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香港

明年加息開始?按揭供款貴幾多?

自2019年美聯儲再次啟動買債計劃,轉眼間是次量化寬鬆(QE)至今已屆兩年,美聯儲的資產負債表的總資產規模由3億多美元上升至超過8億美元,升幅達1.3倍。然而,QE令全球資金泛濫,產生資產泡沫風險,年初已傳美聯儲將減少買債,但一直只聞樓梯響。剛剛11月份,「收水」鐘聲終響起,買債規模由每月1,200億美元減至1,050億美元,加上近日報導指美聯儲主席鮑威爾或將連任,相信未來作風偏「鷹」,明年美聯儲或會重啟加息。 筆者認為,美國「收水」進程有可能於明年中結束,並於同年展開加息周期。然而,即使美國加息,相信短期內香港最優惠利率(P)仍會維持不變。惟隨資金流向的轉變,料銀行體系結餘將會由高峰的4,575億元逐步下調,而一個月銀行同業拆息(HIBOR)將有上升的趨勢,影響選用拆息按揭計劃(H按)人士的每月供款。 參考上一輪加息周期,美國加息9次達2.25厘,香港才加息1次為0.125厘。反之,HIBOR的波幅則較大,由於全球「水浸」,HIBOR於今年9月份曾達到0.06%的11年新低,但亦曾於2019年美國加息周期期間飆升至2.99%的歷史高位。不過,普遍H按計劃均設有封頂位,大部份計劃定於2.5厘,即使HIBOR不斷上升,選用H按人士最多只需以2.5厘作供款。 現時新造H按計劃的息率普遍為H+1.3厘,若以11月24日的HIBOR為0.1厘計算,實際按息約為1.4厘。假設貸款額為500萬元,供款30年,每月供款為$17,017;若HIBOR升至0.4厘,實際按息升至1.7厘,每月供款將上升至$17,740,增加$723或4.2%;若實際按息升至封頂位2.5厘,每月供款將上升至$19,756,比實際按息1.4厘增加$2,739或16.1%。 面對未來息口上升預期,「轉按」是現時可考慮的慳錢方法。若現時使用的按揭計劃為發展商高成數按揭、P按、或高於H+1.3厘的H按計劃,可考慮趕上低息尾班車,於罰息期過後轉按至銀行的H+1.3厘按揭計劃。即使現時已選用H+1.3厘按揭計劃而已過罰息期,亦可考慮轉按以賺取現金回贈。以貸款額500萬元為例,最高可享1.4%現金回贈即7萬元。扣除數千元的律師費,仍有6萬多元的現金,足以抵銷約一年的利息開支。 撰文:張顥曦 經絡按揭轉介營運總監 [...]

博客

毛偉廉:多國央行展開「收水」行動,本週聯儲局取態成全球市場關鍵

一年前,美聯儲局實施無限QE後,隨後近乎全球央行亦採取了寬鬆貨幣政策,自此拉高了全球通脹,今年多國已開始進行收緊貨幣政策「收水」(Tapering),藉此壓抑通脹飆升。唯作為全球最大經濟體的美國則尚未對是否「收水」作出表態。市場將關注本週聯儲局會否提供「收水」路線圖。若然提供,料美元將反彈回升,美股及環球股市或出現顯著下跌。 過去一年,全球疫情大爆發,為了應付因封關、封城及防疫措施導致經濟停擺,多國央行採取了超寬鬆貨幣政策來維持經濟。這些超寬鬆貨政策包括將利率降至零,甚至負利率;同時向市場「放水」,即是實施「量化寬鬆」(QE),央行向市場買債,藉此向銀行體系灌入資金,增加流通量,讓企業能更容易獲得貸款來維持營運而不致倒閉。 然而,一年過後的今天,在多國央行海量般的「放水」後,引伸了物價飆升,通脹率亦隨之而急升。 全球正面對通脹率上升問題,多國央行已表示密切關注,如通脹持續上升,將採取行動來壓低通脹。這些行動,一般都是加息或減少買債(縮減QE規模)。 今年最早進行「收水」的央行,可算是中國的人民銀行,早在今年2月22至26日,人民銀行已開始向市場作了700億人民幣的逆回購操作,主要是應付900億人民幣的逆回購到期,資金回籠為200億人民幣。換言之,人民銀行在市場抽走了200億資金,如此的收水操作,至今人民銀行已做了多次。 另一個開始進行「收水」的是加拿大央行,加國央行在上週三(21日)議息時宣佈縮減QE規模,由目前每週買債40億加元,縮減至每週30億加元。加國央行行長並表示,由於國內疫情受控較預期為早,預計經濟將迅速回復正常,可能在明年初可恢復加息。加國央行這番「鷹派」言論,令上週加元匯價急升。美元兑加元,加元由1.2654升至週五報1.2460。 而新興發展中的國家如越南,上週四(22日)越南央行表示今年國內可能出現通賬風險,即是暗示越南央行將會進行「收水」來壓抑通脹,可能短期內進行加息,消息公佈後,越南股市出現暴跌。 「五窮月」及「 Sell in May and go away」效應會否出現 ? [...]