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毛偉廉：美元升勢遇技術性阻力，本週或出現回吐。
2023-02-20
美國CPI降速放緩，令市場憂慮聯儲局為避免通脹回升，或提升3月加息幅度，同時也擔心利率會長時間維持高水平，導致上週美元走強，但升勢中遇到技術性阻力。留意本週美國GDP結果及G20財長會議中鮑威爾言論。 上週二(14日)美國公佈了1月年度CPI(消費物價指數)，結果是+6.4%，高於市場預測的+6.2%，與12月的+6.5%只下跌了0.1%，為過去3個月以來通脹跌幅最少的一個月。通脹跌得少的結果公佈後，市場擔心 3月聯儲局或會大幅加息0.5%而不是加0.25%，以及言論上將會「放鷹」。 隨後週四晚(16日)美國的1月PPI(生產物價指數)結果是上升0.7%，相比12月的-0.2%出現了大幅上升，PPI上升或帶動下月通脹上升。週五晚聯儲局最鷹派的官員布萊德發言時「放鷹」，表示3月議息時不排除有機會加息0.5%，但這位超級鷹派官員 在今年議息委員會是沒有投票權。整體上週的消息均有利美元上升，因此上週美元匯價全週維持強勢。 本週市場重㸃都集中在週四(23日)及週五(24日)。週四美國公佈第4季GDP修正值，市場預測是增長2.9%，之前初值是增長3.2%，同一個晚上聯儲局 會公佈1月會議紀錄。同日在印度舉行的G20財長會議，因1月美國通脹降速放緩， 市場 十分關注當日出席的聯儲局主席鮑威爾會否在言論中向市場「放鷹」，所以，本週四將有頗多的重要消息公佈。 週五(24日)美國公佈反映通脹的1月年度PCE(個人消費支出價格指數)，市場未有預測，12月是+5%。 美國勞工統計局(BLS)今年開始將CPI權重計算有所調整 ; 當中是將美國房產價格權重上調，而能源價格權重則下調。換言之，未來在估算美國CPI表現時，要多㸃留意美國房地產價格變化。目前美房產價格從上年11月開始下滑但速度緩慢，相信目前美利率高企，預計會令房價長線下跌，這有助將美國降低CPI(通脹)。 美元指數DXY技術分析: 見下方[圖一]美元指數DXY(日線圖)，上週二因美國CPI結果高於預測，令美元指數從102.60ㄧ直上升至週五，週五因聯儲局最鷹派官員布萊德(Bullard)表示或有機會在3月加息0.5%，美元指數ㄧ度曾升穿下降通道線(黑色幼線顯示)，最高曾升至104.67，但收市前回落並在103.86收盤，返回下降通道線之下，暫時仍可界定為「未升穿」，可能是市場事後發覺到這位超級鷹派官員在今年並沒有投票權。 本週預計美元指數在下降通道線以下窄幅上落，待週四美國GDP結果及G20會議鮑威爾言論後，美元指數才有進一步的方向。 以長線而言，美元走勢今年依然看跌，1月CPI的微降料只短暫對美元有支持。 黃金期貨技術分析: 見下方[圖二]4月期金(日線圖)，自2月初金價跌穿上升通道線(黑色幼線顯示) 後，金價一直下跌，跌至上週低見1,818美元，RSI跌近30超賣水平，因此上週五晚金價出現反彈，而且收市後構成了ㄧ個小長型「陽燭」，預計本週或持續反彈。留意本週四美國GDP表現及鮑威爾在G20峰會言論。 撰文：毛偉廉 博威環球投資業務發展部主管 [...]
