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黃偉健:雅生活服務 (3319)績強，潛力仍在

2021-03-23

雅生活服務日前公佈去年業績，收入按年升95.5%，至100億元人民幣，毛利按年增57.9%，至29.7億元，毛利率下跌7.0個百份點，至29.7%，淨利潤按年增52.7%，至19.7億元，每股基本盈利按年增43.5%，至1.32元，經營現金流按年增63.8%，至26.2億元，整體表現強勁。其中物業管理服務收入按年增129.1%，至64.8億元，外延增值服務收入按年增37.5%，至24.9億元，業主增值服務按年增116.9%，至10.5億元，三大業務均維持高速增長。集團截至2020年12月31日在管面積達到374.8百萬平方米，按年增112.3%，主要受到收併購第三方項目所致，合約面積達522.6百萬平方米，按年增74.9%。集團來自第三方物業開發商的在管面積約為3.0億平方米，佔集團整體約80.3%，是集團主要的在管面積增長來源，來自雅居樂集團及綠地控股則分別佔約16.0%及3.7%。除了業績強勁外，集團亦宣佈收購5家內地環衞公司股權，把業務拓展至環境衞生服務領域，其業務覆蓋範圍已不限於傳統的物業管理業務，並可透過橫向發展，進一步加大生態圈佈局，達致更高規模經濟效益。從目前來看，其發展尚未有減慢現象，相反在內地政策支持下，還有加速可能性，相信其後發展潛力仍然不少。 (筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股份) [...]

港股講估

【早市直播】《港股講估》：「亂市投資，三大主旋律 | 今日推介：雅生活服務(03319)」

2020-08-20

「Capital資本平台」強勢推出全新即時互動節目《港股講估》與全港市民一起捕捉港股先機！逢港股交易日，每天兩個時段：早上9:20、下午3:55，節目將與你即時緊貼大市，觀眾將可透過《Capital Weekly 資本壹週》Facebook專頁，即時留言，與節目主持人即時互動，藉以掌握第一手最新消息！【早市直播】《港股講估》：「亂市投資，三大主旋律 | 今日推介：雅生活服務(03319)」（嘉賓：任盈盈；主持：許海飈）【早市直播】《港股講估》：「亂市投資，三大主旋律 | 今日推介：雅生活服務(03319)」（嘉賓：任盈盈；主持：許海飈） *投資涉及風險，股票價格可升可跌。如因相關建議招致損失，一概與本平台無關。由 Capital 資本平台發佈於 2020年8月19日星期三 [...]

博客

任盈盈：亂市投資，三大主旋律

2020-08-20

中美角力會在美國總統大選前持續困擾大市，惟在環球央行放水刺激下，預料恒指短期繼續震盪，並且出現明顯縮量，估計港股仍處於調整行情格局，恒指的反彈阻力依然維持在25,900點。港股升勢未明，物管板塊近日再度吸引資金炒入，主因是不少物管早己發盈喜，反映物管業務對經濟周期具抗跌性，物管板塊可望追落後。物業管理公司是動蕩時期的避風港。與地產開發相比，物業管理具有非周期性、輕資產和現金流強勁的特點。市場預期，在關聯開發商的支持下，物管公司的收益增長可見且穩定。此外，社區增值服務不斷增加的貢獻將繼續推動利潤率提升，預計物管市場規模2025年將達1.6萬億元，復合年增長率為12.6%。在一眾物管股中，近日，雅生活服務(03319)公布，截至2020年6月30日止6個月業績，期內收入40億元人民幣(下同)，按年增加78%，錄得股東應佔溢利7.58億元，按年增加40%；每股盈利0.57元，不派中期息。除雅生活服務外，多隻物管股都交出亮麗成績表。好像是新城悅（01755）日前公布，今年上半年收入12.22億元，按年增加42.7%，純利1.89億元，按年增長61.1%。奧園健康(03662) 公布，今年上半年，收入按年增39.52%至5.46億元人民幣(下同)；純利1.11億元，按年增23.49%。每股基本盈利15.29分，不派中期息。由此，可見物管股的賺錢能力，不受疫症影響；投資者可留意同樣優質未見突破的中海物業(02669)及，相信其業績亦會有驚喜。目前，港股仍處於調整行情格局，我們還是維持這個觀點看法，而恒指的反彈阻力依然見於25,900點。在科網股繼續整固整理、但資金有回流舊經濟股的同步情況下，相信綜合出來的、將會是震盪調整的運行狀態，而盤面上更多的可能是分化行情來發展。因此，現時操作上建議一方面要注意節奏，另一方面也不宜過分激進。至於，早前熱炒的醫藥、B類股、科技股別股份始終累積不少升幅，投資者需提防大戶借好消息出貨，投資者必需審慎，量力而為。 [...]

博客

Jupiter ：金星巨蟹，宅概念繼續炒起

2020-08-10

上星期恒指曾挑戰20天線升至25,201點，惟未能企穩，兩日間跌逾千點至24,167點的支持才略告反彈，一周收報24,531點，周線呈十字星待變型態。大市沒什麼看頭，應當繼續炒股不炒市，就讓我們跟進一下這個月獅子座相關行業個股的表現。濠賭股當中，本欄常提及的銀河娛樂(27)於觸及區間底部49.65元後輾轉回升，股價創近10日新高，澳博(880)也同樣穩步上升，於上周五也創出近10日新高。至於運動用品股也表現不俗，李寧(2331)從7月22日太陽進入獅子座起計，已經升了超過10%，安踏體育(2020)走勢則比較反覆，但也升了4-5%，相對倒跌了2%的恒指，在此市況下個股表現已算相當不俗。除了獅子座相關行業外，因為金星剛剛進入了巨蟹座，可以再度留意一眾跟家居服務、物業管理、超市、食品之類的個股。這些「宅概念」個股，無論在疫情持續的環境，還是星象的啟示，都同樣利好。例如華潤啤酒 (0291)已升了一段時間，現時橫行整固中，看可否守$49的支持後再度破頂。至於香港電視(1137)及日清食品(1475)的業務最符合疫情下的宅概念，業績亮麗，但已飛升了一段時間，若只是坐金星巨蟹的順風車需注意選取入市位。物管類的雅生活服務(3319)持續處於上升軌中，如突破$47.35的一周高位，股價有望再上一層樓。 [...]

股市

窩輪專題：雅生活(3319)料北水支持　宜趁低開CALL

2020-03-07

雅生活服務(03319)自二月以來，表現持續呈強，股價2月中旬更高見38元，之後反覆回落，惟於20日線水平約34.5元水平現支持，料股價整固後可重拾升軌，不妨趁低開CALL，料股價有機會進一步挑戰40元關口。雅生活於上月中發盈喜，預期截至去年12月31日止年度之集團未經審核年內利潤總額及公司股東應佔利潤，將較2018年同期分別錄得不低於50%及45%的大幅增長。增長主要更是由於集團物業管理在管面積的增加，及集團多元化增值服務所產生的收入的上升，以及管理費用的有效控制，帶來利潤的大幅提升。從收入角度來看，物業費收入在經濟波動中具有穩定性，不受消費偏好、投資需求、進出口波動等因素影響。在成本方面，認為疫情期間的額外成本相對有限，估計額外成本增加不超過飽和基礎物業費收入的5%。同時，考慮到疫情帶來的業主出行減少等影響，不排除階段性衍生特色社區增值服務需求提升的可能性，例如室內消毒、產品與服務上門等。受政策支持另外，受到新型冠狀病毒影響，最近深圳、杭州及上海宣布一些政策，支持包括物業管理行業在內的私營企業，該等利好政策顯示政府的支持立場。匯豐研究發表報告指，現有上市物管股或受惠於新一輪上市潮，近日市場消息指華潤置地(01109)就分拆物管業務上市聘任保薦人，加止行業增長前景樂觀，相信分拆有助增加投資者對行業的興趣，刺激一眾物管股表現。此外，近期不少物管股都發盈喜，這均利好物管股未來走勢仍向好。在一眾物管股中，匯豐研究首選雅生活及碧桂園服務(06098)，同予「買入」評級，指出兩者都具有較強的業務執行能力及吸引的估值。其中雅生活早前獲納入港股通名單，將於3月9日生效，預計南向持股量將上升至6%的平均同業水平，推動中期股價表現。瑞銀發表研報指，雅生活一如預料獲納入恆生綜合指數，相信由於該公司目前估值比同行更具吸引力，且自由流通量較少(僅32.5%)對比碧桂園服務為46.1%，納入港股通後股價有望向好，給予目標價40.2元，重申「買入」評級。 [...]