【封面故事】新資本投資者入境計劃 引進人才資金 鞏固亞太地位

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【封面故事】新資本投資者入境計劃
引進人才資金 鞏固亞太地位

「新資本投資者入境計劃」自今年三月正式開始接受申請以來,投資推廣署已接獲至少85宗申請,近2,000宗查詢,當中不乏東南亞、中東和韓國等國家的投資者,反映高淨值人士對香港充滿信心。投資推廣署預計每年會有4,000人申請該入境計劃,將為香港帶來約1,200億港元的投資。「新資本投資者入境計劃」旨在吸引資產擁有者在香港落戶發展,並透過財富的調配和管理,發掘本港多元的投資機會。然而世界各地都有類似的移民計劃,香港具有甚麼優勢可以吸引高資產人士選擇香港呢?本刊就此訪問涉及有關計劃的不同範疇專業人士,解構該計劃會對香港帶來甚麼好處,以及香港具備的優勢。 撰文:劉智恒、李樹明、鄭敏琴 行政長官李家超於去年10月發表的施政報告宣布搶人才、留人才措施,當中包括落實資本投資者入境計劃,並於同年12月公布有關計劃的詳情,今年3月正式接受申請。 香港投資推廣署轄下新資本投資者入境計劃辦公室負責審查計劃申請人的金融資產和投資,並監察獲批申請人是否持續符合投資規定和投資管理規定,而入境事務處則負責申請者的審批 / 進入許可、延長逗留期限和無條件限制逗留的申請。 根據計劃,合資格人士必須為18歲或以上的外國國民,澳門居民或台灣華籍居民、中國籍而已取得外國永久性居民身份的人士。申請人必須在提出申請前兩年,證明自身絕對擁有不少於3,000萬港元的淨資產。 此外,申請人須投資最少2,700萬元於證監會獲許的金融資產及非住宅房地產;另外,新資本投資者入境計劃申請人須投資最少300萬元於新的「資本投資者入境計劃投資組合」,以用作支持創新及科技行業的發展,而該投資組合設有鎖定期。 計劃有助增強金融業發展 財經事務及庫務局局長許正宇表示,財經事務及庫務局把「新資本投資者入境計劃」列為發展家族辦公室的八大政策措施之一,吸引資產擁有人在香港落戶,並透過調配和管理財富,發掘本港多元的投資機會。該計劃將有助增強香港資產及財富管理、金融及相關專業界別的發展優勢,並為業界服務鏈的各個環節帶來更多商機和高質量就業機會。 對於政府在時隔8年重啟「投資移民」推出「新資本投資者入境計劃」搶人才。許正宇表示,今次計劃中因應香港作為一個境外人民幣樞紐的角色,申請人持有的金融資產中,亦新加入人民幣股票等資產。希望新計劃既吸引到資本流入,亦能支持或促進到本地經濟,同時會將申請流程優化,以便加快審批。 他又表示,今次的入場門檻與相似的經濟體比較,具有競爭力;而且計劃內產品的選擇豐富,當中金融資產已包括股票、債務證券、存款證、有限合夥基金等。另外只要申請人滿足居港7年條件,取得永久居民身份後,對其出行有便利,因持有特區護照免簽證國家入境眾多。 工商物業將受惠 據了解,由於環球經濟出現較變化,因此計劃接受申請以來,申請人選擇投資產品較以往謹慎和保守。本刊訪問了有關計劃投資範疇的負責人,了解申請者的3,000萬港元主要的投資去向,對本港未來經濟發展或能帶來指標性的參考。而在可投資的範疇內,非住宅物業成為最熱門的投資項目,尤其商廈及工廈都是他們未來的主要投資意向。加上政府早前針對樓市「撤辣」,連帶有利非住宅物業市場。 業界指出,投資入境計劃當中的1,000萬元可投資非住宅物業,因此查詢者急增。特別是工廠的銀碼相對較小,得以受惠。其次是一些乙級或丙級的寫字樓都容易受到投資者歡迎。 去年本港經濟復甦不似預期,全年工商舖只有3,843宗成交,涉資610億港元,較2022年分別下跌14%及25%。如今政府推出「新資本投資者入境計劃」,加上預期美國減息在望,今年工商物業的成交量或可按年升15%至25%。 各國推政策吸納高資產人士 事實上,當全球大多國家面對人口老化,出生率下降的環境下,大多利用投資移民吸納別國的高資產人士和專才。一向被視為香港競爭對手的新加坡,自2004年便推出「全球商業投資者計劃」(Global Investor Programme),並一直與時俱進,經歷了數次改革和調整。最新一次於去年8月作出了調整。 根據新加坡經濟發展局(EDB)的說法,「全球商業投資者計劃」向擁有3年可驗證創業背景的全球投資者授予永久居留權。與任何政府的審理程序一樣,申請GIP所需的步驟結構很複雜。GIP計劃最大優勢在於申請人可以直接獲得新加坡永久居民的身份,並於兩年後,可申請成為新加坡公民。不過,今年3月起,申請人的投資從原來的250萬坡元(1,457萬港元),提升至至少1,000萬坡元(約5,828萬港元),門檻明顯較香港高。 日本方面,雖然日本沒有專為投資移民而設的計劃,但有意透過投資移民到日本的人,也可以申請「經營管理」簽證。申請人須投資500萬以上日圓在日本開設公司,或聘請兩名以上全職僱員。成功申請後,申請人可獲得五年、三年、一年、六個月、四個月或三個月的居留簽證,之後再按時申請延長簽證。 有消息指因日本政府快將推出「天使投資人」簽證(Angel Investors Visa),允許日本13個「國家戰略特區」的申請人(投資者),最長可擁有5年的日本居留權。希望藉此擴充日本所缺少的發展資金投資方。而日本將根據在戰略特區的實際成果,判斷是否新設正式的居留資格。 韓國的投資移民計劃相對較為簡單,基本上只要投放指定金額,便可以連同配偶、未婚子女申請F2居留簽證。申請人可以選擇公益事業移民投資計劃(Immigrant Investor Scheme for Public Business, IISPB)中的其一個投資方案。包括保本無息投資:投資指定金額於公共基金,5年後可退回投資本金。還有有風險的投資:投資指定金額於欠發達地區的開發項目,投資者有機會從中獲利或虧損。最低投資金額為5億韓圜,55歲以上退休人士最低投資金額為3億韓圜。投資五年後,就可以申請F5永久居留身份。 當香港鼓勵中東國家來港投資同時,中東國家同樣希望吸引世界各地的人才和財富,尤其利用房地產作為投資目標。例如中東和北非地區的金融樞紐阿聯酋首都阿布扎比,自2019年起允許外人擁有永久產權的房產,只要投資約450萬港元的物業,即可擁有至少5年期的黃金簽證,還可攜同家庭成員移民當地。 葡萄牙「黃金簽證」原本只需要投資物業就可以取得居留簽證,但最近已經取消這個途徑。大家仍然可以透過申請投資活動居留簽證移民到葡萄牙,成功申請的人士和家庭成員可以獲得五年居留權,到期之後可以申請永久居留。申請人士的投資活動須符合以下其中一項:創造至少10個就業機會、轉移50萬歐元資本於科研活動、轉移25萬歐元資本於公共服務、轉移50萬歐元資本於商業活動、轉移50萬歐元資本於建立商業公司,並且創造5個永久性就業職位,為期至少三年。 調查指新加坡吸引力勝香港 對比世界其他地方「黃金簽證」,有調查顯示香港未能進入前十名,其中葡萄牙黃金簽證全球最佳,香港競爭地區新加坡則排名第七。 移民諮詢公司Henley & Partners早前公布The Henley Residence Program Index 2024,報告顯示葡萄牙黃金簽證排第一、第二及第三名分別為奧地利及希臘,歐洲國家「黃金簽證」排名較前,申請時可以免簽在歐盟地區創業或生活 。 相反,在亞洲地區排名最高是新加坡,以65分排名第7。而香港則以60分排名第11,其中在「獲得公民身份的時間」、「公民身份要求」兩項為0分。 儘管排名較後,但投資推廣署對「新資本投資者入境計劃」仍充滿信心,指已在首日收到多個申請和查詢,有來自包括東南亞及中東地區的人士查詢,該署預計新計劃每年可接獲4,000宗申請,但強調沒有訂下目標人數 。 早於2003年10月香港已經推出「資本投資者入境計劃」,當年門檻設定為650萬港元,資金必須投資於金融證券或房地產市場上,七年內不可套現。後來本港樓價急升,政府於2010年將投資金額提升至1,000萬港元,同時將住宅投資剔出投資選項。直至2015年,資本投資者入境計劃」停辦。及至去年宣布重推,並將計劃命名為「新資本投資者入境計劃」。 (詳細內容,請閱讀《CAPITAL [...]

梁健雄:奶粉一哥交投量創半年最多的一天

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梁健雄:奶粉一哥交投量創半年最多的一天

中國飛鶴(6186)剛在週日(9日)發出盈警通告,表示去年因行業競爭壓力導致費用投入增加、與及附屬公司原生態牧業(1431)預期將錄得淨虧損出現,因此導致全年收益將減少6.7% – 9.5%之間,預計全年淨利潤介乎31.3 – 34.3億元人民幣,中國飛鶴2022年度全年同期股東應佔溢利49.42億元人民幣,每股基本盈利0.55元人民幣。 見資金回流吸納 中國飛鶴貴為內地奶粉龍頭一哥,但股價由去年初已經見開始回落,當時年初高位接近8元水平,及至在公布半年業績前已下跌到近4元附近,當日公布半年業績顯示收入按年輕微增長0.6%,惟純利倒退24.8%。隨後各大行雖然下調目標價7.5元 – 5元之間不等,但普遍仍給予「優於大市」、「跑羸大市」、「買入」等評級,當中最為負面仍只評為「中性」。過去一段日子美國加息,加上美國牽頭於中港兩地股市不斷撤資下,大部份中企股票均跌至極低位置,令大部份中資股價值被嚴重低估,中國飛鶴亦是其中之一,雖然已預期去年純利將有所倒退,但大部份不利消息均已過份地反映了在股價之上。 股價早已反映不利因素 中國飛鶴過往主要屬基金愛股之一,當中分析員一早已作出內部預先評估,只要細心留意圖表,每當業績期前股價均已經率先地反映後市效應,今次在發出盈警前9個交易日股價已見開始回落,但估計因遇上美國減息機率近日正在不斷地上升,在幾日來盤中所見,連下跌途中就見到不乏大戶在低位靜靜吸納,剛週日發盈警隔日即週一(11日)開市當天,在盈警消息籠罩交易時段內最多下跌3.2%,惟當日收報3.75元,比公布前一個交易收市價3.76元,只微跌一格,昨天週二(12日)港股全日發力爆升506點成交並接近1,500億元,中國飛鶴下午回來就見資金再按不住,隨即由跌轉升,昨天大部份成交並集中在下午時段完成,背景在預期美國減息,外圍資金回流中港低殘股市追逐中資股。中國飛鶴畢竟是行業龍頭,更是低殘估值其中之一,投資者留意昨天(12日)該股交投量,屬過去六個月來最多的一天之餘,特別下午時段突然湧出來的主動型買盤,更是近期該股久違的情況,預期短期中國飛鶴將仍有力再上。 撰文:梁健雄  洛天衡保分析部主管 (筆者未持上述股票) ============= [...]

黎家聰:高分紅又業績好 安徽皖通高速公路(0995)受資金青睞

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黎家聰:高分紅又業績好 安徽皖通高速公路(0995)受資金青睞

上週,恒指繼續徘徊在16,000 – 16,500附近,仍然未有明顯動靜。基本上,筆者已經不知有多少個星期都是這樣寫。這也是為什麼筆者一再強調,只有未有明顯升穿下跌趨勢,就不要太早看好恒指後市。不然,你只會被多個看來是好消息的消息玩得頭昏腦脹。有錢有時間當然沒問題,你喜歡也可以等,但是在另一邊美股大牛市的情況下,你錯失的機會成本卻是十分大。 因此,揀股方面最好的選擇還是選一些已經有一定動能的強勢股。沒錯,你不是最低位買入,但是只要能賺錢,又有何相干?如果股票升了兩倍你就怕了,那麼你也與英偉達(NVDA)這些大牛股無緣。 有望派息比率提高 還記得筆者於2022年4月曾寫過安徽皖通高速公路(0995)的文章,那時介紹時也已經上升了不少,股價大約6元,而結果現在已是9.28元。當然,股票中間曾有過$2的調整,大家或許被震走,或能聰明地在低處入手(Dip Buy)。但主要是想說,股票不會因為已經升了很多而以後不再升,與其試著在恒指的下跌趨勢中撈底,不如勇敢地追一下已經在上升趨勢中的股票。 這次重提安徽皖通高速公路當時是因為它又要再留意了。上週皖通高速大陽燭突破了歷史新高,形態上相當強勢。 公司的主營業務為投資、建設、運營及管理安徽省境內的部分收費公路。公司通過投資建設、收購或合作經營等多種方式獲得經營性公路資產,為過往車輛提供通行服務,按照收費標準收取車輛通行費,並對運營公路進行養護維修和安全維護。 既然是公用股,股息當然不會太差。隨市場風險偏好變化,以及美國減息預期愈來愈明顯,高息股今年以來一直是市場主題之一。有大行預計皖通高速2024財年將進行進一步資產收購,並提高派息比率。安徽省高速公路拓寬工程進展順利,有高速公路的擴建將於2025年完成。公司2023財年派息比率維持在60%以上,有潛在上升空間。而且,去年為公司推進收購六武高速項目通過,公司通過特別議案,提出收購事項通過後分紅比例至不少於75%。結果收購六武高速事項最終未能獲得H股股東通過。因此,若重啟收購事項,公司或需進一步提高分紅比例,這將令皖通高速更具吸引力。 服務業績穩定增長 另外,除了高分紅這點,皖通高速業績穩定也是其優勢,公司以通行費收入爲主,收入穩定,主要成本為折舊攤銷和管理費用,導致公司擁有穩定的收入和盈利能力。2023年上半年,受疫情防控政策優化調整影響,探親、出遊需求旺盛,客運交通量快速復甦,公司所屬路段通行費收入較2022年同期增速較好。共實現通行費收入人民幣20.36億元(稅後),同比增加14.29%。雖然,營業收入人民幣23.23億元,同比下降了17.48%,但這是宣廣路段改擴建施工所致,不影響未來長遠收入。而且,純利為8.38億元,同比上升25.60%。可見,2023年上半年,皖通高速業績表現亮眼。有大行預計2023財年安徽省公路客運量和貨運量將分別同比增44%和6%,交通量將穩健成長。長期來看,由於安徽所處地理位置良好,公司持續受益於安徽省經濟發展與改擴建帶來的車流量提升,相信公司將繼續在通行費收入增長方面處於領先地位。皖通高速業績有望長期繼續保持穩定增長。 總括而言,皖通高速高分紅又業績穩定,難怪如此受資金青睞,令股價保持強勢。當然就估值而言,目前市盈率接近8.67倍,不算便宜,行業平均也只有7.57倍。不過,最近央企都一直受市場追捧。建議大家不妨多加留意。 撰文:黎家聰 在香港理工大學會計學學士畢業,投資經驗達10年以上,善於財務報表基本分析、技術分析、財技分析等。此前創立聰明錢走勢投資教學,教育超過500名學生,亦曾任不同金融機構的要職,現為財經節目嘉賓常客,身兼專欄作家、亦曾為香港電台《經濟「識」堂節目》主持人。 [...]

庾婉華:抗周期能力強,希慎財務穩健兼具可持續發展能力

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庾婉華:抗周期能力強,希慎財務穩健兼具可持續發展能力

美股標普500指數上周五(23日)創新高,本周市場關注美國通脹數據,以及港股多家企業財報。市場最關心的是周三(28日)美國公布第四季度實際GDP年化季率修正值和周四(29日)公布的核心 PCE 物價指數。此外,周一(26日)美國公布新屋銷售總數年化;周二(27日),日本將公布 1 月核心 CPI 年率;周五(3月1日)中國公布官方和財新製造業 PMI。 港股多家恒指成份股將在本周公布業績,料將影響個股走勢,周一將有百度 (9888)、理想汽車(2015)和中電控股(0002)公布業績,另外銀娛(0027)、網易(9999)、新地(0016)、港交所(0388)、新世界發展(0017)均會在本周公布業績。美股梅西百貨、百思買、Zoom、愛奇藝及Saleforce本周放榜。展望本周,香港政府周三亦將公布最新財政預算案,市場關注樓市「撤辣」,且港股重磅股業績表現影響大市,料恒指在16,500左右整固。 聚點企業:抗周期能力強,希慎財務穩健兼具可持續發展能力 希慎興業(0014)上周公佈2023全年業績,核心業務平穩發展,財務穩健,集團收穫了一個穩健的一年。期內,集團淨負債率為27.2%,屬同業中等水平。希慎今年僅有1.58億元債務將到期,手頭現金及未提取循環貸款額度充裕,資金完全足夠應付至少未來兩年到期的債務。希慎擁有穩定及可持續的發展能力,租金收入保持穩健增長,預計未來每年能夠貢獻穩健的現金流,抗周期能力強。 報告期內,公司擁有人應佔虧損為8.72億元,虧損同比收窄24.6%,主要由於27.63億元非現金性的投資物業的公平值減少所致。由於希慎早前已發出盈警,預計有機會錄得約8.72億元淨虧損,業績屬市場預期之內。期內,集團營業額為32.1億元,經常性基本溢利18.32億元,下跌11.2%,部分乃由於利園區一成商鋪因翻新工程關閉所致,筆者認為屬一次性因素,撇開相關影響,零售業務錄得正增長。 且值得注意的是,去年是希慎成立100週年誌慶,多年來,集團的寫字樓與商鋪雙引擎業務組合,配合社區商業模式,建立了良好的品牌價值及堅實的業務基礎。報告期內,集團核心業務平穩發展,商廈出租率維持約九成(89%),零售商鋪出租率為97%,商鋪續租、租金檢討與新出租物業的租金基本上升。期內,利園一期升級改造/翻新工程年內已陸續完成,主要高端品牌租戶正在裝修位於利園一期內的大型旗艦店,公司預期租金收入將進一步上升。 拆解中、長期增長的關鍵因素 [...]

梁健雄:碧桂園急升過後打回原形

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梁健雄:碧桂園急升過後打回原形

內房民企碧桂園(2007)公布截至11月30日今年已累計交付50萬套房屋、交付面積累計6,043萬平方米,回看昨日碧桂園股價隨大市回落,收報0.82元下跌0.03元(-3.5%)。 大戶暫以沽貨為主 本港整體大市投資氣氛薄弱,投資者普遍觀望恒指於16,000點支持力度暫多按兵不動,碧桂園在上月23日受市場傳出白名單消息刺激,一度急升逾兩成過外、惟隔日股價隨即徐徐回落更在本周一已完全蒸發受白名單利好消息帶來的升幅,當中從成交量看到交投正在萎縮中,除交易盤中大戶參與度減少之餘更見以沽貨為主,從內房整體板塊來看早前傳出白名單利好消息一事似乎正在退色當中,因越來越多從內銀放風之中的評論,所謂白名單只純屬中央監管層的建議,但似乎有被市場拿來以偏概全地廣傳,另指出內銀與房企開會展開座談,純了解房企為解決企業融資合理訴求,亦非要損害內銀利益而要內銀作出犧牲,此一早均已明言市場不應想得太多太深,現消息熱潮過後市場正在回歸理性之中。 散戶要回歸理性當中 股價雖然回歸理性但就讓大戶有機於早前高位減磅、並同時製造了新一批蟹貨壓頂,加上大戶參與開始明顯減少,更加速交投量正進一步回落,碧桂園股價預計在未有進一步利好消息前,仍將只會跟隨大市偏軟,而碧桂園近日成交重貨區位處0.86-0.89元區間,接下來要走勢能突破該重貨區位置才能有機會展出另一波升浪出現,但現時大市環境及白名單消息已退熱的情況下,如短期仍未有救贖內房消息出台,小心股價仍跟大市偏軟有機會考驗0.75元支持位,建議有意博低回升散戶仍待股價突破上面蟹貨區域才考慮追入,畢竟明年首季度經濟與現時情況預期仍大致相若,因此內房銷情及債務仍難以在短期得到大幅改善,市場焦點及資金仍對內房只會採取短炒獲利、暫時根本不會認真投入。 撰文:梁健雄 洛天衡保分析部主管 (筆者未持上述股票) ============= 延伸閱讀:梁健雄:炒內房小心隨時捉錯用神 ============= 深入閱讀政經生活文化,更多內容盡在: Website:www.capital-hk.com Facebook:www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram:www.instagram.com/capitalplatform.hk/ [...]