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博客

李慧芬：疫情陰霾籠罩，首選高息股首長國際（0697）

2020-02-03

武漢肺炎弄得人心惶惶，經濟重挫同時也給經濟前景帶來不明朗，股市也因此在近日大挫。選擇基本面良好的股票將會有助於投資者攻守自如。首長國際(0697) 兼具“高息”以及“深港通”兩重概念，並持續向市場和投資者交出優秀成績單，連續2年業績呈雙位數增長，進入發展快速通道，反觀股價也在過去兩年持續攀升，去年逆勢上漲143%，市值突破百億。首長國際業績佳公司目前在內地停車場業務深耕細作發展全面佈局，並背靠國企背景優勢強力整合優質資源，目前已經成功在八大重點城市、四大核心區域佈局停車業務，已運營管理包括北京、上海的四座國際機場，以及醫院在內的眾多優質停車資產。並與萬科和河北省保定市公共交通總公司分別設立合資公司，獲取經營廣州市以及保定市優質停車場項目。公司與上游巨頭聯盟發展策略有助其加速獲取優質停車資源。此外，公司在停車的基礎上，擴展運營手段，提高資產收益和非停創新的能力，致力將停車場打造成為融合多項功能的綜合性空間。公司在2018年全年淨利潤為3.53億港幣，同比增長516.4%；2019年中期淨利同比上升39%至3.03億元，毛利率急增25.6%至31.9%。公司並以廣闊的市場前景以及快速增長的業績吸引了中集集團、新世界集團，歐力士集團，京東以及經緯等明星戰略股東先後入股。2019年3月份，著名投資機構厚樸投資與經緯創投入股首長國際。而公司在停車板塊的線下流量入口優勢、用戶多元消費場景優勢，也吸引了京東在近期入股，經緯於2020年1月17日完成可轉換債券認購，在完成認購後的第一個交易日就對其所持有的可轉換債券完成轉股動作，反應其對首長國際轉型後業務模式及盈利能力的巨大信心。再一翻查資料得知，京東，歐力士，經緯都是首長國際公司的戰略股東，將會致力於業務協同以及資源共用，因此將會長期持股以分享商業紅利。高息給投資者帶來穩定回報公司承諾2019年至2022年每年將派發不少於7億元股息，相當於現行股價高達9%的息率，而公司快速發展的業績也將支持其高息承諾，因此，無論市況好壞，都可以給投資者帶來穩定的收入回報。深港通概念助力公司股價持續上升值得關注的是公司目前已經具備納入深港通條件，最快可見於今年3月。根據內地天風證券於本月初發表報告預計今年3月港股通名單調整，截至2019年12月31日，天風證券計算本次調入指數的市值門檻約62億港元。按以上邏輯，該行預算將有18隻股票被新納入，首長國際是其中之一。報告指出首長國際是2019年之前上市，由於股價漲幅較大達市值標準，並符合流動性的股份。以今年1月31日收市價計出市值超過100億元，遠高於上述門檻62億元，倘若成功進入深港通，集團在內地停車場業務的龍頭企業地位，預計將會吸引眾多內地基金投資者追捧，目前股價仍然處於低位，是買入該股份的時機。 [...]

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黃寶田：跌市尋股優質，首長國際（0697）買入好時機

2020-01-30

踏入鼠年，受武漢肺炎影響，恒指開市首日大跌，如果疫情持續，恐慌或將擴大，恒指或將在恐慌中進一步下跌，然而跌市也是入市良機，留意一些基本面優質，處於快速發展期的股票，將有助於投資者在新的一年賺的盆滿缽滿。其中可以關注的一隻優質股票是首長國際（0697），具備深港通備選股，高派息等概念，在快速發展的業績支持下，有望延續去年上升超過1.4倍的蓬勃氣勢，在今年持續發力上升，值得關注。首長國際新年伊即成功達成多項合作，公司近日公佈，已與河北省保定市公共交通總公司設立合資公司，共同經營保定市停車場專案涵蓋保定市核心區域的40條街道共計13,173個路側車位，以及核心區域停車綜合體一處，經營權限為20年，20年經營期限屆滿後，在滿足一定條件的情況下，雙方應當就經營期續約10年。公司未來5年拓展策略清晰，在停車場業務上，以加速獲取優質停車資源為發展主脈絡，目標是在2022年累計簽約車位100萬個。此前，公司還與房企巨頭萬科合作設立合營公司，獲取7727個廣州停車位收益權，涉及各類物業包括花都區、白雲區、海珠區和番禺區各1個停車場及黃埔區3個停車場。可以看到，與上游巨頭聯盟發展將成為公司快速發展利器，推動公司迅速達成目標。清晰的戰略以及巨大的盈利前景吸引了明星股東入股以及持續增持，為公司的發展儲備了充足彈藥。近期，首長國際獲得京東入股，並成功從京東以及日本歐力士集團和經緯創投籌資17億元港幣；此外，經緯於2020年1月17日完成可轉換債券認購，在完成認購後的第一個交易日就對其所持有的可轉換債券完成轉股動作，其對首長國際轉型後業務模式及盈利能力的巨大信心可見一斑。目前，國內停車行業目前存在管理效率低、市場過於分散，停車體驗差，停車場行業利用率低下等問題，快速增長的汽車保有量與有限的停車位供應之間存在巨大缺口，具有巨大的整合和市場開拓的空間。作為國內目前第一個以及唯一以停車場設施投資及運營為主的上市公司，依託市場化國有企業較好的政商關係，能夠有效獲取優質停車場資產，目前已獲取的重點項目包括京滬兩地四座機場，以及以中日友好醫院、新世界百貨為代表的多家醫院、核心商圈商業辦公專案，此外，還致力開拓非停創新業務，推動停車場由單以空間屬性向多元化空間用途的轉變，致力於將停車場打造為可以滿足都市生活諸多需求的多功能綜合性空間。公司轉型兩年成績斐然，2018年全年淨利潤為3.53億港幣，同比增長516.4%；2019年業務持續高增長。中期股東溢利按年升39%至3.03億元，毛利率急增25.6個百分點至31.9%。業績高速增長同時也持續回饋股東，公司承諾2019年至2022年每年將派發不少於7億元股息，相當現價息率接近9厘。另外值得關注的是，公司目前也是深港通成份名單的候選股，據天風證券於本月初發表報告預計今年3月港股通名單調整，截至2019年12月31日，天風證券計算本次調入指數的市值門檻約62億港元。按以上邏輯，該行預算將有18隻股票被新納入，首長國際是其中之一。報告指出首長國際是2019年之前上市，由於股價漲幅較大達市值標準，並符合流動性的股份。如成功納入，在對其業務充分認可的內地投資者的追捧下，股價有望持續節節高升。由此，具備“高息“以及”深港通“相關概念，並有高速業績增長作為支撐，首長國際目前股價遠遠還未充分反應其價值，目前是買入好時機，建議可在0.335-0.35港元區間吸納，目標價先看之前高位0.41港元, 中綫看0.5港元。 [...]

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聶振邦：多角度分析首長國際（0697）之投資價值

2020-01-22

近日恆指表現反覆，繼上周五 (1月17日) 突破29,000點收市後，昨日 (1月21) 卻跌逾800點，失守28,000點收市，令投資者難以掌握後市節奏。雖然如此，高息股一直都是具投資價值的股份，正如今日分析的首長國際 (0697)，於2018年末期息和2019年中期息分別派發0.0255和0.0073元，合計0.0328元，相對1月21日收報0.365元，股息率高達8.99%，引起筆者關注。基金債轉股顯示看好集團發展前景近日集團公告顯示，經緯創投將其持有可换股債券全部轉化為股份，轉化後合共占股權3.19%，經緯對首長國際轉型後業務模式及盈利能力的巨大信心可見一斑。經緯一直專注於投資早期創業型公司，在其投資的上百家公司裡，首長國際是經緯選擇的第一家上市公司，停車板塊的線下流量入口優勢、用戶多元消費場景優勢，正是吸引經緯入股的原因之一。在過去十年裡，經緯投資了近百家明星公司，在互聯網商業、出行、汽車後市場、零售、金融、廣告等方面具有極大的資源優勢。在首長國際的優質停車資產之上，雙方可在出行領域如網約車、租車領域如線下取還車、非停業務領域如傳媒、零售、汽車後市場等商業形態中進行深度結合，將停車場打造為城市生活消費的核心節點。經緯敏銳的商業嗅覺、整合資源和重塑商業模式的能力，將在諸如用戶價值挖掘、產業邊緣創新等方面為首長國際帶來協同發展效應。業績高速增長集團自2017年轉型以來發展迅猛，目前已經成功在八大重點城市、四大核心區域佈局停車業務，已運營管理包括北京、上海國際機場，醫院在內的眾多優質停車資產，此外，集團在停車的基礎上，擴展運營手段，提高資產收益和非停創新的能力，將停車場打造成為融合多項功能的綜合性空間。其在停車板塊的線下流量入口優勢、用戶多元消費場景優勢，也吸引了京東在近期入股。而攜手房企萬科，將助其在今年迅速拓展停車場業務，業績看高一線。國內停車行業目前存在管理效率低、市場過於分散等問題，缺乏行業龍頭企業，具有巨大的整合和市場開拓的空間。集團則看準此機會，並展望今年將進一步聚焦於停車資產經營管理與以城市更新為方向的基金管理業務。作為國內目前第一個以及唯一以停車場設施投資及運營為主的上市公司，集團致力於成為停車行業的先行者和推動者。另可留意集團在過去兩年持續向市場交出優秀的成績單，2018年全年淨利潤急速上升5.23倍，市值在過去兩年增長2.5倍，此外，集團宣派中期股息每股為0.0073元，是最近11年以來首度派發中期股息。隨著產業模式的不斷升級，跨界資源的深度融合，相信未來首長國際會為股東貢獻更佳的投資回報。再者，上述於去年11月29日進行的配售活動，認購方還有網路巨頭京東和紐約及日本兩地上市之大型環球金融機構「歐力士集團」，連同經緯創投，分別涉資約4.50億、11.12億和1.17億元，並考慮到關連方涉資2,800萬元，合共為首長國際帶來超過17億元集資淨額。留意2019年集團進入快速發展期，持續引入重量級投資者，除了上述的厚樸投資、經緯創投、京東數字和歐力士集團，還有中集集團 (2039) 和新創建集團 [...]

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徐安柏：夥京東以及萬科，首長國際（0697）高成長預期值得關注

2020-01-21

今天要給大家推薦的是一家處於高速成長的專注停車場業務的國企紅籌-首長國際（0697）。公司在近兩年來轉型專注發展停車場業務，目前是中港兩地唯一聚焦於停車場業務的上市公司。轉型以來業務發展迅速，2019年上半年，而19年全年股價更是上升142%，市值突破百億，而近日更是攜手巨頭企業京東以及萬科合作發展，天風證券也做出預測：公司有望在今年3月被納入深港通標的，預計進入新的一年，公司業務發展將會進入快車道，值得關注。內地停車場目前魚龍混雜，停車場供需矛盾突出，快速增長的汽車保有量與有限的停車位供應之間存在巨大缺口，行業集中度低，缺乏標準化和智能化的停車服務，行業亂象叢生，亟待整合。在同行業競爭對手安於現狀、裹足不前的時候，首長國際通過長期租約以及投資新建停車樓的方式，快速獲取市場份額，此外，公司借助國企背景的背書，在交通樞紐、醫院等具有社會屬性的項目上，具有明顯的競爭優勢，而此類型專案往往是行業最為優質的停車資產；目前已獲取的重點專案包括京滬兩地四座機場，以及以中日友好醫院、新世界百貨為代表的多家醫院、核心商圈商業辦公项目，目前已進入行業的第一梯隊。依託上市公司的資本優勢，持續投入資金於停車管理系統的研發以及停車產品的研發，近日，首長國際宣布成功向京東集團配售股份融資4.5億港幣，並擬向日本歐力士集團和經緯創投合計發行可轉換債券12.3億港幣及擬向關聯方配售0.28億港幣，融資超過17億港幣。在業務拓展上，公司採用與巨頭“強強結合”策略，此前發佈公告聯手萬科設立合夥企業，其中首長國際占合夥企業70%權益，合夥企業以將從事停車位的投資業務，並通過租賃、管理和處置相關停車位資產而獲得收益，並斥資人民幣6.72億元獲取廣州停車位收益權，合夥企業所購停車位涉7727個，位於內地廣州市開發的各類物業包括花都區、白雲區、海珠區和番禺區各1個停車場及黃埔區3個停車場。公司表示，通過合夥企業，公司將能夠與萬科在停車位管理、停車相關創新業務等方面開展廣泛合作。預期合夥企業的成立和收購將對集團停車管理方面的收益帶來協同效應。公司目標是在2022年累計簽約100萬個車位。此時也正值深港通名單重新檢討之際，而首長國際在2019年全年股價升幅為142%，市值突破100億元，天風證券也做出預測：公司有望在今年3月被納入深港通標的，而公司業務紮根內地，深受內地投資者熟識和認可，股價有望得到進一步體現。預計進入新的一年，公司業務發展將會進入快車道，值得關注。 [...]

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【港股專家】黎家聰：首長國際（0697）主營業務規模紅利漸顯，股價上行值得關注

2019-08-27

受社會運動以及中美貿易戰等不利因素影響，港股市況持續低迷。在此情況下，尋找公司基本因素穩健，股價有持續上漲動力的股票將有助投資者在淡市中增加勝算。聚焦停車場業務的首長國際（0697）轉型步入第二年，盈利持續穩健增長，今年以來股價也一直呈現向上趨勢，值得投資者關注。主營業務結構變化，集團毛利大幅改善公司近期公佈的2019年中期業績顯示上半年淨利為3.03億港元，較去年同期增長38.7%，停車場以及城市更新均呈現高速增長姿態。此外，集團進一步減少鐵礦石貿易業務的規模，併發力其餘兩大新主營業務也大大幫助了公司的毛利率大幅提升。從去年同期的6.3%上升到本年期的31.9%，每股盈利保持為去年的1.18港仙。管理層也對投資者有所交待，公司宣佈派發中期股息合共港幣2億元。業務轉型持續推高公司盈利停車場以及城市更新兩大業務引擎高速運轉，規模紅利有望快速釋放；其中停車場業務收入同比大幅增長123.7%至0.69億港元；公司停車場業務主要投資重點城市、核心位置、優質車位，並持續向國內一二線的重點城市聚焦；重點投向大型交通樞紐、高密度公用設施和大流量商業地產配套的停車資產。轉型至今首長國際已累計獲取車位數超過五萬個。由於目前集團已經簽約的停車場包含部分在建项目，收入規模尚未能在上半年完全釋放，待相關项目陸續建成，預期規模紅利將快速釋放，有望持續推高公司盈利進入加速增長期。城市更新基金管理規模迅速擴大帶來超額收益 2019年上半年，以城市更新為方向的私募基金管理業務呈現爆發式增長，新增基金管理規模為人民幣139億元，並形成了「基金+基地+產業」的不動產金融模式，參與產業載體開發、管理、運營、退出，通過控股或參股老工業區內的企業，引導高端產業聚集。基金管理規模的大幅提升，帶來了可觀的管理費收入，上半年城市更新業務淨利潤同比增長114%至1.32億元，年內新設基金的收入貢獻，還將在下半年度進一步釋放。於2019年6月30日，公司持有一籃子的少數股權基金權益為港幣2.58億元。預計未來私募基金業務的管理服務收入以及投資退出的淨利貢獻都會隨著基金規模的增加而繼續上漲。戰略股東帶來協同效應集團為支持業務轉型引進新的戰略股東，相繼引入北京首鋼基金有限公司、中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司、新創建集團有限公司、歐力士股份有限公司、Soteria Financial Investment Company Limited、彤程投資集團有限公司及經緯中國第五香港有限公司，與公司的業務形成協同效應。透過多元化的股東架構，在新主業未來的發展上謀求更長遠和更寬廣的發展。展望未來，在管理層積極努力底下，停車場業務資產以及城市更新基金管理規模有望持續迅速擴大，所形成的規模紅利未來將會逐漸在收入以及利潤中顯現，而公司現時財務狀況穩健，處於低財務杠杆水準，負債資本比率僅為5%，帳面現金為39億港元，並承諾5年高派息計畫，本次中期派息股息率接近11%，均對投資者形成各種吸引因素，股價有望持續上行，投資者可考慮在現價0.3港元買入，上望0.35港元，跌穿0.25港元止蝕。利益申報:筆者執筆時沒有持有上述股份。 (以上屬個人意見，絕不構成投資勸誘或買賣建議。) [...]

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【港股專家】岑智勇：首長國際（0697）與歐力亞洲廣泛合作，可留意

2018-09-21