吳老闆週記

【吳老闆週記】未來揀股策略, 專吼新經濟股

吳老闆週記(7月23日) .現時最大鑊是護老院中招,皆因老人家染病的死亡率很高。 .9月立會選舉延期又亂,不延期又不公平,可謂兩難局面。 .「港版納指」的推出,有利港交所,亦有利資金流入港股。 本港新冠病毒疫情第三波爆發還未爆完,新增確診數目屢創新高,根據衞生防護中心公布,本週三(22日)就有113宗;當中,只有8宗屬外地輸入,即是共有多達105宗是本地感染;再當中,只有42宗與此前個案有關連,即是共有多達63宗無法追蹤源頭,三項數字均創單日新高。 個人本來以為,單日新增確診今個星期只要維持在六、七十宗,往後便會回落;然而,結果卻是剛剛相反——爆升了上去,突破100宗,並創出新高,累計確診已達2,131宗,超越了2003年沙士的1,755宗。疫情似乎不受控制,港府卻永遠後知後覺,市民可以點算? 護老院中招最大鑊 事實上,今次第三波疫情的爆發,港府責無旁貸。第一,一眾高官看漏眼,忽略了南亞的疫情,豁免機組人員及船員的檢測及隔離,以致病毒從外地輸入本港,繼而傳染了別人。第二,放寬了防疫措施,例如限聚令,6月中時由8人提高至50人。第三,時間上撞着七.一,太多人聚集在一起,聚集完散去,便將病毒也散播到不同地區。 現時最大鑊是護老院中招,皆因老人家染病的死亡率很高,且看截至本週三的14個死亡病例中,就有12個年齡在70歲以上;淨看第三波爆發的7個死亡病例,更全部是老人家,年齡介乎71至95歲;再看港泰護老院34宗確診,已有3人離世,死亡率為9%。 事到如今,港府可以點做?實施「禁足令」,所有人在家工作?跟大陸那一套,每戶每隔一段時間只限一人外出購買生活必需品?不過,現時就連禁止堂食,也只限於晚六朝五,午飯時間仍可堂食,而其實食肆很高危。因此,與其等港府出招,老百姓不如自救,做好防疫措施——戴口罩、勤洗手、盡量不要出街,更遑論出外用餐。 立會選舉得個「亂」字 至於疫情之下,原定於9月6日舉行的立法會選舉,應不應該延期?個人本來認為不應該,因為將會予人感覺很不好,尤其是可以預期,不少候選人會被DQ——又DQ又褪遲,隨時更會動用《港區國安法》,結果就只得一個「亂」字。 事實上,如果反對派依照早前初選的結果派代表出選,即是主要將會是「攬炒派」上陣,很大部分名單「換兵」,傳統泛民只是企埋一邊睇戲。 不過,回頭一想,如果選舉不延期,很多居住在深圳以至大灣區的港人,因為疫情不能回港投票,對建制派亦是不公平。這樣看來,之前說已準備就緒的「健康碼」,會否因此派上用場,讓居住在內地的港人得以回港?否則,在目前疫情大爆發下,中港恢復人的流動,肯定遙遙無期。 反觀美國,日日新增確診六、七萬,新增死亡逾千,政府仍然無理,雖然特朗普改了口風,呼籲民眾保持不到社交距離時便應該戴口罩,但態度似乎是等疫苗面世。美媒就報道,現時有超過165種新冠疫苗正在研發中,當中有4種即將或正在展開第三階段臨床測試。依此看來,最快9月會有得出。 推「港版納指」利港股 疫情嚴峻下,美股以至港股都沒有大反應,尤其是新經濟股,繼續領風騷,納指本週二(21日)就再創盤中新高,至10,839點,其後才倒跌收場。 香港方面亦不執輸,下週一(27日)恒指公司將推出被喻為「港版納指」的恒生科技指數,納入30隻新經濟股成為成分股,當中固然包括ATMX四大科技股,四隻權重都達上限的8%,即是合共佔了三分之一比重。 此乃一招好招,有利港交所(00388),有利吸引資金流入港股,以後揀股票很易揀,就是專揀新經濟股,直至其高增長開始放緩才沽出,因為傳統對手根本無得揮。 且看支付寶母公司螞蟻集團,乘着電商行業發展,提供支付服務而起家,其後擴展到理財、信用、金融科技等,規模高速壯大,經過2015年、2016年、2018年三輪融資後,估值已達到1,500億美元,成為全球最大「獨角獸」公司,本週一(20日)宣布計畫在上海科創板及港交所A+H同步上市,估值更高達2,000億美元;依此看來,5年之內其市值可增加到相當於四大內銀的總和。 疫情打擊港股有限,樓市就更企得硬淨。究其原因,是資金泛濫,且看香港銀行同業拆息,至本週三已連跌9日,與按揭利率相關的一個月拆息,已跌至0.25679厘的一個月新低,相信未來還有得跌。 南華證券錢莊 疫情影響不了港股,美中緊張關係升溫卻能。「港版納指」的推出、螞蟻集團A+H同步上市等消息,本週二推升恒指577點,然而,本週三外交部發言人汪文斌證實,美國要求中國在本週五前關閉駐休斯敦總領事館,認為此乃美國單方面發起的政治挑釁,嚴重違反國際法和國際關係基本準則,嚴重違反中美領事條約有關規定,蓄意破壞中美關係,強烈譴責美方,恒指應聲大跌,跌去之前一日所有升幅。其後有消息指,中國計畫要求美國關閉其駐武漢領事館,以作反制。 其實,翻查資料,中國在美國,共有1個大使館及5個總領事館,休斯敦只是其中之一;相信美國於中國亦然,武漢只是其中之一,關館未必很大件事,宜靜觀其變。當日道指期貨就已由跌轉升。 不過,消息卻令本欄投資組合中的中船防務(00317)升了上去,相信還有得升,且看其A股已漲停很多日,H股現價卻只等如其四分之一。中央將會捧起一些企業成為戰略板塊的一哥,中芯(00981)是晶片股的代表,相信中船防務便是軍工股的代表。 每週一股——阿里健康(00241) 先回顧上週提到的思捷環球(00330),又有新進展。資深投資者莊友堅妻子、維他奶(00345)創辦人羅桂祥家族後人羅琪茵,過去一個星期以來持續增持思捷,其持股比例已增加至20.65%,但已撤回此前提出的罷免行政總裁Anders Kristiansen及財務總裁Johannes Georg Schmidt-Schultes的呈請要求,只派了3名代表進駐董事局,而不收取董事薪酬。 按照目前進度,羅氏有可能增持到超過三成,繼而提出全面收購,即使如此,花費不算多的金錢,得到一個國際級大牌子,也是值得;當然,如果無需全購,就更抵了。 本週一股則是阿里健康(00241),十分值得留意。因為即將推出的恒生科技指數,成分股的權重上限為8%,換句話說,阿里巴巴(09988)、騰訊(00700)此等市值逾5萬億元的巨頭,權重是8%多少少,但阿里健康市值只得不足3,000億元,權重卻達5%,完全不合比例,具有不俗的上升空間。 [...]

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薜宇曦:切忌胡亂入場,便宜莫貪

所謂一波未平,一波又起。正當全球疫情開始慢慢受控,各國全力支持自身經濟復甦,環球指數如納指,近日亦有破頂;恒生指數亦在區間內橫行近一個月。伴着波幅指數在低位,以及不少其他分析,着實令不少好友鬆懈 (包括我)。結果,隨着「港版國安法」的出現,就打破了恒指的悶局,上週五(22日)急跌超過1,000點。 作為一名交易員,一直贏的機會率是零。說白點,虧損的機會比贏錢的機會率來得更高。因此,我們需要做的是如何處理虧損,以及調節自身的交易心理。在接下來的交易,除了嚴守紀律外,更重要的是慢慢重拾交易信心,例如縮短每次持倉時間等。重拾信心過程是漫長,但每經過一次虧損後,總會有意想不到的教訓及收穫。 有感而發後, 先說說指數。 在公布國安法後,夜期曾經急跌至23,700 區間。 而隨後的日市跌勢加劇,曾跌逾千點,23,000 亦相繼失守。事實上,執筆之時,指數已跌穿上篇文章提及的止蝕位 (23,483)。及後的跌勢,相信大家亦能避開,避免不必要的損失。這亦是嚴守紀律,止蝕的重要性。先前提及的橫行型態亦打破了,相信指數今天亦以陰燭作結,迎來的是一注淡倉操作。若讀者有操作指數ETF的經驗,不妨買入FI二南方恒(07500),先為自己持倉對沖一半。 若指數在未來數天有急彈至 23,500-23,700區間, 再對沖剩餘的持倉吧。 在最壊的情況下,恐怕會續跌至21,300 。 [...]

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黃偉健:阿里健康(0241)股價極具潛力

集團為內地網絡醫療平台,其控股集團為阿里巴巴 (9988) 集團,集團的願景是讓大數據助力醫療,用互聯網改變健康,為人提供公平、普惠、可觸及的醫藥健康服務。集團一方面向消費者大力發展優質醫藥健康產品銷售業務,開拓更透明便捷的消費醫療和互聯網醫療等醫療服務業務,另一方面利用雲計算、人工智能和物聯網技術探索醫療產業信息化、數據化和智能化,提升醫療行業效率。 集團2019年上半年業績強勁,收入約41.2億元人民幣,按年增119%,利潤雖然虧損7.6百萬元人民幣,但較去年同期大幅減少8.2千萬元人民幣,若以調整後利潤計算,集團則錄得1.4億元人民幣利潤,按年增長1230%,每股盈利虧損0.01分人民幣,按年大幅減少0.79分人民幣,收入增長強勁拉動盈利虧損大幅收窄,料在2020年收入及利潤增長將持續,盈利有望於2019年下半年開始轉虧為盈,並在低基數的情況下,料每股盈利將會大幅增長。 值得留意的是,集團近日公布,向母公司阿里巴巴附屬公司Ali JK Nutritional Products訂立購股協議,將收購Ali JK ZNS Ltd全部股權,總金額為80.75億元。公司將發行8.6億股,以每股作價9.38元支付該金額。阿里健康指出,該收購的公司,業務是在天貓平台銷售目標產品及服務而建立之所有商家關係;及管理目標商家關係時所建立的相關營銷及運營人員之僱傭關係。天貓產品包括在天貓銷售的藥品、特殊醫學用途配方食品、僅在天貓超市上銷售的醫療器械、保健用品、成人用品、醫療及健康服務,以及目標藍帽子保健食品。以2019年上半年來看,集團的醫藥電商平台業務上的交易總額 (GMV)達到370億元人民幣,天貓醫藥平台的年度活躍消費者已超過1.6億,用戶規模及交易量持續不斷擴張,表現十分強勁,並且尚未見頂,加上此收購項目可進一步擴大集團規模,料其潛力依然十分龐大。 此外,目前新型肺炎持續擴散,亦有助增加市場對網上醫療服務需求,相信事件可提升市場對集團的關注度,以作股價催化劑之一。 集團基本面強勁,背後有強大股東阿里巴巴支持,集團的網上醫療服務亦是未來發展大趨勢,在眾多利好因素下,相信發展潛力龐大,可見目前規模尚未見頂,因此筆者認為集團股價極具潛力,亦有望可再創新高。 筆者為證監會持牌人,沒有持有上述股份。 [...]

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植耀輝:大市波動續難免,阿里健康收成在望?

「大市走勢如何?」這句說話應該是筆者近來除「疫情幾時完」外被人問得最多的問題。由於筆者並非醫護人士,對這隻新形冠狀病毒的認識連一知半解也說不上,所以「幾時完」實在說不準,亦不想故亂猜測;但對金融市場之衝擊則肯定未完。所以大市表現仍會相當反覆,並會繼續受中港疫情左右。 個別板塊亦難免受到影響,就以iPhone為例,由於生產和供應鏈問題,便有消息指可能導致要推遲到3至4月份才會發售新系列,此舉將打亂不少電訊公司及零件生產商之部署。而更大問題則在於全球經濟方面,由於中國GDP去年佔世界比重預期已超過16%,所以「失速」對全球經濟影響可大可少。當然,幾可肯定待疫情過後內地必然會出猛招刺激經濟,只是到時可能又會出現另一個較四萬億更大之泡沫矣! 市況雖然反覆,但有個別股份走勢之強猶如進入無人之境,阿里健康(0241)便是其中之一。嚴格上筆者過去未有特別品評該公司,應該說過去值得評論的地方並不多,就是打著阿里品牌去發展。不過今次疫情,似乎將其潛在之利好憧憬得到釋放。 在2014年,阿里與雲鋒基金借殼中信21世紀,其後改名為阿里健康。阿里健康定位其實十分明確,就是作為阿里集團在大健康領域的旗艦平台,並主打Double H策略(Health and Happiness,亦即健康與快樂)。經過多年發展及進行併購下,現時阿里健康業務涵蓋醫藥電商及新零售、互聯網醫療、消費醫療及智慧醫療等,而最大優勢始終是有母企支持。事實上,阿里健康與阿里系其他業務帶來一定協同效應:產品運輸有菜鳥物流、產品選購平台有淘寶及天貓,收費支付則有支付寶。 最近期的例子就是「防疫精靈」。「防疫精靈」由釘釘(阿里推出之企業版即時通訊軟件)、阿里雲及阿里健康聯合開發,用於進行疫情消息推送與防控。當中包括由阿里健康提供之多項產品功能,包括線上問醫等。 在「眾志成城」下,阿里健康發展已漸入佳境,去年上半年收入41.17億元,同比增長近1.2倍,虧損亦大幅收窄至760萬元人民幣,相信全年虧轉盈機會相當高。 不過,股價升幅是否合理又是另一回事,畢竟阿里健康市值已高達1,600億元,估值並不算十分吸引;但始終受惠協同效應,如疫情持續以及業務繼續有可觀增長,股價或會續有追捧,只是高追風險不低,建議大家還是謹慎一點會較好。 筆者並未持有相關股份 [...]