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專題

MPF擴投資範圍 准推單一股市基金或包A股

積金局日前公布優化強積金計劃基金審批標準,受託人將獲准提供新類型基金、股市市值較大國家的單一國家基金,以及符合一定條件的特殊基金,例如主題為 ESG的基金及中國A股基金。有基金業界表示歡迎,但認為仍可深入和細化提供的基金類別,擴闊選擇的種類。   積金局向業界發出通函,概括優化後的成份基金審批標準。積金局行政總監鄭恩賜表示,因應積金成員在不同階段的投資需求,強積金(MPF)計劃下的基金選擇應更多元化,故進一步擴大可投資範圍,包括受託人可提供中國A 股基金、美股基金或日股基金等。他補充審批新基金時,將會按個別情况評估受託人建議,避免在同一計劃內重複出現投資目標相似的基金,亦不會批准推出收費較現有同類基金高的基金,倘若受託人建議推出的新基金並非指數基金,則須提出理據,如淨回報高於同類指數基金。   問及會否將虛擬資產納入強積金投資計劃時,鄭恩賜強調,考慮擴大強積金投資範圍,必須確保強積金投資穩健,故此高風險和槓桿的衍生工具、垃圾債,以及集中在單一市場和行業的產品,都不符合納入強積金的投資原則。他認為,虛擬資產價格波動,目前沒有足夠理由將有關資產納入強積金投資範圍。   虛擬資產不符MPF 投資原則   香港投資基金公會行政總裁黃王慈明表示,歡迎積金局今次的公告,因市面上的強積金產品統一性較高,變相選擇不是太多,投資者便比較冷待強積金,但目前制度上的框架仍未足夠。她以其他具類似計劃並較成熟的市場為例,歐、澳等地會包括更多資產類別,包括另類的基建類、實物類或一些新市場。但她不建議基金全部投資在這些資產上,或可設約一成投資上限,例如在債券基金加入一成的新興市場,讓資產更多元化, 符合不同需要。   專研強積金的公司也認同擴闊多元化投資空間,GUM執行董事王玉麟表示,強積金是長遠的投資,因65 歲領取對大部分成員也是投資年期很長,故首要考慮個人的風險承受能力,分散投資也很重要。他以40 歲僱員為例,投資年期是25 年,仍可選擇較進取的投資,並分散在ESG 、內地相關和其他地方股票,各佔三分之一。   10月成員風險取向走向兩極   王玉麟表示,10月份強積金成員主要把資金轉入強積金保守基金和香港股票基金(包括追蹤指數),共佔約九成九淨流動資金,成員的風險取向似乎走向兩極。基金資產類型淨流向方面,成員集中把資金投放在四類型資產,約五成七淨資金流入強積金保守基金,約四成二淨資金流入香港股票基金(包括指數追蹤),其餘資金流入大中華股票基金。   此外,該公司亦公布強積金市場最新佔有率報告,業界龍頭首三位依次為宏利,市場佔有率為27.5%、匯豐佔17.7%及永明佔10.8%。在過去12個月,宏利市佔率錄得0.9%的增幅,為市場增幅最多,相反匯豐市佔率下滑的幅度最多,為0.26%。   GUM執行董事王玉麟     [...]

本港時事

GUM:首9個月MPF 人均蝕56,092元 中港股票基金跑輸大市

前稱駿隆的強積金顧問「GUM」公布,9月份強積金綜合指數跌約8.3%,強積金人均蝕18,495元,在今年首9個月,強積金每人平均蝕56,092元。GUM表示,美國聯儲局9月加息0.75厘,8月通脹數據未有顯著降溫迹象,令市場擔憂經濟衰退,全球股市下挫;中港、亞洲股市受強勢美元影響而下跌,9月強積金多數基金表現亦下跌。 截至9月30日,GUM強積金綜合指數跌逾18.2點 (-8.3%),報201點。9月份三大主要指數皆收低,股票基金指數跌約33點 (-11.4%),報260點;混合資產基金指數跌約17點 (-8.0%),報200點;固定收益基金指數跌2點 (-1.4%),報121點。從2022年初至9月,強積金每人平均蝕56,092元。     在多個股票市場中,中港股市遠遠跑輸,當中大中華股票基金在9月跌13.6%,首9個月累挫33.5%;香港股票基金在9月跌13.2%,首9個月累跌28.3%。而眾多類型基金及附屬指數之中,只有強積金保守基金在9月及首9個月均錄得零回報,力保不失已是最佳表現。   預期中港股市有反彈空間   GUM指出,香港及大中華區市場方面,由於中國人行的貨幣政策與聯儲局背離,引發資本外流,並導致人民幣貶值,令中港股市表現走弱。但同時指出,中國大型銀行全面下調基準存款利率,以提振經濟成長。香港近日亦因疫情放緩,放寬入境檢疫至「0+3」,中港股市仍處低位,預期仍有反彈空間。   而日香港投資基金公會建議,容許強積金投資在高收益債券、基建或實物資產、私募股權或創業基金、基建及商品等資產,可在債券基金加入高收益債券、在混合資產基金加入私募股權投資,相關佔比將會較低。就該建議,GUM認同在長線投資中加入另類投資(如高收益債券及私募股權),可以取較高的風險調整回報,低流動性可以帶來流動性溢價。在退休基金中加入這種另類投資是一個世界性的趨勢,香港作為世界金融中心之一亦應跟隨;惟這種另類投資不應成為單一投資基金,因為成員未必可以完全了解當中風險,故若推行亦需加強投資者教育。 [...]

專題

投資基金公會:逾半打工仔冀MPF涵蓋A股基金

香港投資基金公會一項調查顯示,53%受訪者認為強積金應包括中國A股基金,但有19%受訪者持相反意見。另外,受訪者認為一隻強積金基金應配置25%到中國A股市才可掌握相關潛力。 調查成功訪問840名年齡介乎25至65歲的香港居民,每名受訪者月入均有三萬元以上或擁有超過50萬元的流動資產。在53%認為強積金應包括中國A股基金的受訪者中,有六成人因認為中國是全球經濟未來增長的主要動力;亦有近兩成受訪者反對,主要因為對人民幣走勢和A股監管透明度有所保留。 總體而言,大約五分之二(42%)的受訪者認為A股具有吸引力。在這些受訪者中,42%認為首要原因是中國是全球經濟的重要增長動力;19%認為首要原因是對人民幣的長期走勢持樂觀態度。至於認為A股沒有吸引力的受訪者,主要是由於對內地監管框架和市場運作缺乏了解。 香港投資基金公會退休金委員會副主席曹偉邦表示,在現時市場較為波動的情況下,需要較多時間衡量純A股基金的風險以及市場需求。談及後市表現時,他表示隨着新冠肺炎疫苗已經陸續推出,投資者可對後市保持審慎樂觀,避免錯過疫情後經濟反彈的投資回報。 基金公會行政總裁黃王慈明提到,調查顯示市場對A股基金存在需求,然而監管機構或基於審慎考慮,不希望風險太集中,短期內未必會放行,惟希望循序漸進,日後能批出單一A股市場基金及行業基金。     [...]