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李慧芬:美元朝2018年低位進發 金價受惠止跌回升

  美元朝2018年低位進發 金價受惠止跌回升 金價自今年8月創出歷史高位2075美元後,已反覆回調了3個月,並一度低見1764美元,但由於年底乃傳統黃金價格上升的季節,金價在低位明顯出現買盤支撐,執筆時黃金價格已升回1880美元水平。 近日金價回升,主因投資者聚焦華府財政刺激方案。Fed會持續且盡可能長期、全力的進行寬鬆貨幣政策。Fed 宣布將每月購買至少800億美元公債,以及400億美元抵押債券機構證券,直到 FOMC 的最大化就業和物價穩定目標已取得實質性進展。此消息為市場增添新前瞻指引。市場人士對2021年和2022年經濟的國內生產總值(GDP)估值增加,但這不足以為市場提供何時能預測升息的指引,這都對黃金構成支撐。 最重要一點是,Fed 陷入了困境,多年的零利率政策只鼓勵了更多債務產生,轉而又把它們鎖進了未來超低利率水準。自 2015 年以來,黃金在美聯儲12月議息會議前都會觸底,這次也傾向類似的表現。 此前美國公佈的11月零售銷售下降1.1%,10月數據亦下降,主因疫情復燃扼殺消費者活動。另外,兩份調查顯示,美國商業有更多證據顯示經濟正在趨緩。12月的IHS Markit美國製造業PMI自前月的56.7下降至56.5。同期,IHS Markit 美國服務業PMI則自58.4下降至55.3。 令金價上升的還因為美元疲軟,美匯指數正朝88.30水平進發,美元走疲通常會對美元計價的黃金價格提供支撐力,筆者認為,投資者可於1850美元水平附近買入黃金,中線目標2075美元。 [...]

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毛偉廉:美股似醞釀下跌,本週料資金尋求避險

儘管上週三(16日)美聯儲局再放「鴿」,但未有刺激美股上升,相反,從圖表走勢形態,顯示美股將可能出現顯著下跌,預計資金將流入避險資產,料黄金、美元、日圓及美債受惠而上升 上週三美聯儲局公佈了議息聲明,內容提到美國利率將在未來3年貼近零利率,本來都算是一個「鴿」味甚濃的消息,理應刺激美股上升,但其實市場所期待的「鴿」是加碼QE(即向市場加碼放水),但美聯儲局當晚對加碼QE卻隻字不提,最終令市場失望。同時在新採用的「平均通脹目標」方面,聯儲局未有清晰的描述,究竟新的通賬目標是2.3% 、2.5%還是3% ? 聯儲局對此未有交代,這增加了市場的不確定性,因此在聲明公佈後,美股下跌。以道指(Dow Jones)為例,在會後聲明公佈後,道指從全週最高位28,367, 一直下跌至週五(17日),最低曾見27,502,最後當晚收在27,741,週三至五共下跌了最多626點 (以收市計下跌2.3%)。 從圖表分析來看,見[圖一]的道指(Dow Jones)日線圖, 在8個交易日前跌穿了上升通道支持線後,道指一直未能成功返回支持線之上。同時,7月底至今的走勢形態上又似形成了一個「頭肩頂」,而「手臂」也似將形成。若形成「手臂」的話,意味著道指將向下發展, 向下的第一個關鍵支持位是27,197, 第二及第三的支持位分別是25,992及24,876。 若然美股持續下跌,將引發環球資金流入避險資產,預計美元、日圓及黄金有上升動力 今次「不太鴿」的美聯儲局會後聲明令市場大失所望,預計本週美股將下跌,從而帶動全球股市向下走,料資金將流入美元、黄金及日圓等避險資產。今次預計美元也能受到避險資金青睞,原因是上週聯儲局沒有提及到加碼QE,將美元再眨值的壓力暫時消除,令短期內美元跌勢得以喘定。而且,見[圖二]的美元指數(USD [...]

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毛偉廉:美元或作短期反彈, 黃金好友應謹慎

美元積弱近兩個月,上週美國就業數據造好,市場開始借勢將美元淡倉獲利了結,令原本升勢最凌厲的黃金出現大幅回落,非美貨幣亦現顯著下跌。預計本週美元匯價將持續反彈 上週五(7日) 美國公佈了7月非農業新增職位,預測是增加150萬個,結果是增加176.3萬個;7月失業率預測是10.5%,結果是10.2%。市場重要焦點的非農新增職位大幅造好,加上風險情緖稍為緩和,令7月至今升了近270美元的現貨金在週五晚出現頗大的單日回落,全日最多曾跌近57美元。上週五金價在亞洲市早上最高曾見2,072美元,創下了新高。但在同日晚上公佈了意外造好的美國就業數據後,令美元反彈,現貨金下跌,曾跌至最低見2,015,最後現貨金週五晚在2,034收市。上週一至五(3-7日)現貨金最多升近112美元,以週五收市價結算,黄金全週升幅近4.4%。 強勁的美國就業數據結果,令美元匯價反彈,非美貨幣下跌,當中以歐元跌勢較為顯著,歐元兌美元上週最高曾見1.1916,至週五晚,最低曾跌至1.1755,全週下跌近1.85%。 上週避險資產中的美國10年期債價回落,其孳息率由0.504%回升至0.566% (國債孳息回升,導致債價回落), 反映避險情緒有稍為降溫跡象,促使市場藉住美國的就業數據造好,借勢平掉部份黃金的好倉部位,買回美元, 因此導致黄金在上週五晩出現顯著的回落。 見[圖一],預計金價可能下調至1,985, 若再下破的話,預計會下試近1,921,也就是之前維持了9年的紀錄高位。 美元匯價方面,長線而言美元仍被看淡,但因近兩個月跌勢頗凌厲,亦已進入了「超賣」 形勢。因此短期內預計美元會出現反彈,再者,見[圖二],在美元指數(USD Index)週線圖顯示的陰陽燭, 上週一開市價及週五收市價幾乎是一致,形成了「十字星」,技術分析反映出美元指數有轉勢的可能,即是由早前的跌勢轉為升勢,但因美國仍維持史無前例的量化寬鬆(QE操作),因此相信美元的反彈只屬短暫。若然美元指數反彈,將上試上面兩個阻力位,第一 : [...]