環球時事

【國際視野】亞洲金融論壇:群雄會師論創新融資

第13 屆亞洲金融論壇早前於會展舉行 曾經何時,科技運用於金融服務通常僅被視為額外的加值服務;然而,近年金融科技已徹底改變金融服務業,成為如今生活裡的日常。因此提供服務的機構如何創新融資亦成為今天最熱門的話題之一:科技創新如何影響商業策略?金融科技如何影響貨幣和資本市場的未來?監管、競爭、趨勢和環境等因素又將對金融持續創新帶來何種影響?美國聯儲局前主席耶倫、應屆諾貝爾經濟學獎得主巴納吉、亞投行行長金立群等,會師在港舉行的第13屆亞洲金融論壇,暢談創新融資的各種發展方向,與主持及與會嘉賓互動,舌劍唇槍、字字珠璣。 撰文 葉永成 | 攝影 鄺銘漢 第13屆亞洲金融論壇上月13、14日一連兩天在灣仔香港會議展覽中心舉行,大會公布超過3,500名來自世界各地的財金官員、金融專家、商界翹楚、經濟學家及投資者雲集,剖析最新環球經濟局勢,讓業界在新一年及早作出部署,迎接挑戰。論壇同時探討多元化的議題,包括環球新經濟、金融科技、可持續發展及綠色金融等,助與會者把握新經濟浪潮的機遇。大會亦於現場舉辦AFF Deal Flow環球投資項目對接會,共安排了近700場一對一配對服務,為投資者及項目持有人穿針引線。 香港貿發局總裁方舜文表示,中美貿易摩擦和地緣政治升溫的動盪格局,繼續為環球經濟帶來挑戰。而香港亦正經歷前所未有、內外環境困難重重的一年。然而,中國經濟逐步由快速增長轉型為高質量發展,並將繼續成為亞洲地區經濟長遠增長的火車頭,粵港澳大灣區建設和一帶一路等重大倡議將繼續開啓全球及地區機遇。 創新與科技主導經濟發展 行政長官林鄭月娥致開幕辭時表示,香港憑藉其策略性區域位置,以及與內地廣泛而持續深化的文化和金融聯繫,成為中國的國際金融中心,為國家、以至區內和全世界的可持續發展作出貢獻,相信內地繼續是全球經濟增長動力,而亞洲區經濟發展今年仍然可以跑贏全球。 她又說,創新與科技主導經濟發展,香港作為國際金融中心及科技企業融資地,雲集亞洲知名的電子商務公司,相信可形成示範效應。粵港澳大灣區為地區間交流合作及資本、人力流通提供良好平台,特區政府會進一步推進互聯互通機制,持續發展綠色金融及私募基金,為資本市場提供優質條件。 全球金融中心指數港列第三 她指出,香港在經歷過亞洲金融風暴後,多年來金融系統保持穩定。在去年「全球金融中心指數」排名中,香港名列第三,僅次於紐約和倫敦,證明香港國際金融中心地位及核心競爭力仍受國際社會認可。香港奉行的普通法及低稅率制度,完善的上市制度、企業規管制度及與內地、國際間聯繫,都為投資者帶來信心。 同場的財政司司長陳茂波表示,留意到近月坊間關注社會不穩,港元有否出現資金外流。他重申,政府正積極尋找出路,而香港長久以來的優勢從未離開過,包括一國兩制、司法及法制獨立、聯滙制度,香港依然擔當連接內地及國際的重要橋樑。 「轉數快」近半港人登記使用 財經事務及庫務局局長劉怡翔表示,未來中國仍是全球經濟增長的引擎,對全球經濟增長貢獻可達25%至30%。過去數年,香港致力發展金融科技,至2019年底「轉數快」(FPS)有近一半港人登記使用,每日有超過16萬宗成交,普及程度高;去年同股不同權的阿里巴巴(9988)在香港第二上市,香港成為全世界生物科技集資排名榜第二名。同年又發出8個虛擬銀行牌照及2個虛擬保險牌照(遠超其他亞洲國家),也將有虛擬銀行於今年首季開展服務。 中美科技脫鈎影響深遠 首天專題午餐會演講嘉賓為美國聯邦儲備局前主席耶倫(Janet L. Yellen),對於中美簽署首階段貿易協議,表示做法短期內有助緩和緊張氣氛,但對貿易戰未來發展未見樂觀,因第二階段談判將觸及更多核心議題,使談判更加困難。 美國聯儲局前主席耶倫 耶倫表示,中美兩國在人工智能及5G方面的競爭、國防及國家安全領域的科技發展,以至中國對科技企業的補貼等,都會成為次輪貿易談判的議題,而談判結果會對環球經濟及科技發展步伐產生顯著影響。如中美兩國未能在科技發展上達成共識,甚至可能在科技上脫鈎,將使科技發展及商用化進程更加艱巨。 去年,美國聯儲局降息3次,聯邦基金利率目標區間下調至1.5%至1.75%。2020年,市場普遍預期,美國聯儲局大概將按兵不動。對此,耶倫表示,利率正常化的道路不可一蹴而就。「如果希望通過強行施加這樣的做法,能夠一夜之間把利率恢復到正常水平,這是不可能的,會導致全球經濟受到負面影響。」 負利率政策對銀行不利 耶倫已卸任美聯儲主席之位兩年,剛退任香港金管局的陳德霖亦不忘追問對方卸任後感受。耶倫回答指,對關注央行活動已經達到上癮地步,又透露現時在美國著名智庫布魯金斯學會的哈欽斯財政與貨幣政策中心任研究員,與同為美國聯儲局前主席伯南克共事,身邊亦有很多人可以跟她討論貨幣政策。 金管局前總裁陳德霖 貨幣政策方面,耶倫認為若美國聯儲局在投資和融資需求疲弱下持續放水是落錯藥,使大眾難以為退休儲蓄足夠資金。她表示,金融危機後聯儲局有討論過負利率政策,惟最後沒有採用,因負利率政策可能對銀行體系帶來非常不利的影響。 另外,被問到人工智能作判斷時不受政治等影響及干預,日後能否取代人類成為央行行長時,耶倫認為,在作出貨幣政策的決策過程中需要聽到不同的意見,因為每個人對數據處理不一樣、對數據解讀也不一樣,因此需要通過討論尋找共同認同的基礎。她說,並不確定人工智能在這方面表現,或能不能理解數據背後的一些東西、能不能真正了解經濟背後發生了什麼事。 對數碼貨幣持開放態度 耶倫強調美國聯儲局需要獨立的財政政策,以及過往的獨立性被特朗普總統打破。世界已慢慢走出QE(量化寬鬆)的後遺症,但世界經濟依然疲弱、乏力加息等是主要訊息。另外,她亦提到主張一籃子貨幣去代替美元為主導貨幣,認為世界現時過度傾斜於美元資產。 被問及聯儲局會否考慮發行數碼貨幣,耶倫引述中國宣布發行數碼貨幣和鼓勵應用區塊鏈,她抱持樂觀態度,認為美國聯儲局也可參考。但重要一點是,須了解這些數碼貨幣只是用於中央銀行與各大銀行交易,並不會直接落在用家身上。她覺得這個對於保護現有銀行的角色起重大作用,否則便會破壞銀行在個人用戶信貸評級的資料蒐集方面的角色。 普惠金融助農民脫貧 專門研究貧窮問題的印度裔學者、2019年諾貝爾經濟學獎得主、麻省理工學院福特基金會經濟學教授巴納吉(Abhijit Vinayak Banerjee),在第二天的專題午餐會發表演講,表示世界上差不多近一半的貧困人口都是自我僱用者,例如農民等,而他們沒法得到銀行的服務,包括借貸和滙款。事實上,他們需要更多用作投資的資源,透過提供小額信貸的普惠金融服務,可讓他們獲得足夠資源來逐步累積財富,才能有脫離貧窮的一天。 應屆諾貝爾經濟學獎得主巴納吉 他進一步解釋,小額信貸對貧困人口來說非常重要,因為透過小額信貸可讓其獲得自給自足的能力。他舉例指出,在這個世界上,每月利率為3%至4%是比較常見,但3%至4%的月利率對很多人來說會構成不少財政壓力,所以要實現低利率水平借貸,才有利貧困人口生計,低利率借貸有助貧困人口成為休養生息的基礎, 逐步累積財富,從而有時間進一步往外擴展、提升自己經濟實力的技術, 而不是終日為口奔馳,沒有時間和金錢自我增值。 「建立讓貧窮人口使用信用額及投資的機制,實現財務自主以改善經濟狀況。世界上有很多人才。有些人將會成為世界的棟樑,有些人未必會有任何成就。而金融業可以做的就是在芸芸眾生中發掘人才,讓他們站到前端位置,給予他們所需。這樣,金融業就可以真正改變世界。」 內地廿年脫貧人口減半 他又說,中國大陸在脫貧工作上已取得巨大的成功,20多年期間脫貧的人口減少一半,對於大陸14億人口而言,是一大成就,足為各國表率;但在堅尼系數上升、中產階級上升速度趨緩、富人人數持續增加,會對中國帶來新挑戰,如何將財富進行分配將會帶來很多新的挑戰。 他以發生在印度的例子說明,那些農民只是借300元,便沒有貸款公司感興趣。這正是微貸出現的原因,方法便是把所有借貸變小,然後劃一用同樣條款處理所有同類借款,計算機會率便可以了。這樣一來,便不需要做所有批借貸需要的調查及推算還款能力工作,而且借貸成本降低2%,而亦是因為這個改變,令到從前一些因借貸成本太高而沒有興趣借貸的人,開始走出來做項目製造增長。 此外,他指出,每個人的還款可能性其實可以從周圍的人和事而了解,在這個大數據和互聯網發達的時代,以身邊的人和消費模式數據來衡量你的還款能力便可以了。他亦道出一個很有趣而大家可能有同感的問題,就是現時借貸的模式是要由第一個月開始還本還息或只還息,由於這些農民或個體生意人需要一段時間才可以有收成,這麼一來便把這些個體戶嚇怕了,不敢借錢做有增長的項目。 理賠需住院政策落伍 巴納吉在印度、墨西哥、菲律賓等國家做了些研究,發現如果把開始還款期由貸款的第二天延遲至兩個月內的任何一天開始,那麼回報率會高出40%。只做微貸而沒有改變還款期的設計,是無法讓貧窮的人脫貧的。 [...]

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財金焦點:港九月推快速支付系統

香港的電子支付一直被批評大落後,今年金管局鐵定急起直追,推出快速支付系統,技術將再次領先其他地區,有機會重溫當年八達通的輝煌日子。金管局總裁陳德霖透露,最快今年九月推出「快速支付系統」,讓不同支付工具都能在金管局平台上即時交收,技術暫時屬市場上獨有。 陳德霖接受本地傳媒訪問時透露,最快於今年九月推出「快速支付系統」(Faster Payment System),即是可以單一系統打通各種電子支付工具,不同支付工具都能在金管局平台上即時交收,打破現時支付及收款雙方都要使用相同系統的限制,支付技術再一次超越內地。 FPS會全面接通銀行及現時本地十六個持牌儲值支付工具,透過電話號碼或電郵地址便可進行即時轉帳,成為少數支援跨系統及即時小額支付和轉帳的地區,金管局會盡力提供低廉甚至免費的營運費用。 雖然香港的電子支付再行前一步,但陳德霖仍認為,現金目前於香港仍是主導,非本地居民到港居住、旅行,支付都不成問題,香港的金融科技不落後,會以多元包容為發展方向。他更指,「部分地區連卡都不能刷、支付亦有困難,反映包容性不夠高,不會稱之為先進。」似有揶揄其他地區,以撐香港之嫌。 他指,即使內地等地區在電子支付應用方面非常發達,但可以如香港一樣做到跨系統支付,暫時未見其他地方可以做到,相信系統推出後,「大家食完飯,無人會再需要用現金來夾錢。」 本港的金融科技亦不單止電子支付一種,陳德霖表示,今年內亦會批出虛擬銀行牌照,提供低額的金融服務、特別是小額貸款,由於虛擬銀行沒有實體分店,借五十元或五十萬元營運成本近乎一樣,可令更多有小額融資需要的市民受惠。 FPS推出後,現有支付工具的先行優勢將會削弱,所以部分營運商已率先增加其支付工具的功能,以增加賣點。早前匯豐的Payme決定增力互動功能,以便進一步提供社交平台使用體驗。騰訊(00700)的微信支付,近日亦宣布令香港市民引頸以待的新功能,容許用家的人民幣錢包綁定香港信用卡,打通增值的限制。之前微信支付的人民幣錢包只支持內地發行的銀行卡,香港人使用人民幣支付時有很大阻礙,雖然容許綁定香港信用卡後,暫時只限網購等線上支付,但已是踏出一大步。 [...]

本港時事

FinTech全球熾熱 顛覆金融行業

金融科技,絕對可入選2017年的熱門詞匯。僅從今年6月起至年底,亞太區各大城市舉辦的金融科技活動接連不斷,除了即將於本月下旬開鑼的香港金融科技周,11月新加坡又將迎來金融科技節。顯然,集傳統和創新於一身的金融科技,已成為極具吸引力的行業,未來也將會有越來越多的人趨之若鶩。 撰文 蘇梓 顧名思義,金融科技是指金融與科技的結合,英文則是將 Finance 與 Technology 二字結合,稱作 FinTech。隨著互聯網科技的普及,金融業者得以提供創新服務,降低了消費者使用金融服務的門檻,使對方享受到前所未有的便利,也有助創造更公平的社會環境;另一方面,金融科技正在一步步「蠶食」傳統的金融服務模式,業界人士不無擔憂,它將威脅一些工種的就業機會,例如銀行前線人員和交易員等,此外,金融科技仍存在監管漏洞和交易風險。如何在轉型中把握住競爭優勢,是金融業面臨的最主要課題。 傳統以外不二之選 如今若想辦理財事宜,消費者可足不出戶,透過電腦網絡或流動應用程式,便可隨時隨地使用金融服務,從付款到借貸,從投資到管理銀行帳戶,都能借助網絡技術完成,金融業者亦毋須設立實體店鋪,大大降低營運成本。在消費大眾的支持下,金融科技日漸成為傳統金融機構以外的一大選擇。 金融科技的快速發展,得益於近年來國內外知名金融機構和科技巨頭的垂青。2016年以來,招商銀行、高盛、摩根大通,以及Google、蘋果、百度等企業紛紛為金融科技行業投入巨資,使得該領域不斷細分和豐富,更遑論阿里巴巴、騰訊等企業對互聯網金融的推波助瀾。其中大眾最熟悉的,莫過於多種創新型支付手段,例如短信支付、掃碼支付、NFC近場支付、生物識別技術支付等。新的支付手段為用戶帶來了更加便捷,快速的體驗,也使得交易過程變得更加安全。 同樣的原理還可應用在融資方式上。隨著電子商務、支付技術和大數據的發展,以眾籌和P2P(互聯網點對點)為代表的網絡借貸發展迅猛,消費金融借助電商大數據取得大幅增長。此外,零售投資交易平台、機構性交易平台、以及利用區塊鏈技術(類似分散式紀錄和公開透明共享的大型網絡帳本,有很強的防偽防篡改功能)提供的產品及服務等,均在金融科技範疇之內。 加強監管防風險 隨著大數據、雲計算和人工智能等技術的不斷成熟,它們紛紛被應用到金融領域,從而為客戶提供投資顧問、諮詢等服務。智能投資顧問比傳統的更加理性、靈敏、精確和高效,成本也更加低廉。 [...]

香港

新盤熱賣 加價加推

新盤市場氣氛持續旺盛,如早前開售的將軍澳晉海,首批400多伙即日沽清,可見市民入市意欲有增無減。發展商亦把握機會,加推單位套現之餘,亦不忘加價。其中新鴻基地產(00016)同系的屯門單幢盤珀御,同樣借勢加價最多近一成,可見發展商對市場十分看好。 然而,政府官員則一如以往告誡市民要小心樓市風險,金管局總裁陳德霖稱,有人認為樓價只會升不會跌,是十分不理性的。他又強調,當上升週期繼續演變下去,如果風險加大,適當時候會推出收緊措施。 發展商積極推盤,各路新盤魚貫登場,與此同時,市場吸納能力依然強勁。如上週末開售的新鴻基地產(00016)位於將軍澳的晉海,開賣前勁收約1.37萬票,超額33倍,開售當日高峰期的人龍長逾千人,可售的403伙亦即日沽清。眼見市場反應熱烈,發展商亦乘勢2度加推,於本週六發售共328伙,而最新加推的169伙,折實平均呎價已高達14,995元,較過去週日加推的191伙,平均呎價再高逾3%。 除晉海外,集團系內的屯門單幢盤珀御加價更快,以開放式單位及1房戶佔多數的31伙貨尾單位,經調整後,平均呎價17,854元,扣盡優惠後,即供折實平均呎價14,284元。若果以5樓至7樓J室為例,實用面積全為310方呎,今年第2季時,原定價為492.51萬元至497.43萬元,但如今已提價至541.73萬元至44.05萬元,加幅接近一成。 此外,新世界發展(00017)旗下的屯門THE PARKVILLE,亦加價盡推尚餘的35伙,當中包括全盤只有2伙的2樓連平台開放式迷你戶,其中2樓B室實用面積255方呎,價單售價611.5萬元,呎價23,980元,折實售價483萬元,呎價約18,941元,挑戰項目新高。 另一方面,一些全新項目亦加快推盤步伐,如長實(01113)上環的My Central,鐵定本週內上載樓書,隨後開放示範單位,本月內開售;至於新地的北角海璇及匯璽第3期亦有機會短期開售。 然而,對於目前樓市持續熾熱,金管局總裁陳德霖則多次重申樓市過熱風險仍然存在,對於有人認為樓價只會升不會跌,這個期望是十分不理性的。他表示,回顧香港歷史或全世界房地產市場,暫時未見過一個只升不跌,或者只跌不升的市場。當然大家身處牛市,牛氣沖天,可能所有訊號皆看不見。他強調,當上升週期繼續演變下去,如果風險加大,適當時候會推出收緊措施。 同時,對於現時有不少父母幫助子女置業,陳表示,父母如有積蓄,幫助子女置業是「人之常情」;但如果是將現有物業,即使是已經供滿的物業再加按,必須小心衡量風險。尤其是已經退休人士,本身無薪金收入,若日後經濟逆轉或利率回升,確實要很小心考慮其還款能力,上車忌僅靠「父幹」。 [...]