股市

如何逃避賊股　如何成功撈底

週二爆發的小型股災叫人意外，其實也不太意外，因為近年細價股的炒賣氣氛明顯轉靜，不少幕後莊家早已轉型，由當初從小湊大股仔，轉為單純養殼股。由小湊大股仔，因應成本問題，自然要吸引其他散戶或炒家進場，所以一般會搞活個場，製造成交。相反，只是養殼，就沒有必要製造成交，省卻多餘成本。 由是之故，近期細價股交投並不活躍，估計參與的散戶不多，所以本月27日出現的細價股股災，老編估計真正受害的散戶應該不多。何況本港金融市場發展多年，本地投資者的水平已顯著提高，盲目跟風的情況不比以往；加上近年沽空機構橫行，雖說大部分股仔都未被列入沽空名單內，但難免受氣氛牽連。另一個股仔失寵的原因，就是自從「滬港通」及「深港通」出現以後，明顯多了內地資金來投，本港資金又多了渠道北上搵食，變相市場投資選擇更多。當中北水南來的資金，炒股風格凶狠，他們多針對市值大股分，如之前的美圖公司（01357），一家數百億市值的股分也可被炒高一兩成。又如週前的中國大（03333），千億市值依然可以動輒上落一兩成，好不誇張。 既然大價股波幅擴大，這些股分又無懼隨時拉閘封舖，散戶的資金自不然流入這些大價股上，細價股更是乏人問津。如果嫌本港大波幅的大價股選擇較少，資金又可以北上投資A股。雖然投資A股限制較多，例如要轉換人民幣，當中要損失匯率或手續費，又例如買入當日不能沽貨（雖然有部分券商提供非法即日鮮服務），但A股的波幅較大，最合賭性較強人士。 說了一堆細價股不成氣候的原因，也要說說如何分別市場賊股。其實這個問題早前「股壇長毛」David Webb已提答案，他在上月中提出「50隻不能買的港股」，就分析到這些股分有個共通點，包括被證監警告股權過度集中；部分股分是公司管理層為自身利益；部分股分有大量投資，卻披露不足。至於要查清這些股分的持倉情況，其實可登入港交所的披露易網站，當中「披露權益」欄目下的「中央結算系統持股紀錄查詢服務」，就很容易查出某股分的大倉存放於那間證券行，如果持倉股權不夠分散，出事機會自然大。以週二發生的細價股股災為例，不難發現貝格隆證券、鼎成證券等都是這些股分的重倉行。換言之，要早早置身事外，除了離開股場外，最重要還是多做功課。 多做功課也能讓閣下能險中求勝，以週二股災為例，如閣下能第一時間了解各急跌公司的業務背景、財務狀況，以加強個人信心，不難在大跌中成功撈底。例如某些主板股在當中跌市中，市值可低至1億元以下，這類股分的投機價值自然更高，結果當日發現大部分這些股分都能成功拗腰反彈，即使埋單跌幅依然巨大，卻是較低位高得多收市。 [...]