陸會頂着,而大到不能倒的大公司,中央亦會救。 .應收緊對全球的入境限制,放寬內地入境人士的隔離令。   這個星期環球股市一片大混亂,美聯儲局於剛過去的週日(15日),宣布兩週內的第二次緊急減息,上次減半厘,今次索性減一厘,聯邦基金利率減到落0-0.25厘。然而,市場卻不領情,道指週一大跌近3,000點,創出史上單日最大點數跌幅紀錄。   美股市場現時極度混亂,三大指數每日波幅超過5%實屬等閒,道指每日上落1,000點已算正常,恐慌指數VIX飆高,不要說3月初時還在30點的水平,就算是上週,也在五、六十點而已,本週卻衝到去82.69,比起2008年11月20日的80.86還要高,創出歷史新高紀錄,即是現時市場恐慌情緒尤甚於金融海嘯時。   市場如此混亂,皆因對於新冠疫情,由「唔驚」變成「驚」,一來一回,便造成恐慌。如果特朗普政府一早話有事,警剔市民要小心,市場就會無事。然而,美國政府初時話唔驚,近期卻不斷出招,除了大手減息,還推出價值7,000億美元量寬政策,又計畫實施價值1萬美元的刺激經濟方案,包括向國民派發每人7,000美元,以至對歐洲封關等。   跌到何時何處 難以估計 [...]

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中國盡顯大國風範

《資本壹週》745期 (2020年2月20日) 中國盡顯大國風範 .中國寧願損失慘重,都選擇負上責任,不得不叫句「萬歲!」 .新冠疫情發展下來,傳染力雖沒減低,但殺傷力似乎已減低。 .規定口罩高價發售,肯定全球都賣給你,供應一多自然冧價。   本人一直以來強烈反對香港「封關」,因為付出的經濟代價將會相當大。事實上,中國處處封城以來,造成的經濟損失非常大,本欄上期就指出,首季莫望增長,隨時倒退十個八個巴仙亦不出奇。   根據國家統計局數據,2019年中國GDP近100萬億人民幣;平均每季計算,每季GDP便為25萬億,就算不是倒退十個八個巴仙,只是一半,都損失了1萬億人民幣。再根據衞健委公布,截至本週二(18日),全國累積新冠死亡病例2,004宗;以此計算,每條人命便是5億人民幣,假設死亡人數最後去到5,000人,每條人命也要2億人民幣,封城的代價就是如此大。   換了是美國,個人認為一定不會付上如此沉重代價,反觀中國卻願意負責任,做法非常王道。究其原因,固然因為內部方面,自己經濟雖然衝了上去,已去到全球第二,惟其他範疇如衞生、醫療、人民水平卻跟不上,尚未到位;對外方面,則怕病毒傳了出去,影響全世界,當中着眼點並非歐美等先進國家,而是發展中國家,尤其是與中國構建一帶一路的夥伴。   無論如何,中國今次真是盡顯大國風範,寧願損失慘重,都選擇負上責任,不得不喊句:「共產黨萬歲!」、「中國萬歲!」。經此一役,中國特色社會主義可謂完勝美國資本主義。   [...]