股市
大市回暖 落後藍籌發力
2019-11-10
十月是環球金融市場多事之秋，中美貿談、英國脫歐等，最終十月總算安然渡過。而踏入十一月，港股在走勢亦迎來突破，10月恒指曾多次試穿27000點關口，但最終無功而還，但十一月第二個交易，港股成功突破27,000點關口，並企穩之上，十一月似乎有個好開始。 隨着多項不明朗因素消除：中美貿易戰現轉機、聯儲局一如預期減息，加上企業佳績帶動美股創新高，令環球金融市場做好，特別是歐美股市，而反觀港股，在內在因素影響下，走勢遠遠落後其他金融市場。由於恒指走勢上已呈突破，相信後市有機會進一步做好。近日大市上升，主要集中在內銀內險上，而個別藍籌股走勢明顯較為落後，所以在看好後市的情況下，不妨買入走勢相對較落後的藍籌。 過去一年以來，中美貿易關係一直是左右港股的最大因素，美國商務部長羅斯指，對今個月簽署首階段貿易協議感到樂觀。美國總統特朗普表示，中美簽署首階段貿易協議的工作有進展，希望能達成協議，如果將達成協議，將在美國的某個地方簽署協議。美國商務部長羅斯表示，對今個月簽署首階段貿易協議感到樂觀，而艾奧瓦、阿拉斯加、夏威夷以及中國的地點，都可能是特朗普與中國國家主席習近平簽署協議的地點。 中美關係好轉利好大市 隨着中美貿易關係得到改善，港股的氣氛明顯好轉，一旦中美落實簽訂協議，相信會對大市冲帶來很大的提振。惟根據過往經驗，中美貿易關係經常出現變化，市場無所適從亦難以作出揣測。 景順首席環球市場策略師Kristina Hooper亦指雖然目前就中美貿易談判的所有新聞報導均為正面，但她對能否迅速達成首階段的協議仍抱有懷疑。她相信中國在首階段協議中將繼續堅持獲得關稅豁免，而這對美國而言將是一個絆腳石，因為美國正正是希望利用關稅作為籌碼，來讓中國作出更大的讓步。而她相信一旦中美貿易傳出負面消息，或者市場轉為新聞，將為股票帶來下行壓力。 因此，即使中美貿易關係現光，但市場對於中美貿易關係敏感度較高的股份，相對仍然審慎，與貿易戰關係相對較輕的板塊如醫藥，物管股仍然是資金的寵兒，股價屢創新高。 雖然，中美貿易關係仍存在變數，但美國聯儲局落實減息已塵埃落定。美國聯邦儲備局10月30日公布議息結果，宣布減息四分一厘，為年內第三次減息。不過儲局暗示下次議息不會再次減息。儲局公布的議息聲明刪減有關暗示再次減息的字句，未有提到「將會採取合適行動」維持經濟增長，意味官員有意保持利率不變。 聲明指，儲局評估目標利率的合適路向時，將會監察未來信息對於經濟前景的含意。儲局形容，美國經濟大致未有改變，勞動市場仍然強勁，經濟活動增長速度穩定。 Natixis Investment Managers環球市場策略主管Esty Dwek認為，只有貿易戰再次升級或經濟數據大幅惡化，聯儲局才有理由在2019年再次降息。市場目前預計利率維持至年底的概率超過75％，但觀點在2020年開始出現分歧。她認為如果地緣政治持續改善，經濟增長將逐漸反彈，因此無需進一步降息。 儘管如此，美聯儲將繼續關注尚未上升的通脹預期。這樣，它們將確保在新的流動性計畫的支持下，財務狀況保持寬鬆。他們還將繼續監視貿易發展以及外部增長，例如在尚未達到谷底的歐盟。 [...]
