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梁健雄:領展(00823)內地業務亦難彌補本地倒退!

受新冠肺炎影響,全球各行各業苦中求存,國泰航空正式啟動裁員於本地裁減五千多人,香港經濟屬外向型,航空業首當其衝,只擔心其她大型企業亦有步後塵之慮,踏入秋季還怕另一波疫情再起,令本地經濟雪上加霜。 現時港股只集中追捧新經濟股,對於一些老股民可能末太熟悉其行業運作,所以仍多以傳統舊經濟股加上以收息為主要選股對象,惟昔日以穩定派息吸引投資者的企業,在中美貿易戰及疫情摧殘下,多已股價早已面目全非苦苦支撐渡日。 領展過往一直吸引投資者持有因其派息穩定,以今年股價早已下跌已超過26%,今時今日就算收息亦需已面對嚴重帳面蝕價,雖然管理層於九月開始已頻頻回購,惟對股價只有短暫剌激作用,現時股價更受制10天線阻力,加上限聚令與及政府推行補就業行將完結,不排除結業及裁員潮湧至,領展在港業務雖以民生為主,但基層市民往往就最先感受及影響。 領展管理層需積極投資外地高質素資產,包括7月購入倫敦The Cabot 及澳洲悉尼啇廈,但仍只佔集團資產小部份,加上剛購入的地區不論疫情或經濟前景亦非明朗,對集團暫時貢獻仍有限,內地經濟雖然回暖消費人潮亦見回升,惟內她只佔集團整體資產約二成左右,短期困擾仍在佔比超7成的香港業務之上,雖然其估值開始吸引,港人暫不能外遊本應只有留港消費,但疫情重創經濟後遺症正在逐漸浮現,本港消費能力亦會隨經濟而反映,領展股價現價亦在反映投資者對集團未來的擔擾,在本地經濟未有跡象能走出困境前,估計其走勢短期存突破機會不高,未入市者建議暫而抱觀望態度較為安全。 [...]

吳頴姍

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吳頴姍:領展是否購入好時機?

疫情第三度大爆發,從事民生消費的領展823旗下商場亦無幸免,集團股價即時回軟,距離3月中低位56.25元,只差數元,亦跌穿以往回購價近64元,走勢呈十連陰,領展股價弱勢已成。很多投資者關注領展是否現時是好時機,還看以下三個因素。 1.疫情數字走勢 去年度按各行業佔公司每月租金百分比分布,飲食佔28.9%,超市及食品佔20.6%,街市/熟食檔位佔14.6%。在疫情緩和期間,飲食生意可勉強支撐,但超市及街市銷售最好,因市民多留在家煮食,尤其於過去年度領展的超市及食品商戶銷售額升8.3%,反映領展租戶組合有抗疫能力。 不過,由於社區已大爆發,目前領展商場及街市人流大減,個別商場內商戶及街市停業,市民警覺性提高,減少出外。集團租戶中以飲食業最受打擊,生意難做,領展於新年度難以大幅加租。所以,如果疫情影響屬短期,未來確診數字轉跌,是買領展重要指標。 2.落實收購指標 證監會對放寬REITs投資限制或開綠燈,領展提出擴大投資物業種類,市場一直憧憬集團再收購回報更高海外物業。以領展內地商場為例,加租幅度較本港為高。集團手頭流動資金有162億元,包括現金79億元及融資83億元。所以集團有財力購高回報項目,是催化資產增值好機會,亦是買入訊號。 3.再回購單位指標 集團於過去年度回購了5190萬個基金單位,而過去多年平均回購價為63.79元,目前股價已跌穿回購價。如果公司不進行收購,而改為重新啟動回購計劃,亦是股價利好消息,顯示管理層認為股價折讓太大,散戶亦可以考慮跟入。 [...]

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植耀輝:憧憬復甦美股現反彈,港股短線支持22,400點

美股上週整體表現不俗,雖然上週五(22/5)整體變動不大,但全週計道指上升779點或3.3%,標普500及納指則分別上升3.2%和3.4%。上升原因不外乎是受當地50州全面鬆綁,令投資者憧憬經濟有望早日反彈之故。只是面對現時疫情持續,經濟數據仍見疲弱,加上錯綜複雜的中美關係,恐怕美股強勢難以持續。另外,今日美股因陣亡將士紀念日休市一天。 港股上週五急挫,政治因素以及擔心中美磨擦加劇令港股遭到抛售,成份股全線下跌之餘,部分如信置(00083)及領展(00823)跌幅更超過一成。事實上港股近年大跌,主要原因均離不開政治話題,由於今次事件影響頗深遠,加上存在眾多不確定性,故大市再下跌的機會頗高。而且,即使從走勢上看,恒指向下跌破早前23,500點至24,600點之區間水平,短期支持將下試至22,400點附近。 股份方面,本地金融及地產股成跌市重災區,滙豐(00005)跌至3年低,友邦(01299)單日更大跌9%;地產股跌幅亦驚人。金融股形勢嚴峻已非今日事,自去年中已不斷指因擔心經濟因素而看淡,至於地產在經濟前景充滿陰霾下,雖有全球無限QE之憧憬,但經濟疲弱以至失業率上升皆不利樓市發展,若再加上近期事件,還是建議大家先觀望會較好。   筆者並未持有相關股份 [...]

商事動態

領展首辦線上講座 冀助商戶疫下贏商機

過往「領展商戶學堂」曾舉辦不少課程和工作坊,而因應近期疫情持續,領展將由以往的線下講座配合網上重溫,改為首次舉辦線上「學堂」,讓商戶足不出戶可參加講座。 是次的網上「領展商戶學堂」,不單邀請嘉賓講者向商戶分享如何善用網上工具,在業務的不同階段提升競爭力,更得到戶戶送(Deliveroo)及LALAMOVE支持,向領展旗下商戶提供獨家優惠,幫助商戶在「疫境」贏商機。   講者們不同角度分享線上優勢 市場營銷專家盧頌美在網上學堂講解線上宣傳及線下業務整合的重要性。她分析部分商戶在疫情中仍能維持業務,甚至擴展業務的原因,她指有商戶尤其食肆,在社交平台專頁發放實行中的衛生及安全措施,令顧客更放心光顧。此外,有商戶因應市民習慣的改變,推廣相應的產品,例如在疫情下需要長時間佩戴口罩,有售賣護膚品的品牌便在專頁分享可以保濕、抗皺的產品。盧頌美指出,在網上及社交平台宣傳對營商十分重要,特別是中小型商戶, 可以有限成本作最廣泛的宣傳;並在完成交易後安全地把貨物送到顧客手上。她亦指導商戶如何作有效的內部培訓,令員工明白及善用網上工具處理業務的重要性,在「疫」境中發掘商機。 Nicole’s Kitchen 創辦人黃婉秋分享中小型商戶網上宣傳的成功經驗。她9 年前創業, 當時因為兒子有食物敏感,因而啟發她經營健康果醬。她表示:「當年沒有太多學堂、講座等教學,作為中小型商戶只能靠自己摸索。現時領展商戶幸福得多,可以參與免費講座,亦有專家分享經驗及教授實用技巧。」她亦回顧過往錯誤經驗,例如在不合適的時間開始社交平台直播,令收看人數十分低。她寄語其他中小型商戶,雖然平日處理業務十分忙碌,由產品研究、製作、物流,以至宣傳都是「一腳踢」,但仍應該堅持在網上及社交平台宣傳,並定時與顧客透過直播傾談,建立關係。她強調,在社交平台上相片永遠是最重要,並且要有內容及故事性,這才能吸引顧客的興趣。   資訊科技培訓導師 Andy Sir [...]

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鄧澤堂:料創科實業(0669)下半年復甦提速

中美關係轉趨緊張,對市場繼續造成困擾,拖累美股道指,惟油價回升帶動能源股上揚。港股方面,在美國總統特朗普日前威脅對中國加徵新關稅的消息拖累下,恒指在長假期後一度失守24000點關口,現時市場不只聚焦於環球經濟復甦進度,同時亦關注新型肺炎疫情會否引發新一輪中美政治角力,相關因素或令投資者入市態度轉趨審慎,預料恒指短期或於現水平附近先行整固。 領展(0823)董事會預計,截至今年3月底止,全年錄得虧損淨額,主要因為物業估值預期下跌,以及設立支援商戶的同舟計劃及多方面措施,但可分派收入仍將維持穩定。由於新型肺炎疫情導致未來經營表現存在不確定性,加上中港經濟及經營環境表現疲軟,預計集團的投資物業於今年3月底止的估值按年下跌12.3%至1,932.24億元。集團已為香港的商戶設立3億港元的同舟計劃,以紓緩新型冠狀病毒病大流行對彼等造成的經營壓力。除香港的支援計劃外,集團亦為中國內地的商戶提供紓困措施。然而,同舟計劃及多方面措施所帶來的大部分財務影響將反映於截至2021年3月31日止年度及往後年度內。疫情的全球性爆發增加了集團未來經營表現的不確定性,目前難以預測。集團資產組合的續租租金下調及租用率下跌將為未來財政年度的財務業績帶來負面影響,其對集團影響重大惟目前無法量化,宜留意股份仍有可能會再次向下。 出口股普遍向上,創科實業(0669)上破近日高位,大行報告指,自4月初起,創科實業每週的收入正在恢復,加上電商業務在4月份表現強勁,看來下半年復甦有很大可能會提速,投資者不妨留意股價向上機會。 [...]