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鄧澤堂:恒指料仍再試24200點

新型肺炎疫情對美國經濟造成的影響逐漸浮現,公布的美國3月服務業採購經理指數(PMI)急降至39.1,遜於市場預期的42.0;製造業PMI亦由2月的50.7跌至49.2,但高於市場預期的43.5。然而,市場憧憬美國國會有望通過2萬億美元的救市方案,抵銷了經濟數據疲弱的負面影響,美股三大指數大幅反彈,道指重上20000點關口。投資者恐慌情緒降溫,加上近日人民幣滙價轉強,有利港股表現,恒指急升近千點後,預料仍有或會再上試24200點水平。 萬洲國際(0288)公布,2019年股東應佔溢利升55.4%至14.65億美元,而市場最關注的生物公允價值調整前的股東應佔溢利13.78億美元,升31.7%。去年,集團收入241.03億美元,升6.6%。集團的收入主要來自三個分部,分別是肉製品、生鮮豬肉及生豬養殖。來自肉製品收入按年升1.5%至123.31億美元,佔集團總收入51.2%;去年集團肉製品的銷量輕微下跌0.5%,但因肉製品平均銷售價格有所增加,因此帶到了此分部的增長。集團去年因成本上升而要肉製品加價,而集團表示今年肉製品價格將不會加價,但集團將推出更多中高端的肉製品以提升平均銷售價格。新型肺炎疫情對公司沒有太大影響,集團屬食品行業,需求仍然存在;廠房已有95%復工,故後市或仍會有動力,可以留意。 [...]

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任盈盈: 大市升幅收窄,分散投資豬肉股

周三,恒指重上十天線(27623),惟收市未能收復250天牛熊線(約27677點),成交縮減。由於在本月初低位26,145點升至日前高位28,055點已約有1,900點,大市略有回調也屬正常,況且都係炒個股。因此投資者不妨可以開始留意值得吸納的優質股,以免錯失入市良機。 中國公佈第三輪減免對美國進口商品的反制關稅,涉及696項商品,多隻減免反制關稅受惠股向好。萬洲國際(288)昨日股價即見起動,可以跟進。 去年12個月向市場投放了豬肉儲備達19噸,來自美國的豬肉進口倍增,令豬肉價格回落,但近期已開始止跌,豬價由最高位回落約15%後就企穩,即使在也無法再壓低豬價。事實上,非洲豬瘟已爆發超過1年,但農業農村部仍表示防控複雜嚴峻,供求緊張令豬價持續處於高位,集團內地產品持續提價,利好萬洲。隨著中國放鬆關稅及進口增加,有助提高美國豬肉價格並加速復甦,預料美國業務明年將繼續改善。 高盛引述萬洲管理層指,由於中美豬價差距擴大,集團去年第四季增加美國豬肉出口至中國的數量以擴大利潤,相信去年出口量創紀錄新高,預期美國第四季鮮豬業務利潤按年倍增。高盛對集團今年前景有信心,調升2019年至2021年每股盈利預測1%至3%,以反映預期去年第四季利潤增長達40%以上,維持「買入」評級,目標價由9.7元調高至10元。 策略上,萬洲可於8.5元吸納,先看9.3元,跌穿8元止蝕。 [...]

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【港股專家】陳卓賢:中越豬價續升,卜蜂(0043)待追落後

自去年8月內地爆發非洲豬瘟以來,由於生豬供應大減,能繁母豬存欄量下降,令豬肉價格反復走高;當中反映豬周期的重要指標——仔豬價格,於4月初更達34.16元人民幣/公斤,即約850元人民幣/隻,按年升28%,環比較一周前升7.1%。中國3月CPI同比升2.3%,當中豬肉價格升幅更達5.1%,是同比連降25個月後首次轉漲。 豬產能方面,根據農業農村部資料,2月份監測縣能繁母豬存欄量環比下降5%,同比下降19.1%;生豬存欄量環比下降5.4%,同比下降16.6%,其中能繁母豬存欄不僅環比降幅較1月擴大,同比降幅更是近10年最大,可見「缺豬」情況未見放緩。 供不應求下豬價升勢持續,刺激豬肉股萬洲(0288)及中糧(1610)股價由年初起走上升軌,累計升幅分別高達58%及120%。不少分析都認為新一輪的豬周期經已啓動,5月起豬肉價格將會更貴,甚至創歷史新高。既然豬肉價格上升,產銷豬飼料、繁殖禽畜及相關加工食品(如冷藏香腸)的卜蜂國際(0043)料可同樣受惠。 在中國及越南都有農牧食品業務的卜蜂,去年總收入按年增加19%至67.09億(美元.下同);整體毛利由10.8%升至15.5%;尤其受惠越南生豬價格復甦,帶動越南養殖業務的利潤顯著上升及生物資產公允值的正變動淨額,股東應佔溢利由0.42億大升至2.82億,升幅達576%。 卜蜂近一年股價在$0.6~0.8震盪,幅度不算大,而日均成交金額僅數百萬港元,交投並不活躍。雖暫時仍被市場冷落,但勝在現價PE僅7.8倍,炒作空間仍大;更要留意的是,3月中旬曾現逾$9,000萬成交異動後或有下文,小注博上$0.8理應風險不大。 [...]

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【港股專家】鄭勤龍:萬洲(0288)逆市而上,最差時期或已過

因貿易戰陰霾等影響,萬洲國際(0288)股價從今年高位9.68元輾轉受挫至近日低位5.95元。昨天港股急跌超過400點,但萬洲國際卻能逆市上升約6.8%。相信萬洲最差時期已過,預期公司美國業務將迎來改善, 萬洲國際公布截至6月底止中期業績,生物公允價值調整前純利按年升13.2%至5.57億美元,每股盈利3.8美仙。生物公允價值調整後純利按年跌7.7%至5.14億美元,每股盈利3.5美仙。每股中期息維持5港仙。期內營業額按年升4.8%至111.69億美元。 德銀表示,萬洲國際上半年業績符預期,相信公司下半年可持續改善,管理層亦對下半年毛利趨勢表示樂觀,現價僅相當於預測今年市盈率10倍、企業價值對EBITDA為5倍, 瑞信發表報告亦指,萬洲國際美國新鮮肉類業務經營利潤率下跌,主要由於活豬即新鮮肉類價格差距收窄,但自7月起差距已反彈,料將帶動公司下半年新鮮肉類業務轉盈。美國及墨西哥潛在解決貿易糾紛將成為該股下一個催化劑。 此外,集團旗下史密斯菲爾德食品公司總裁及首席執行官Kenneth Sullivan則指,歐洲業務的出口表現有所上升,對該區業務發展有三年計劃,冀歐洲業務未來三年的盈利能力可倍翻。 《易經‧彖傳》: 歸妹,天地之大義也。天地不交,而萬物不興,歸妹人之終始也。 《易經‧彖傳》: 頤中有物,曰噬嗑,噬嗑而亨。剛柔分,動而明,雷電合而章。柔得中而上行,雖不當位,利用獄也。 投資者可考慮在6.5元左右買入,短期目標7元,止蝕位可放6.15元。 [...]