大中華時事

河南鄭州水災,騰訊、阿里捐億元賑災救援

引述央廣網報導,就河南鄭州水災事件的嚴重性,各大中資企業都紛紛伸出緩手,協助救災及重建,包括:騰訊公益慈善基金會緊急宣佈首批捐款1億元(人民幣.下同),聯合前線的救援機構與慈善組織,用於保障當地群眾人身安全和緊急採購救災物資。阿里巴巴公益基金會則表示,將追加捐助1億元,馬雲公益基金會將捐助5000萬元,配合河南省政府指揮,用於救災緊急舉措和災後恢復工作。 螞蟻集團通過支付寶公益基金會捐款1億元。螞蟻集團稱,正在聯合公益機構,將善款用於應急救援、災區防疫、受災群眾生活及心理保障以及災後重建工作。 北京字節跳動公益基金會宣佈捐贈1億元人民幣,聯合公益機構,優先為受災地區兒童的安全保障和生活學習提供服務,救助對象包括兒童救助站、孤兒院、安置點等地的兒童。 360集團及創始人、董事長周鴻禕將捐贈2000萬元,360數科宣布捐贈2000萬元,並通過360公益基金會聯合當地救援機構和慈善組織,緊急籌措相關救災物資,投入一線救災工作。 小米公益基金會捐贈5000萬元緊急馳援河南;美團公益基金會宣佈捐贈1億元;順豐公益基金會捐贈2000萬元;泡泡瑪特已向河南省慈善總會捐贈打款500萬元;喜茶向鄭州慈善總會捐款500萬元;高途宣佈創始人陳向東捐贈2000萬元馳援河南,用於災區學校的重建。 [...]

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聶振邦:阿里(9988)股價近一年低,配合宏大遠景值吸納

經過2月中至5月中在港上市的中資科技股調整近三個月,留意大型股份已見橫行,基於再跌空間有限,認為現屬吸納時機,阿里巴巴─SW (9988) 是其中之一,主要提供技術基礎設施及營銷平台,幫助商家、品牌及其他企業利用新技術與用戶及客戶互動,以更高效的方式運營。集團主要經營四個業務分部,包括:核心商業、雲計算、數字媒體及娛樂和創新業務。於今年5月13日晚上發佈的2020/21年度全年業績公告顯示,管理層對業務展望表示集團不追求大,不追求強;集團追求成為一家活102年的好公司。 持續發展逾百遠景 集團創立於1999年,持續發展102年就意味著集團將跨越三個世紀,取得少有企業能實現的成就。集團的文化、商業模式和系統的建立都要經得起時間考驗,讓集團得以長期可持續發展。阿里巴巴的終極目標,就是為社會創造價值,更好地解決社會問題,變阿里巴巴的能力為中小企業發展的能力,為整個社會進步的動力。集團旨在構建未來的商業基礎設施。集團的願景是讓客戶相會、工作和生活在阿里巴巴。集團助力數以億計的用戶之間、消費者與商家之間、各企業之間的日常商業和社交互動。 近十一個半月低位 集團向客戶提供商業基礎設施和新技術,讓他們建立業務、創造價值,並與集團數字經濟體的參與者共享收益。集團致力於拓展產品和服務範疇,讓阿里巴巴成為集團客戶日常生活的重要部分。從以上描述,反映集團表現務實,不過相對現時市盈率為25.27倍,合理盈利增長率為25.27%,而2020/21年度溢利則是增長0.70%,低於合理盈利增長率;預期今年溢利增長率才可望超過25.27%。雖然如此,股價現處2020年6月3日以來的低水平,距今已近十一個半月,認為股價有不俗的上升空間。 十一券商正面評級 去年10月28日高見309.40元 (暫為2019年11月26日以來最高價),之後不斷反覆向下,較今年5月14日收報204.60元,暫為出現高位以來的最低收市價,約六個半月累跌近三成四。於5月31日上午收報208.60元,較204.60僅差1.92%,相距少於一成反映現價進場風險不大。另參考自5月12至14日,多達11間外資券商予以評級和目標價,全部都予以正面評級,9間「買入」(高盛更列入「確信買入」名單),以及2間「跑贏大市」;目標價介乎251.00至359.00元。 除了美銀證券、大和、匯豐研究和瑞信的目標價低於300.00元 (相對為293.00、290.00、281.00和251.00元),而不少於300.00元有7間,介乎300.00至359.00元,可見不少外資券商看目標價超過300.00元。目標價之平均值和中位數分別為310.70和310.00元,相對5月31日上午收報208.60元,潛在升幅為48.95%和48.61%。此股顯然屬中長線投資性質,持貨不少於一年可看目標價為300.00至320.00元;而止蝕位為買入價下跌15%可考慮離場。另須留意鑑於近期恆指表現波動,遇上股價下挫時,投資者應嚴守止蝕為佳。 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。 [...]

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HSBC 劉嘉輝:內地「雙循環」刺激經濟 ATMX輪流破頂

港股8月份呈先低後高的走勢,恒指重上兩萬五關口,亦收復了50天線位置,但離250天線即25,800點水平仍有一段距離。指數緩步向上,月初至周五午市升幅約為3%,整體上落區間為24,200至25,600點。資金熱炒新經濟股,推出不久的恒指科技股指數單月升幅約7%,升幅最勁要數小米(1810)及美團(3690),單月升幅都超過四成。 踏入傳統內地「金九銀十」消費旺季,投資者可多加留意最新的國策導向。報導指,國家主席習近平在中南海主持一個座談會時,再次談到經濟「雙循環」的新發展格局,強調要以暢通國民經濟循環為主,構建新發展格局,重塑中國與國際合作。習近平強調,明年將進入「十四五」時期,是國家全面建成小康社會之後,着眼長遠研究新情況、作出新規劃的時機。有分析指出,「雙循環」或有機會在10月份召開的五中全會被納入到「十四五」的規劃之中。 本月商務部將進行全國促銷活動,當中包括汽車、家電、電子資訊等。提到內需,以往投資者或會想到是一眾零售、汽車類股份,然而隨多間大型中概股回歸港股上市,「金九銀十」的焦點或有機會落於各個大型電商平台身上。就以市場關注的「ATMX」為例,正中內需概念之餘,早前公布的業績勝預期,正股成交活躍,輪證坐倉街貨以資金計亦有增加。截至8月27日的數字,市場累積街貨以金額計最多至最少順序亦為「ATMX」,即阿里(9988)、騰訊(0700)、美團及小米,金額超過29.1億、21.5億、15.3億及14.7億元,而中芯(0981)及網易(9999)亦位居十大。除此之外,報導指螞蟻集團正式在港交所及上海科創板申請雙重上市,加上阿里下月正式染藍,近日輪證交投顯著增加,近期不少時間超過騰訊成為市場成交最活躍的個股窩輪。 市場上ATMX及一眾科技股的產品眾多,投資者又應如何選擇?投資者入場前,除決定自己看好或看淡股價外,亦宜留意合適自己年期及行使價的產品,然後取類同條款,波幅定價較低及實際槓桿較高的產品,同時亦宜留意街貨較低產品而減低供求因素對其價格的影響。而選擇牛熊證之時,則宜留意正股支持或阻力,以決定收回水平是否太貼太進取。 撰文: 劉嘉輝 匯豐環球資本市場亞太區機構客戶及財富管理香港上市產品銷售主管 金管局及證監會持牌人士   註: 本產品無抵押品,投資者或無法收回全部應收款項。 本文不構成邀約、游說或建議出售或購買結構性產品。 結構性產品價格可急跌或升,投資者或損失所有投資。投資前應了解及獨立評估風險,需要時諮詢專業建議。 作者無就結構性產品或相關資產持任何權益。 牛熊證設有強制收回機制,有可能提早終止,在此情況下N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資;而R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。 [...]

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捕風:阿里面臨龐大競爭

阿里巴巴09988.HK剛於上周,公佈了2020年第一季度及全年的數據。截止2020年3月31日止12個月,阿里平台的網站成交金額(GMV)達7.053萬億元人民幣(下同),並且有7.8億人在阿里平台購買產品或服務。其中,阿里中國零售市場,移動月活躍用戶數達8.46億,年度活躍買家7.26億。 阿里於今年首季營收為1143.14億元,同比增長22%,中國零售市場年度活躍消費者7.26億,較上季度增加1500萬,移動月活躍用戶8.46億,較上季度增加2200萬。廣告收入方面達309億元,同比增長3%,佣金收入145億元,同比下降2%,新零售及直營業務則為254.99億元,同比增長88%。 另外,天貓線上實物GMV同比增長10%,其中日用必需品和家庭用品等快速消費品和消費電子產品同比增長25%,阿里本地生活服務收入同比下降8%。這主要由於疫情之下,物流停運,需求下降所帶來的影響。雖然GMV增速不高,不過日用品訂單增長強勁,消費電子訂單平穩,如此一來,抵消了其他品類如服裝配飾、家居裝飾和汽車配件等的負增長。而隨著疫情遠去,GMV應會有強勁復蘇。 不過,阿里卻要面對電商行業競爭愈來愈大的問題。從活躍消費者資料上看,阿里首季環比淨增1500萬,拼多多首季淨增4300萬,京東首季淨增2800萬。以增長水準而言,阿里明顯不及另外兩家;即便是總量上,拼多多也已經愈追愈近。 拼多多最大的優勢在於,其不收取交易佣金,只收一個千分之六的支付手續費。一方面,它幫商家節省了500億元左右的資金成本;另一方面,拼多多也變相提高了補貼金額。以戰略而言,的確是一個抗擊阿里的重要方法。而隨著拼多多擁有越來越完善複雜的廣告運營體系,也為拼多多將流量變現提供了工具。 當然,對於拼多多這樣的燒錢模式,能否為其帶來盈利,這點的確讓不少人產生疑問。但可以肯定的是,阿里必定會是這場競賽的其中一位受害者。究竟是阿里能夠堅守其護城河,還是拼多多及京東等率先攻陷阿里呢?或者可能會有另外一些共贏之法,但也肯定足夠讓阿里頭痛。長遠而言,阿里仍會有一定增長的,只是競爭必然龐大。 [...]

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植耀輝:中美簽署協議美股揚,阿里(9988)續候低分段吸納

美股隔晚繼續有好表現,中美簽署首階段貿易協議,利好美股投資氣氛,道指上升90點或0.31%,收報29,030點,標普500指數亦升0.2%,收報3,289點,納指微升7點,收報9,258點。 至於首階段協議之具體內容,中國同意在未來兩年內向美方購買價值至少2,000億美元商品,商品將包括工業品、農業及能源多方面。美國總統特朗普表示,2,000億美元美國商品及服務,包括製造業設備750億美元,農產品500億美元,能源500億美元,服務產品400至500億美元;與此同時,他亦表示中方承諾會加強保障知識產權,以及不會大幅貶值貨幣。 不過,美國仍保留對2,500億美元中國貨徵收兩成半關稅。特朗普指他同意當兩國談判達成第二階段經貿協議時,美國將撤銷餘下關稅。 港股昨日則表現反覆,雖然中美首階段貿易協議簽署在即,但市場傳出多個不同內容之版本,令恒指維持拉鋸格局,另外再有部分股份宣布股東減持消息,亦對氣氛有一定負面影響。最終恒指收市下跌111點,收報28,773點,成交量亦再次突破1,000億元。雖然達成首階段協議,不過由於相關消息已被市場消化,加上港股29,000點阻力不輕,相信短期內將繼續於現水平拉鋸。 個股方面,阿里巴巴受Altaba(前身為雅虎)減持消息,股價昨日有所回調。據Altaba披露,預計將於未來數個交易日悉售其所持有之阿里巴巴ADS股份。不過其實去年4月Altaba已對外宣布,計畫通過公開市場或二級市場的方式轉讓或出售股份,故相關影響已是預期之內,何況今次減持之股份數量為500萬股ADS,對阿里實際影響不大,故維持對其樂觀看法不變,如調整至210元以下,可考慮分注吸納並作中長線持有。 [...]